本周铁(tiě)矿石期货价(jià)格大幅下(xià)挫，截至21日下午收(shōu)盘，大(dà)商所(suǒ)铁矿石期货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点(diǎn)，新加坡铁矿石(shí)指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　期货日报记(jì)者注意到，本(běn)周后几(jǐ)个交易日，铁矿石期货一直处于下跌的态势(shì)，本周进口铁矿石价(jià)格指数(shù)呈(chéng)现振荡运行态(tài)势(shì)。

　　兰格钢铁(tiě)网监(jiān)测数据显(xiǎn)示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期(qī)下(xià)跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较上周同期下(xià)跌4美(měi)元(yuán)/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下(xià)跌4美(měi)元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期期(qī)货(huò)铁(tiě)矿(kuàng)石研究(jiū)员(yuán)梁海宽认为(wèi)，铁矿石本(běn)周加速下行(xíng)，直接(jiē)原因源于成材(cái)表需(xū)继续走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场对“旺(wàng)季不旺”担忧进一步(bù)发酵。成材价(jià)格(gé)下降使得钢厂利(lì)润被进一步(bù)压缩(suō)，本周铁水(shuǐ)产量(liàng)出(chū)现(xiàn)见顶回落，下(xià)游需求走(zǒu)弱开(kāi)始(shǐ)对炉料端价(jià)格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至历(lì)史同期最高水平，铁矿石现货价格(gé)受(shòu)高铁水产量的刚性支(zhī)撑相较坚挺，支(zhī)撑近月合约价(jià)格。而远月(yuè)合约开始计价终(zhōng)端需求走弱和(hé)铁(tiě)矿石受自身供(gōng)需趋于宽松(sōng)的悲观预(yù)期(qī)影响，跌幅更为(wèi)明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于需求复苏不畅，成(chéng)本中枢(shū)下移(yí)，叠(dié)加(jiā)外围风险冲(chōng)击，黑(hēi)色系期货整体走(zǒu)弱(ruò)，品种间(jiān)形成负反馈(kuì)局面。从终端需求看，尽(jǐn)管地产销售明(míng)显好转，但传导至投(tóu)资端尚需(xū)时间，一(yī)季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求(qiú)复(fù)苏(sū)乏力(lì)，旺(wàng)季期间(jiān)螺纹钢表需基本和(hé)去年(nián)同(tóng)期(qī)持平，整体较为疲弱，钢(gāng)厂减产降库意愿增强，对(duì)原(yuán)料需求构成压(yā)力。”国投安信期货高级分(fēn)析(xī)师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期货(huò)铁矿石分析师马(mǎ)亮认为，近期市场(chǎng)对(duì)于国内钢厂减产担(dān)忧(yōu)的不断加(jiā)重导(dǎo)致铁矿石出现连续下(xià)跌。

　　基本(běn)面方面，外矿短(duǎn)期到港压(yā)力不大(dà)，疏(shū)港依(yī)旧维(wéi)持高位(wèi)，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)库存总量矛盾不(bù)明显。港口(kǒu)库存本周止跌回升(shēng)，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂内(nèi)库存(cún)明显低(dī)于历史平均(jūn)水(shuǐ)平，低库(kù)存有望(wàng)成为常(cháng)态，对(duì)补库不应有过高期待。海外主流铁矿(kuàng)石二季(jì)度将逐(zhú)步进(jìn)入发运旺季，力拓(tuò)一季度铁(tiě)矿石(shí)发运创(chuàng)同期纪录(lù)，淡水河谷(gǔ)一(yī)季度产量也同比增(zēng)加，到港(gǎng)压力将(jiāng)增加。“国产矿产量近期持(chí)续回(huí)升，铁矿石供(gōng)应将(jiāng)逐步转最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词向宽松(sōng)。而(ér)铁水继续提产(chǎn)空(kōng)间有限，开(kāi)始(shǐ)面临减产压力，铁矿石供(gōng)需将逐(zhú)步(bù)转向宽松，下(xià)半年这一趋(qū)势将更为(wèi)清晰，远月合(hé)约的估值有中长期(qī)的下调压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不(bù)过(guò)，马亮则认为，受澳洲飓风等(děng)因素(sù)影响，目(mù)前铁矿石(shí)发运依然偏低，港口库存维持下降态势，不过由于终(zhōng)端需求疲弱，政(zhèng)策(cè)调(diào)控(kòng)力(lì)度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢(gāng)厂日均铁(tiě)水产量(liàng)245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万(wàn)吨。全(quán)国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨(dūn)；当前样本(běn)钢厂的进口(kǒu)矿日(rì)耗为(wèi)298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水产量止(zhǐ)增(zēng)转降(jiàng)，拐点出现，铁矿石需求端支(zhī)撑减(jiǎn)弱；港口库存止降转增(zēng)，钢厂低库(kù)存(cún)按(àn)需补库(kù)为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词: 24px;'>最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽(kuān)认(rèn)为，铁水产量见顶(dǐng)，铁(tiě)矿石(shí)供需(xū)总体将转向宽(kuān)松，价格中枢将面(miàn)临下移。2309合约当前(qián)整(zhěng)体估值水(shuǐ)平偏高，旺(wàng)季后(hòu)面临回调压力，维持逢高沽空(kōng)的策略。

　　对(duì)于后市，兰格钢(gāng)铁研(yán)究中(zhōng)心王国清认为，近期市场(chǎng)振(zhèn)荡调整(zhěng)，钢厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多以(yǐ)按(àn)需补库为主(zhǔ)，整(zhěng)体(tǐ)交投氛(fēn)围(wéi)较为(wèi)冷清。五一假期将至，下周补库需求或有(yǒu)增(zēng)加(jiā)。综合来(lái)看(kàn)，预(yù)计下周进口(kǒu)铁矿石价格指(zhǐ)数将继续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需(xū)求对铁矿石的支(zhī)撑转(zhuǎn)弱，近期(qī)供应端表现缩(suō)量，五一节前钢厂低库存(cún)补(bǔ)库对价格或(huò)形成支撑。可逢高(gāo)布局(jú)空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市(shì)，何建(jiàn)辉认为，目(mù)前(qián)终端需求(qiú)尚未有太(tài)大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系(xì)整体(tǐ)依(yī)然承压。持续调整后压力得(dé)到基(jī)本释放(fàng)，下(xià)行(xíng)节奏(zòu)将会放缓，波动有所加剧(jù)。拉(lā)长时间周期看，今年大基(jī)调是经济复苏，尽管节奏上较为波(bō)折，供(gōng)需边际上仍有改善，整体矛盾(dùn)并(bìng)不是太突出，价(jià)格波(bō)动幅度较前两年将有明显(xiǎn)下降。这也意(yì)味着，以内(nèi)需为主(zhǔ)的(de)黑色(sè)系下方仍(réng)有(yǒu)支撑，当前位(wèi)置不宜过分悲观。预计市场整(zhěng)体以区(qū)间(jiān)振荡为主，节奏上或(huò)先抑后扬，后期关键仍是需求(qiú)复苏力度。

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