美东(dōng)时间周(zhōu)三，美(měi)联储发布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美联(lián)储官员在本月的(de)会议上一致同意加息25个基点，但在是否有必要进(jìn)一步加息的问题上(shàng)存在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗(àn)示他(tā)们准(zhǔn)备暂停加(jiā)息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者指(zhǐ)出(chū)，如(rú)果经济发(fā)展与(yǔ)他们目前的预(yù)期一致，那么在(zài)这次会议之后可能没有必要进一步收紧政策。”他们预期(qī)美国经(jīng)济增长将放(fàng)缓，这将消除进一步(bù)收紧货(huò)币(bì)政策的必要(yào)性(xìng)。

　　其他部(bù)分与(yǔ)会(huì)者认(rèn)为“在未来(lái)的会议上可能(néng)有(yǒu)必要(yào)进一(yī)步收紧政(zhèng)策(cè)”，因为他们预计“将通胀恢复(fù)到(dào)2％的进程(chéng)可能会继(jì)续缓慢(màn)得令(lìng)人(rén)无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致认为，相(xiāng)对于美(měi)联储2％的目标，目前(qián)的通(tōng)胀水(shuǐ)平仍然(rán)太高了。与会者指出，物价(jià)压(玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次yā)力(lì)可能比(bǐ)预期更持(chí)久，因为消费者支出(chū)强于预期，劳动力(lì)市场吃紧，特别是如果银行压力对经济活动(dòng)的影响被(bèi)证明是(shì)温和(hé)的。

　　然而，也有委员(yuán)们指(zhǐ)出，信贷条件进一步收紧可(kě)能会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业(yè)投资和招聘，所有这些都将支持(chí)正在进行的(de)产(chǎn)品和劳动力市(shì)场(chǎng)供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和经济活(huó)动的放缓程度还不(bù)足以证明结束加息是合理的。但(dàn)包括(kuò)美(měi)联储主席鲍(bào)威尔(ěr)在内的其他人暗示，他们可(kě)能更倾向于不加息，以(yǐ)评估过(guò)去加(jiā)息的影响和银(yín)行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十(shí)次加息后，本轮(lún)紧缩周期(qī)已累计500个基点，为(wèi)上世纪80年代以(yǐ)来最激(jī)进的政策路径(jìng)之一。

　　对于未来的(de)政策走(zǒu)向，由于全(quán)球经济前景的(de)不确定性(xìng)和近期银行业的压力(lì)，官员(yuán)们(men)透露未来的决策将转(zhuǎn)向更(gèng)加(jiā)依赖数据的方式。但麻烦在于，变(biàn)数太多(duō)了，无数变量(liàng)将决定加息周期(qī)是否会继续下去(qù)。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，与会者(zhě)普遍对未来收紧政策的程度表示不确定，在这(zhè)次(cì)利率决议之后(hòu)，美(měi)联储官(guān)员最关注的还是掌(zhǎng)握(wò)政策的主动权，因此保(bǎo)留加息的选择是有(yǒu)必(bì)要的，接下来该央(yāng)行大概率不会给出一个明(míng)晰的利(lì)率路径。

　　因(yīn)此，一些与会者(zhě)强调，至关重要(yào)的是(shì)不要(yào)传(chuán)达降息的可能性(xìng)，或者(zhě)已经排除了进一步提高利率的(de)可能(néng)性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该行(xíng)在6月会议上决定(dìng)继(jì)续调高利率或(huò)是维持利率不(bù)变都是有(yǒu)可能的。“即(jí)使6月(yuè)维持利(lì)率(lǜ)不变，美联储仍有(yǒu)可(kě)能需(xū)要在(zài)今年晚些时候加息。直(zhí)到有明确证据(jù)表明通(tōng)胀正在降温之前，美联储都不应(yīng)结(jié)束紧(jǐn)缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的(de)加息(xī)将是本轮紧缩周期的最后一次，美联储极(jí)有可能在(zài)年底前降息25个基点。这种预期是(shì)基于这样一种假设，即经济增长将放(fàng)缓，甚至可(kě)能(néng)陷(xiàn)入衰退，而通胀(zhàng)率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是(shì)否进一(yī)步加息问题上(shàng)的分歧，以及(jí)官员们采取的是依赖数据的做法——这并不(bù)意味着(zhe)他们(men)不会再次加(jiā)息，但这肯(kěn)定会支持这样的观点，即他们现在对进一步收紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重(zhòng)冲击市(shì)场的(de)银行业危机，美联储官员(yuán)们对此专门进行了(le)讨论。纪(jì)要指出(chū)，已准备好使用他们的工(gōng)具，以确保(bǎo)金融(róng)体系有足(zú)够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储经(jīng)济学(xué)家曾指出，银行业压力导(dǎo)致的信贷收缩可能会使经济陷入(rù)衰退。现在，美联储重申了这一观点，不过，如(rú)果信贷条件缓解，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行的存款外流在3月(yuè)底(dǐ)和4月基(jī)本(běn)停止。尽管地区(qū)性银行的(de)股(gǔ)价在此期间(jiān)进一步下跌，但(dàn)对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主(zhǔ)要反映了(le)对盈(yíng)利(lì)能力下降的预(yù)期，而不是对偿付(fù)能力(lì)的(de)担忧。市场参与者(zhě)仍对银(yín)行业压力再次加(jiā)剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告中表示：“5月份(fèn)美联储会议纪玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次要(yào)中最突出(chū)的主题(tí)是，围绕(rào)地区性银行(xíng)业危机带(dài)来的信贷紧(jǐn)缩(suō)影响，各(gè)方(fāng)普遍持谨慎态度(dù)，因为存在太(tài)多的不确(què)定性(xìng)。”

　　债务(wù)上(shàng)限

　　对于受到全球高度关注的债务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多(duō)与会(huì)者(zhě)提到，必须及时(shí)提高债务上限(xiàn)，以避免金融体(tǐ)系和整体(tǐ)经济出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国(guó)国债(zhài)市场有序运作的重要性(xìng)，或(huò)强调(diào)了有(yǒu)关当局继(jì)续解决与市场韧性相关问题的重要性(xìng)。一些与会(huì)者强调，美联储应随时准备(bèi)使(shǐ)用其流(liú)动性工具(jù)，以及微观审慎和(hé)宏(hóng)观审慎监管(guǎn)和(hé)监督工具，以减轻未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和国会谈判代表(biǎo)继续举行债(zhài)务上限谈判。共(gòng)和(h玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次é)党谈判代表格雷夫斯透露(lù)，双方谈(tán)判(pàn)没有取得(dé)任何进展。美国财(cái)政部长耶(yé)伦重(zhòng)申她的部门最(zuì)早可能在(zài)6月(yuè)1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国(guó)联邦政(zhèng)府是否会在未来几周(zhōu)内耗尽资金的不确定(dìng)性而言，美联储会议纪要只是次要的。很难想象，在这样的背景下(xià)美联储会倾(qīng)向(xiàng)于采取鹰(yīng)派立(lì)场(chǎng)，因(yīn)此该行现在可能(néng)松了一(yī)口气，因为他(tā)们有(yǒu)空(kōng)间(jiān)从现在开始慢(màn)慢采取(qǔ)行动。

　　// 美(měi)债“X日”继(jì)续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上(shàng)美国违(wéi)约的(de)“X日”愈发(fā)临近，美(měi)股市场(chǎng)周三仍处于持续下跌的状态(tài)。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议(yì)长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡锡(xī)接(jiē)受采访时表示，谈(tán)判的情(qíng)况“有(yǒu)一点点好转”。麦(mài)卡锡(xī)进一(yī)步表(biǎo)示，共和党这边要求白宫接受10年的开支(zhī)限(xiàn)制，双方正在为这(zhè)件事进行(xíng)讨论。在被问及是否有可(kě)能在未(wèi)来24-48小时内(nèi)达成协议时(shí)，麦卡锡(xī)表示，达成协议其实可以非常(cháng)快，但(dàn)民主党需要意(yì)识到(dào)他们花了(le)太多(duō)的钱。

　　根据美国财政部周三发布(bù)的(de)数据，截至5月23日的(de)账上现金(jīn)为765亿美(měi)元，较(jiào)之(zhī)前(qián)一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原本(běn)将在国(guó)会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟(wěi)达在本(běn)财(cái)年第一(yī)财季总共实(shí)现营(yíng)收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿(yì)美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元(yuán)。其中(zhōng)受(shòu)惠于云(yún)计算平台(tái)和大型科技公(gōng)司对(duì)GPU芯片（训(xùn)练AI）的需(xū)求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令市场震惊的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿美(měi)元，远远超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发(fā)稿(gǎo)，英伟达股价在盘(pán)后(hòu)涨(zhǎng)超(chāo)20％，有(yǒu)望(wàng)引发全(quán)球(qiú)资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数(shù)11个板块依然只有能源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技(jì)权(quán)重有涨有跌(diē)，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌(diē)1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数走(zǒu)弱(ruò)，纳斯(sī)达(dá)克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌(diē)5.05％

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