金融界5月15日(rì)消息 主(zhǔ)题行情“中特(tè)估”的衍生升级版本(běn)——“金(jīn)特估”来了(le)！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重磅(bàng)消息(xī)，再次点燃(rán)了“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由(yóu)上(shàng)海证券交(jiāo)易(yì)所主办(bàn)、工(gōng)商银行承办的“沪市金融业专(zhuān)题座(zuò)谈会(huì)”将(jiāng)在本周三(sān)召开(kāi)。此次会议讨论的重(zhòng)要内容为(wèi)“在服(fú)务中国式(shì)现代化中促进金融业估值提(tí)升和高质量发展”。参会机构(gòu)包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人(rén)士(shì)。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷(fēn)纷(fēn)认为这是“中特估(gū)”概念的(de)升级版(bǎn)本(běn)，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都(dōu)有出色表现。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一(yī)度(dù)及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级(jí)市值的中国人寿一度(dù)冲击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平(píng)安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行午后集体翻(fān)红，邮(yóu)储银(yín)行(xíng)升超3%。

　　在大金融(róng)板块(kuài)的(de)集体发威下，上(shàng)证综指午(wǔ)后迅速翻红，深成(chéng)指和创(chuàng)业板一路(lù)高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主(zhǔ)题(tí)交易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的(de)后续走势(shì)，机构(gòu)之间的看(kàn)法(fǎ)并不(bù)相(xiāng)同，

　　对此中金策略指出，部分高分红(hóng)国企标(biāo)的(de)近(jìn)期显(xiǎn)著盘整是对短期交易扩散过快过多，股息支付(fù)能力相(xiāng)对较(jiào)弱板块(kuài)（如部分金融）做(zuò)出的正(zhèng)常反应，而(ér)并非意味(wèi)着(zhe)整体(tǐ)高分红国企投(tóu)资主题的结束。

　　光大(dà)证(zhèng)券也指出(chū)，当(dāng)前(qián)“中特估”主题的安全边际和(hé)性价(jià)比仍相对(duì)较高，未来(lái)随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特(tè)估(gū)”主题(tí)行情或(huò)仍具有较强(qiáng)的持续性。从估值和(hé)交易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度来看，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题(tí)的安全边(biān)际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是中信证券则(zé)看法相对(duì)偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主(zhǔ)题(tí)在4月(yuè)中(zhōng)旬以来(lái)先后步入了(le)热度很(hěn)高(gāo)、波动(dòng)很(hěn)大但是(shì)区间回报不明显(xiǎn)的阶段，表现(xiàn)出(chū)典型的板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募(mù)基(jī)金新发继续低迷，4月新(xīn)发规模(mó)为232.2亿(yì)元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外资在4月净流(liú)出24.4亿元(yuán)，是继(jì)去年10月(yuè)以(yǐ)来首次(cì)单月(yuè)净流出，5月截(jié)至12日恢复净流入(rù)75.8亿元(yuán)，但较前3个(gè)月(yuè)的(de)平均水(shuǐ)平仍(réng)有较(jiào)大差距。在缺(quē)乏持(chí)续增量(liàng)机构(gòu)资金的情况下(xià)，A股存(cún)量博弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机(jī)构(gòu)持(chí)仓(cāng)有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信证券(quàn)研报表示，疫后经济全面系统性恢(huī)复是渐(jiàn)进和(hé)渐(jiàn)次的(de)过程，飞轮(我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门lún)重新旋转需要时间和(hé)耐(nài)心(xīn)，主(zhǔ)题交易是过高的经济预期下修过程中的阶段(duàn)性(xìng)产物(wù)，过度博弈降(jiàng)低了市(shì)场定价的有效性，但也(yě)提高了业绩驱动策略(lüè)的潜在回报，主题交(jiāo)易(yì)的顶峰已过，重回低(dī)位业(yè)绩驱动(dòng)板块(kuài)。

　　基(jī)金经理：中特估我一股也不想要(yào)！

　　与卖(mài)方研究相比，有买(mǎi)方(fāng)更(gèng)加激进。据券商中国报道，有基(jī)金经理(lǐ)直言(yán)，中特(tè)估龙头(tóu)在连(lián)续涨停(tíng)后已出现短期泡沫(mò)化，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经理(lǐ)表示(shì)许多中(zhōng)特估的(de)龙头股在当前位置对他而言没有配置(zhì)的吸引力，尽(jǐn)管从估值的角度而言(yán)许多市场参与者可(kě)以给出许多个继(jì)续买(mǎi)入中特(tè)估的理由，但当一只中特(tè)估龙(lóng)头股(gǔ)在两三(sān)个交易日(rì)内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待(dài)在进行抢筹码。从股票市场交易的直观判(pàn)断，这代(dài)表着(zhe)资(zī)金参(cān)与方的短(duǎn)期泡沫化，过高的(de)交易拥(yōng)挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)央企红利ETF发布(bù)公告(gào)称(chēng)，该基(jī)金累计有(yǒu)效认(rèn)购申请份额总额超过(guò)20亿份(fèn)发行上限，基(jī)金管(guǎn)理人将(jiāng)启动(dòng)比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新央企股东回(huí)报ETF、招商中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF和汇添(tiān)富(fù)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上(shàng)限(xiàn)均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以(yǐ)来，场内(nèi)多只“中字(zì)头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央(yāng)企、国(guó)企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿(yì)元。其中，国泰(tài)央企共赢(yíng)ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入超过(guò)12亿元(yuán)，规模增(zēng)幅(fú)超过15倍。南方中(zhōng)国(guó)国企ETF年内(nèi)资(zī)金净(jìng)流入(rù)也逼近(jìn)10亿元，规(guī)模增幅更是(shì)高达(dá)24.75倍，成为今年全(quán)市场规模(mó)增长倍数最高(gāo)的ETF。

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