美(měi)国银行业危机持续！

　　危机(jī)升(shēng)级，美地(dì)区银行大跌

　　美东(dōng)时间5月(yuè)4日，媒体(tǐ)称，阿莱(lái)恩斯西部银行（WAL）在考虑若干选项(xiàng)，其中包括资产出(chū)售，可能出售所有业(yè)务或部分(fēn)业(yè)务。该行已经为此聘请多家顾问。

　　这是继西太平(píng)洋(yáng)合(hé)众银(yín)行（PACW）之后又一家地区银(yín)行传出考虑可(kě)能出(chū)售的消息。本(běn)周三美股盘后(hòu)，因(yīn)媒体称该行考虑包(bāo)括出售在内的战略选择，但鲜有感兴趣的潜在买(mǎi)家，此后收跌逾(yú)4％的该行股(gǔ)价盘后跳水，跌幅接近50％。

　　周(zhōu)四(sì)，西太平洋(yáng)合众(zhòng)银行发布声明确认(rèn)了周(zhōu)三的(de)媒体消息(xī)，称在和多(duō)位潜在的投资者商谈(tán)，还表示，其核心存款3月以来已(yǐ)经增长，在第(dì)一共和银行被出售后(hòu)，该行并未经历超出(chū)正常水平的(de)存(cún)款流失(shī)。

　　但西太平洋合众银行股(gǔ)价继续暴跌(diē)，周四(sì)早盘曾跌(diē)超60％。阿(ā)莱恩斯西部银行（WAL）也(yě)跌超(chāo)60％，盘(pán)中至少熔断暂停交易九(jiǔ)次(cì)。

　　阿莱恩斯西(xī)部银行(xíng)此后表示，关于该(gāi)行磋商出售(shòu)资产等战略选项的(de)媒体报道“绝对失实”。此后，该行股价跌(diē)幅收窄到40％以内。西太平洋合众银行(xíng)跌幅(fú)收窄到50％以内。

　　另一家让地区(qū)银行危(wēi)机火(huǒ)上(shàng)浇油的(de)第一地(dì)平线(xiàn)银行（FHN）早盘跌幅曾超(chāo)过40％。

　　截至美股收盘，道琼斯指数下跌286.30点，跌(diē)幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌30.15点，跌幅(fú)0.74％，报4060.60点；纳斯达克综(zōng)合指(zhǐ)数下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点(diǎn)。地(dì)区性银行(xíng)股重挫，KBW银(yín)行指数收跌3.8％，西太平洋合众银行收跌(diē)50％，阿莱恩斯西(xī)部银(yín)行收跌38％，第(dì)一地平(píng)线银行收跌33％。

　　当地时(shí)间5月4日(rì)，美国参议院(yuàn)银行(xíng)委员会就近期大型银行(xíng)倒(dào)闭事件举行听证会(huì)。会上，银行监管专家表示，管理不善是导(dǎo)致破产的主要原因。美国商会副(fù)主席托马斯·昆(kūn)德曼(màn)（Thomas Quaadman）当天在(zài)听证会上表示(shì)，硅谷银行、签名银行和第一共和银行有非(fēi)常独特的商业模式，硅谷银行专注于(yú)资本(běn)密集(jí)型的科技以(yǐ)及生物医学初创企(qǐ)业；第(dì)一(yī)共和银行(xíng)集中于财富(fù)管理；而签名银行则有大量的数字资产风险。在听证会上，专家们明确将(jiāng)最近(jìn)银(yín)行倒闭潮(cháo)归咎(jiù)于行(xíng)政(zhèng)管理不善(shàn)，同时他(tā)们担心银(yín)行倒闭会将(jiāng)美(měi)国经济拖(tuō)入衰退。专家和议员们也(yě)表(biǎo)示，美联储存在监管失(shī)误。

　　据外媒援引知情人士周(zhōu)四报道，美国(guó)联邦和州政府官员正在评估近几天银行(xíng)股(gǔ)大幅波动背后存在“市场(chǎng)操(cāo)纵”的可能性，白宫方(fāng)面也表(biǎo)示将(jiāng)监(jiān)控“健康银行(xíng)面临的做空压力”。美股(gǔ)地区银行股本周(zhōu)大幅下跌，西太平洋合众银行累(lèi)跌近70％。根据分析(xī)公司(sī)Ortex的(de)数据，做空者仅(jǐn)在周四(sì)就通过(guò)做空某些地区银行(xíng)获利(lì)3.789亿美元。消息人士(shì)称，鉴于地区(qū)银行基本面强(qiáng)劲且资本充足，近几(jǐ)日，做(zuò)空活动增加和股市波(bō)动(dòng)已引起官员及监(jiān)管机构越来越多(duō)的关注。

　　据盖洛(luò)普民调显(xiǎn)示，在美国银行体系(xì)动荡(dàng)之际，近一半的美国人担心(xīn)他们(men)在(zài)银行或(huò)其(qí)他金融机(jī)构账户上的钱的(de)安全。总共有48％的美国成(chéng)年人表示他们担心自己的钱，其(qí)中19％的人为(wèi)“非常(cháng)”担心，29％的人为“比较”担心。这些最新(xīn)数据与(yǔ)2008年雷曼兄弟破产后(hòu)不久的数据相似。当时(shí)有45％的(de)美国成年人(rén)表示，他们非(fēi)常或中(zhōng)度担心自己资金(jīn)的安(ān)全(quán)。尽(jǐn)管盖洛普并未在银行业较为(wèi)平静的时期(qī)测量过这一数(shù)据，但2008年12月的(de)数据(jù)显(xiǎn)示，在(zài)危(wēi)机(jī)得(dé)到(dào)解决后，人们对存(cún)款安全的担忧略有减少，这(zhè)表(biǎo)明对存款安全的高度担忧(yōu)可能并非美国人的常态。

　　俄罗斯两处石油(yóu)化工(gōng)厂遭(zāo)无(wú)人机袭击

　　据塔斯社报道，当(dāng)地时间5月4日凌晨，位(wèi)于俄罗斯罗斯托夫州(zhōu)的诺沃沙赫金斯基石(shí)化厂遭到(dào)一架无(wú)人机袭(xí)击，并引发了火灾(zāi)。据介(jiè)绍，一架无人机(jī)撞(zhuàng)击了(le)该工(gōng)厂的在建厂房间(jiān)连(lián)廊(láng)，随后发生(shēng)爆炸并引发火灾。

　　塔斯(sī)社当天还报(bào)道(dào)称，另一处(chù)位于俄(é)罗斯克拉斯诺达尔边疆区(qū)的伊里斯基炼油厂也遭(zāo)无人机袭击，导致(zhì)一储(chǔ)油罐发生(shēng)火灾，总(zǒng)过火面(miàn)积为400平方(fāng)米。

　　两起事(shì)件中均没有造成(chéng)人(rén)员(yuán)伤亡，火灾目前都已(yǐ)被扑灭。

　　欧洲央行(xíng)宣布加息25个基点

　　当地(dì)时间(jiān)5月4日(rì)，欧洲央行召(zhào)开(kāi)货(huò)币政策会议，决定将欧元区(qū)三大关键利率均上调(diào)25个基点。主(zhǔ)要再融(róng)资利率、边(biān)际(jì)借贷利率和存(cún)款机制利(lì)率从本月10日起分别上调至(zhì)3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧(ōu)洲央行(xíng)自去年7月以来(lái)已连续7次上调(diào)关(guān)键(jiàn)利(lì)率，以期阻(zǔ)止(zhǐ)通胀。不过专(zhuān)家预计(jì)，要将通(tōng)胀率降至2％的(de)目标(biāo)还需要数年(nián)时间(jiān)。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近(jìn)日，受经(jīng)济衰退担忧压制，外盘(pán)原油大幅下跌。受外(wài)盘(pán)原油大幅走(zǒu)低(dī)带(dài)动(dòng)，内盘(pán)原油(yóu)“五(wǔ)一”假期后跳(tiào)空低开，较假(jiǎ)期(qī)前低开43.7元/桶。昨日凌晨，美联储如期(qī)加息25个基(jī)点至5.00％—5.25％区(qū)间，为连(lián)续第(dì)10次加息(xī)，本轮(lún)已累计加(jiā)息(xī)500个基点，这一(yī)区间仅略低于2008年大衰(shuāi)退(tuì)前的利率峰值(zhí)。

　　截至(zhì)周四(sì)收盘(pán)，WTI原(yuán)油期货6月合(hé)约微跌0.04美(měi)元(yuán)/桶，报68.56美元(yuán)，跌幅0.06％，盘中一度(dù)跌超7萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌％，触(chù)及(jí)63.64美元/桶的日低，为2021年12月以来的最低(dī)水平；ICE布伦特原油7月合约上涨0.17美元/桶，报(bào)72.50美元/桶，跌(diē)幅0.24％。

　　市场人士纷纷表示，近期原油暴(bào)跌主要(yào)受到宏观避(bì)险情绪(xù)的(de)影响，原油市场自身基(jī)本(běn)面变化不大。

　　“近(jìn)期原油的(de)走势更多体现的是金(jīn)融(róng)属性(xìng)。一方面，美联储(chǔ)如期加息25个基(jī)点，市场对(duì)连(lián)续加息对经济(jì)造成影(yǐng)响的担忧加(jiā)剧；另(lìng)一方面，近(jìn)期美国(guó)再度(dù)出(chū)现破产银(yín)行，造成美(měi)国股市下滑，原油作为大宗(zōng)商品(pǐn)代表受到(dào)一定冲击。”齐盛(shèng)期货能(néng)源化工组组长于(yú)芃森说。

　　齐(qí)盛期货原油分析师高健告诉期货日报记者，近(jìn)期海外宏观集中避险(xiǎn)，主要还是(shì)与(yǔ)美(měi)国银行危机事(shì)件有关。另外，美国债务上限问题仍(réng)未解决，市场担(dān)心该问题是另一个“雷(léi)”。美国白(bái)宫对此发布(bù)的一(yī)份评估文件警告(gào)称(chēng)，如(rú)果不提高债务上限，美国经济将面临严重后(hòu)果(guǒ)，在(zài)三种预期情形下，美国经济(jì)都将进入衰退期(qī)。

　　“宏观层面(miàn)再次进入集中避险状态，对(duì)股(gǔ)市和商(shāng)品等风险(xiǎn)资(zī)产带来短期(qī)情绪冲击(jī)。”高(gāo)健分析称，目(mù)前(qián)美国银行问题再次出现，叠加债务上限临期风险(xiǎn)，宏观层(céng)面(miàn)的不确定性较大，主要风险(xiǎn)在于当前的宏观(guān)避(bì)险情(qíng)绪(xù)是否有可能演化成趋(qū)势，即VIX指(zhǐ)数是否会由日度级别演(yǎn)变成周(zhōu)度(dù)级(jí)别的拉升(shēng)行情。如果(guǒ)这种情况出(chū)现，风险资(zī)产将会出现类似(shì)于2008年和2020年的(de)走势。近期市场的(de)关(guān)注(zhù)点集中在宏观情(qíng)绪指标的跟踪上，重(zhòng)点观(guān)察美(měi)股和VIX指(zhǐ)数(shù)的(de)进(jìn)一步动(dòng)向，侧重(zhòng)留(liú)意避(bì)险(xiǎn)情绪蔓延的(de)风险。

　　4月，美国(guó)Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前值(zhí)50.4；服务业PMI终值53.6，预期53.7，前(qián)值53.7；综(zōng)合PMI终(zhōng)值(zhí)53.4，预期53.5，前值53.5。海(hǎi)证(zhèng)期(qī)货(huò)能化分析师郑梦琦(qí)表示，美(měi)国制造(zào)业、服务业以(yǐ)及综合PMI均(jūn)低(dī)于预期，显示在利率上升和(hé)通胀居高(gāo)不下的情况下，美国经(jīng)济(jì)难以获得动能。叠(dié)加美国就业(yè)市(shì)场招聘步伐放缓(huǎn)，劳动(dòng)力市场逐渐(jiàn)降温，经济面临的风险正在上升。而(ér)在此次美联(lián)储议(yì)息会议上，鲍威(wēi)尔发言偏(piān)鹰派，称美联储致力于实现(xiàn)2％的通胀目标，是否(fǒu)停止加息(xī)取决于数据。美(měi)联储(chǔ)将(jiāng)从(cóng)通胀、就业、市(shì)场风险三方(fāng)面探索货币政策路径(jìng)，如果(guǒ)6月(yuè)初(chū)之前高利率带来的风险事件进(jìn)一步扩大(dà)，美联储或将(jiāng)终止(zhǐ)当前紧缩(suō)政策，回归宽松。目前市(shì)场的关注(zhù)点在于美(měi)联储是否会在接下来的议息会议中暂停(tíng)加息，以及降息开(kāi)启(qǐ)的时(shí)间和节(jié)奏(zòu)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，近期原油盘面连续(xù)大跌的情况与(yǔ)3月中(zhōng)旬的走势类(lèi)似，甚(shèn)至驱动上也(yě)有较高的相(xiāng)似性。高(gāo)健(jiàn)表示，共同点是在(zài)银行业危机的背景下(xià)，宏(hóng)观(guān)避险情绪升温引发盘面快速下(xià)跌。不同点(diǎn)有两(liǎng)个(gè)：一(yī)是此次(cì)宏观避险还有一部分(fēn)债务上(shàng)限的加成；二是当前原(yuán)油基本面状态要好于3月。综(zōng)合来看，3月中(zhōng)旬(xún)原油盘面的走势，对此轮原油大跌(diē)有较高(gāo)的参考性。3月(yuè)下(xià)旬原油止跌(diē)回升，驱动因(yīn)素(sù)是VIX指数(shù)短线高位筑顶后回(huí)落，盘面上的表现是连续收出长下影线。因此，近期原油盘面也要重(zhòng)点留意是否会重现以上两点变化(huà)。

　　于芃森分析称(chēng)，从基本面看，短期原油尚不具备持续大幅下滑的基(jī)础。本(běn)周美(měi)国EIA原油(yóu)库(kù)存(cún)减少(shǎo)约505万桶，已(yǐ)经(jīng)连续(xù)五周出现大幅(fú)减少，而美国即(jí)将进(jìn)入夏季用油高峰(fēng)，市场预期需求将会逐步增加(jiā)。OPEC+自5月1日起进入“自愿减(jiǎn)产”状态，以沙特为首的中(zhōng)东(dōng)产油国为稳定油价(jià)进行着各(gè)种(zhǒng)努力，虽然实际(jì)落(luò)地情况仍(réng)需观察，但整体(tǐ)上市场再度进入(rù)供小于需状态(tài)。

　　展望后市(shì)，郑梦(mèng)琦表(biǎo)示，随着超卖情(qíng)绪的逐步释放，原油供给端尤其是OPEC+或将挺价，短期油价仍(réng)以(yǐ)弱势振荡为主，价格的突(tū)破上行仍需其(qí)他利(lì)多因素指(zhǐ)引(yǐn)。

　　高健也认(rèn)为(wèi)，目前原油还是振(zhèn)荡格局(jú)，价格向下逼(bī)近(jìn)年内低(dī)点(diǎn)，短线观察(chá)前(qián)低的(de)支撑力度。未来(lái)能否(fǒu)驱动(dòng)原油破位向下，主要(yào)看避险情绪的持续蔓延情况，特别是(shì)VIX指数能否出现(xiàn)周线级别的行情。除此之(zhī)外，原(yuán)油暂时(shí)看不到实质性大利空。

　　在(zài)于芃(péng)森看来，美联储年(nián)内加息基(jī)本全部(bù)落地(dì)，后(hòu)期(qī)将不再(zài)存在(zài)加息对大宗商品压制(zhì)的预期，情绪上将有一定缓和。但美(měi)联储连续大幅(fú)加(jiā)息后对市(shì)场的影响仍需一段时间观察，情绪的底部可能已经出现，但(dàn)市(shì)场的底部仍需要观察。基本面(miàn)上，市场对经济衰退的担忧仍(réng)未结(jié)束，需(xū)求会下降(jiàng)多少也尚(shàng)未有明确(què)的定论(lùn)，但用油旺季即将到来，短期内将会(huì)支(zhī)撑油(yóu)价。“综合来看，目前原油阶段性底(dǐ)部或已出现，将进入一段时间(jiān)的(de)振荡。”

　　成本端拖累(lèi)沥青大幅下行(xíng)

　　受原油下跌拖(tuō)累，沥青期货假期(qī)后首个(gè)交(jiāo)易日大(dà)幅(fú)下(xià)行，BU2307合(hé)约最大跌幅(fú)超4％。

　　据郑梦(mèng)琦介绍(shào)，相较原(yuán)油而言，沥青走势(shì)偏强(qiáng)。美(měi)国将与委(wěi)内瑞拉石油有关(guān)的交易许可(kě)证(zhèng)延长至7月20日，稀(xī)释(shì)沥青分(fēn)流至欧洲(zhōu)和美国的(de)问(wèn)题依然(rán)存在(zài)，沥(lì)青(qīng)原料供应减少，稀(xī)释(shì)沥(lì)青贴水上涨，从而减缓了成本端原油(yóu)价格下跌带来的冲击。

　　“4月沥青供应持续高位(wèi)，对比往年同期数据，供应提前(qián)发(fā)力，叠加终端需求(qiú)未有明显回暖，沥青基本面(miàn)有所走弱。”中信建(jiàn)投期货能化(huà)分析师董丹丹(dān)表(biǎo)示(shì)，进入5月(yuè)，沥青供应端总计(jì)划排产量为285.0万吨，环比(bǐ)下降3.19％，同比增(zēng)加57.5％，同比增幅明显，但原料通关情(qíng)况对沥青生产供应造成阶(jiē)段性扰动，部分无配额炼厂沥青生产或(huò)受影响。

　　截至5月(yuè)4日(rì)当周(zhōu)，国内(nèi)沥青(qīng)产能利用率为32.1％，环比下降3.4个百分(fēn)点(diǎn)；样本装置检修量为77.71万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比增加11.33万吨(dūn)，增幅48.56％；宁波科元和广西东油恢复沥青生产(chǎn)，华北部(bù)分(fēn)地炼维持停(tíng)产状态。

　　“整体来看，一季度(dù)受沥青生产利(lì)润较(jiào)好影响(xiǎng)，国(guó)内沥青(qīng)装置(zhì)开(kāi)工率持续回升，尽管(guǎn)近期随(suí)着利润(rùn)的(de)压缩，沥(lì)青装置检修增加，但(dàn)当(dāng)前沥(lì)青供应仍处于相对(duì)偏高水平(píng)。”金信期货能化分析师汤剑林称，由于沥(lì)青利润压缩限(xiàn)制生产积(jī)极(jí)性，叠加原(yuán)料稀释沥(lì)青短缺(quē)的问题持续，5月(yuè)份(fèn)国内沥青供应存(cún)在收缩预期，后续关注(zhù)国(guó)内炼(liàn)厂排产计(jì)划。

　　需求方面，汤(tāng)剑林表(biǎo)示，目(mù)前刚需仍处于季节性淡季(jì)，南(nán)方开始进入雨季，需求回升(shēng)偏慢，北(běi)方(fāng)需(xū)求仍没有较好(hǎo)的(de)表现(xiàn)。从下(xià)游行业的(de)开工(gōng)率看，道路(lù)需求表现偏弱，防水(shuǐ)需求表(biǎo)现稍好但占比较(jiào)小，整体(tǐ)需求一般。5月(yuè)份基建乐观预期仍(réng)在，且随着气温的回升，道路施(shī)工项目逐(zhú)渐启动，预计需求(qiú)会继(jì)续回(huí)升。

　　展望后市，他认为，近(jìn)期沥青价格波动的主要逻(luó)辑在于成本端原油，短期供需端矛盾并不突(tū)出。OPEC+挺价(jià)难抵海外风险事件(jiàn)以及衰(shuāi)退预期的(de)压力(lì)，预计原(yuán)油(yóu)仍(réng)维持(chí)弱势运行。在(zài)此背景下，沥青价格也难有(yǒu)较强(qiáng)的表(biǎo)现，短(duǎn)期仍跟随(suí)原油偏(piān)弱(ruò)运行。

　　董丹丹(dān)认为，当下沥(lì)青估值处于偏低(dī)位，炼(liàn)厂生产成(chéng)本下移(yí)，沥青综(zōng)合加工利(lì)润或将有所增(zēng)长(zhǎng)。另外，沥青总体库(kù)存持续(xù)累(lèi)积，但仍处历史偏低水(shuǐ)平，加之天气(qì)转暖，下(xià)游终端具备施工条件，刚需逐渐回暖。短期沥青期价弱势振荡(dàng)，建议逢低做(zuò)多裂解价差，中长期需关注沥青原(yuán)料供应(yīng)政策问题。

　　PTA偏弱格局难改(gǎi)

　　节后(hòu)首(shǒu)个(gè)交易日，聚(jù)酯(zhǐ)链跌幅(fú)也很明显，PTA盘面大幅下(xià)挫，主力合约收盘大幅(fú)下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较(jiào)假期(qī)前降5.2％。PTA现(xiàn)货跌至5950元/吨，较假期前降(jiàng)3.3％。成(chéng)本端(duān)让利下(xià)，PTA加工差(chà)突破670元/吨，处于(yú)高位。

　　“假期前PTA价格下跌是(shì)PX调油需(xū)求不(bù)及预(yù)期、PX海外开工(gōng)率上升(shēng)以及聚酯开工率(lǜ)下(xià)降对(duì)PTA的负反馈造成的。而假期期间宏观事(shì)件的扰动加大(dà)了成(chéng)本端(duān)的跌(diē)幅，从而拖累PTA价格。”物产中(zhōng)大(dà)期(qī)货研究院能化组(zǔ)组长谢雯告诉记者，由于PTA期货跌幅扩(kuò)大，现货(huò)市场基差(chà)偏(piān)强，聚酯工厂买(mǎi)盘增加。而且，因PX价格下跌，PTA加工费改善；PTA价格下跌，长丝、短纤现金流(liú)明显回升，聚酯开工率改(gǎi)善，需(xū)求负反馈(kuì)有所(suǒ)缓解。

　　事实上(shàng)，PX供(gōng)需偏(piān)紧(jǐn)的格局将慢慢发生改变，PX与石(shí)脑油价差(chà)进入压缩阶(jiē)段(duàn)。董丹丹表示，3—4月(yuè)PX处于检修高(gāo)峰，开(kāi)工率大(dà)幅(fú)下滑(huá)，5月(yuè)PX检(jiǎn)修装置(zhì)将逐(zhú)步重启(qǐ)，全亚洲(zhōu)PX的开工率将从4月中下旬的(de)低(dī)点65％升至73％，国内开工(gōng)率将(jiāng)提升10个百分点。同时，全球汽油裂解价差(chà)开(kāi)始回落，芳烃(tīng)调油需(xū)求(qiú)也不再有增量。PX与石脑(nǎo)油价差在4月(yuè)时高达470美元/吨，盈(yíng)亏平衡(héng)线为250美元/吨，考虑到(dào)年内有(yǒu)三(sān)套共计(jì)820万吨新装置（产(chǎn)能(néng)占国内比重为20％）投产，PX估值(zhí)将有一个向下压缩的过程。

　　“值(zhí)得注意的是，虽然5月新疆中泰、恒力(lì)石(shí)化等有(yǒu)检修(xiū)计划，但由于高(gāo)加工差下装(zhuāng)置开工较(jiào)为积(jī)极(jí)，实际检修力度(dù)有待观察。而且(qiě)，亚(yà)东石化(huà)和英力士(shì)重启提负，桐昆新产能释(shì)放，供应(yīng)有小幅增(zēng)加预期，叠加(jiā)聚酯负荷(hé)降至84.3％附(fù)近，PTA社会库(kù)存从180万吨回(huí)升至198万吨附近，预计5月供(gōng)需(xū)依然偏松。”福(fú)能期货能化分析师唐咏琦说(shuō)。

　　唐咏琦还(hái)表示，目(mù)前来(lái)看调油驱动稍显不(bù)足，美国汽油库(kù)存进入4月后(hòu)去(qù)化力度放缓，甚(shèn)至出现小(xiǎo)幅累积，而且从(cóng)年(nián)初开始，韩国就(jiù)有甲苯(běn)、二甲苯、PX运往(wǎng)美国，存在(zài)提前备货(huò)行为。同(tóng)时，PXN维持在440美元/吨的偏高水(shuǐ)平，有助于带动(dòng)部分装置开(kāi)工，且随着集中检修(xiū)将进(jìn)入尾(wěi)声，预计5月底(dǐ)负(fù)荷或升(shēng)至74％附近(jìn)，PX供应将有所恢复。

　　展望(wàng)后(hòu)市，谢雯(wén)分析称(chēng)，由(yóu)于亚(yà)洲多套PX装(zhuāng)置检(jiǎn)修期结束(shù)，PX开工率回升明显，而(ér)国内部分PX装(zhuāng)置负荷处(chù)于(yú)上(shàng)升状(zhuàng)态，5月PX货(huò)源可能趋于宽(kuān)松。同时(shí)，调油需(xū)求(qiú)不及预期，当前美湾芳烃库存较(jiào)高，需(xū)求(qiú)饱(bǎo)和，抑制(zhì)芳烃美亚(yà)价差进(jìn)一步扩大，PX价格或有所承(chéng)压。PTA在成(chéng)本(běn)拖(tuō)累下价格(gé)走势偏弱。后续需关注原油价(jià)格企稳情况及调油(yóu)逻辑(jí)在汽(qì)油需求旺季是否实质发生。若(ruò)原油(yóu)价格企稳、调油需求再起(qǐ)，在(zài)聚酯开工率有改善预期的(de)前提下，PTA有望(wàng)出现阶段性反弹。

　　董(dǒng)丹(dān)丹认为，原油下跌和聚(jù)酯端(duān)开(kāi)工下滑的利空可能会慢慢发生改变，例(lì)如5月(yuè)4日国(guó)内(nèi)开(kāi)盘后油(yóu)价(jià)已经企稳，5月4日当周聚酯下游的织造、加(jiā)弹开工率也出现了周度回升的(de)态萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌势(shì)。最大(dà)的利空(kōng)因素在于PX与石(shí)脑油价差的压缩，目(mù)前两者(zhě)价差(chà)仍(réng)高达(dá)435美元/吨，PX供应增加将导(dǎo)致趋势延续。从价格(gé)走势看，也很可能演绎(yì)出PX、PTA近月合约跌势(shì)开始加快，PTA2309合约跌势减缓的(de)走(zǒu)势(shì)。

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