芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联系人(rén)

　　投资要点

　　·核心观点:我们(men)将影响青年失业率的(de)因素拆解为三方面：①青年失业人口(kǒu)，②青年总人口，③劳动参与(yǔ)率，失业(yè)率=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）。通过三因素框(kuāng)架(jià)，我(wǒ)们发现16-24岁失业人口的增加不能完全(quán)解释青年(nián)失业率的上升，更重要却被(bèi)忽视(shì)的因素是青年人口和劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率下降，带来16-24岁劳(láo)动力减少(shǎo)，从分母端大幅(fú)推高青(qīng)年失业(yè)率。假如今年3月(yuè)分(fēn)母端的青年劳动力与2020年持(chí)平，新增约132万青年失(shī)业人(rén)口只能将失业率拉升至16.2％，但实际(jì)青(qīng)年失(shī)业率却高达(dá)19.6％。我们认为，失业人口会随着经(jīng)济复苏(sū)而(ér)减少，但青年劳(láo)动力的下降可能(néng)成(chéng)为就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高青年失业率中枢。

　　·青(qīng)年失业(yè)率的三因素框(kuāng)架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失(shī)业人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳动(dòng)参与率(lǜ)），据此可将青年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)拆解为(wèi)青年失业人口、总人口(kǒu)、劳动参与率三个因素(sù)。

　　·（2）失业(yè)率上升未必来自失业增加，不要忽(hū)略(lüè)分(fēn)母，劳动力的(de)下降，也是抬高失业(yè)率的重要(yào)原因。2010-2020年，青年失业人口只增加(jiā)4万，青年劳(láo)动力却减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人(rén)口：（1）从总量来看(kàn)，当前(qián)城镇(zhèn)青年就业人数(shù)约为2587万人，失业人数(shù)632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年(nián)失业者是(shì)主动辞职(zhí)，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度(dù)来看，三分之二的(de)青年失业(yè)人(rén)员接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较(jiào)大，呈现出从制造(zào)到服务(wù)、知识密集程度由低到高两个特点(diǎn)。2010年农业和(hé)工业吸纳了50.3％的青(qīng)年就(jiù)业(yè)人口，2020年(nián)大(dà)幅降至25.4％，流出(chū)的青年(nián)就业主要转向(xiàng)服(fú)务业。以(yǐ)受教育年限(xiàn)作(zuò)为维度，青年(nián)就业从知识密集程(chéng)度较低的(de)行(xíng)业流向(xiàng)较高行业，但是知识密(mì)集型行业的青(qīng)年失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复(fù)苏分化或是(shì)一(yī)季(jì)度青(qīng)年失业(yè)人(rén)口仍增(zēng)加的(de)原因。经济(jì)复(fù)苏的主(zhǔ)力(lì)是知识密集程度较(jiào)低的餐饮(yǐn)、零(líng)售等服务业(yè)，而知识密集程度(dù)较(jiào)高的生产(chǎn)性服(fú)务业复苏较慢，服务(wù)业就业复(fù)苏(sū)结构的(de)分化(huà)，带来(lái)青年就业(yè)和25-59岁就业的分化(huà)。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少。2010-2020年青年(nián)劳动力(lì)对应的(de)出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我(wǒ)国农(nóng)村向城镇的人(rén)口转移也在减速，新增(zēng)城镇(zhèn)人口从十(shí)三五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与率(lǜ)出现超(chāo)预期下降。2010-2020年(nián)青年(nián)劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但疫情以(yǐ)来仅仅三年(nián)，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳动参与率的下降主要有三方面原因：一是16-24岁在(zài)校生大(dà)幅增加493万(wàn)；二是部分群(qún)体因(yīn)就业形势(shì)恶化而退(tuì)出劳(láo)动(dòng)市场；三是就业观念的(de)变(biàn)化导致(zhì)初次进入劳动(dòng)市场(chǎng)时间推迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率。

　　·结论：（1）失(shī)业(yè)人口的增加(jiā)不能完全解释青年失业率的上升(shēng)。假如当(dāng)前青(qīng)年劳动力与2020年相(xiāng)同(tóng)，在失业(yè)人口(kǒu)增加(jiā)132万至(zhì)632万人的情况(kuàng)下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达(dá)到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只能解释当前青(qīng)年失业率的一部分，另一部分则来(lái)自分母端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率(lǜ)的变动(dòng)可能出现(xiàn)以下三(sān)种情(qíng)况：①青(qīng)年失业人口增(zēng)加，同(tóng)时(shí)劳动(dòng)力减少，青(qīng)年(nián)失(shī)业率上升(shēng)；②青年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳(láo)动力(lì)均在(zài)减少，但失(shī)业(yè)人口降(jiàng)幅不(bù)及劳(láo)动力降幅，青年失(shī)业率(lǜ)上(shàng)升(shēng)；③青年失业人口与劳(láo)动力均在减少，失业(yè)人口(kǒu)降幅大(dà)于劳动力降幅，青年(nián)失(shī)业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口会随着疫情后经济(jì)复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动(dòng)力(lì)的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青(qīng)年失业率的长(zhǎng)期中(zhōng)枢。未来失业(yè)率的(de)分(fēn)母(mǔ)端越来越重要。

　　·风(fēng)险提示(shì)：服务业分化未收(shōu)窄(zhǎi)；青(qīng)年劳动参与率出现明显(xiǎn)下降；外需、房地产等不及预(yù)期(qī)，经(jīng)济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失(shī)业(yè)率的三因素框架

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居多；三(sān)分之二接受(shòu)过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造(zào)到服务(wù)，知(zhī)识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度(dù)青年失业人口仍增加(jiā)的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率均下降，带来(lái)劳动力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口(kǒu)与乡村(cūn)迁(qiān)入均在(zài)减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下(xià)降

　　4. 结论：未来(lái)失业率(lǜ)的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录(lù)：概(gài)念和数据(jù)说(shuō)明

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文(wén)

　　4月(yuè)份16-24岁青年失业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以来最高值(zhí)。在(zài)疫情影响退散、经(jīng)济逐步复苏的情况下，城镇(zhèn)调查失业率较去年同(tóng)期大幅下降(jiàng)0.9个(gè)点，但青(qīng)年(nián)失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇报(bào)告将重点研究疫(yì)情(qíng)后留下的(de)“疤痕效应”如何(hé)推(tuī)高(gāo)青年失业率(lǜ)。

　　1.青年(nián)失业率的三因素框架(jià)

　　失业率=失业人口/劳(láo)动力=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率）

　　据(jù)此可见，影响青年失业率(lǜ)的主(zhǔ)要是三个因素：①青年失业人口；②青年总人(rén)口；③劳动(dòng)参与率，其(qí)中②③决定着青年劳动(dòng)力(lì)的变化。这(zhè)三个因(yīn)素均为城镇口径(jìng)。

　　三(sān)个因素的(de)变化(huà)都不能忽视。当我(wǒ)们(men)讨论失业(yè)率时，经常认为失业率上升一(yī)定是失业(yè)增加的结果，这个判断对(duì)于全年龄(líng)段(duàn)失(shī)业(yè)率来说(shuō)并没有问题(tí)，因为我国的劳动力总量（也称经济活动人口）在2015年(nián)之前一直(zhí)在(zài)上升，2015年(nián)后略有(yǒu)下(xià)降(jiàng)，到(dào)2021年(nián)末下降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青年失业率(lǜ)则不能忽视(shì)分母的变动，因为青年劳动力波动幅度(dù)更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)只增加4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率大(dà)幅提高3.8个点。两(liǎng)次(cì)人口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青年失业人(rén)口从496万增(zēng)加到500万，仅增(zēng)加了4万左(zuǒ)右，约为2020年(nián)青年劳(láo)动力的(de)0.1％，但青(qīng)年失业率却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提(tí)高3.8个(gè)点。主要原因就是(shì)失业率(lǜ)的分母在(zài)下降，16-24岁青年劳动力人口在此期(qī)间从5481万人大(dà)幅减至3903万(wàn)人(rén)，减(jiǎn)少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年(nián)全年(nián)龄段(duàn)劳(láo)动力数量基本稳定在7.8亿，整体失(shī)业率的分(fēn)母基本(běn)不变。因此，2010-2020年间，决(jué)定整体(tǐ)失(shī)业(yè)率变动的是失业人(rén)口数量（分(fēn)子），但决定青年(nián)失业率变(biàn)动的却是(shì)青年劳(láo)动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青(qīng)年失业(yè)人员(yuán)缘(yuán)于服务业(yè)复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居多(duō)；三分之二(èr)接(jiē)受过大学教育(yù)

　　从总量(liàng)来看，当前城(chéng)镇青年就(jiù)业(yè)人(rén)数约为2587万人，失业人数632万人，比去年(nián)4月增加约70万，较七(qī)普增加约132万。国(guó)家统计(jì)局在3月就业数据解(jiě)读(dú)时，披露(lù)了(le)当前青年就业和失业人数(shù)的基本情况(kuàng)：“初(chū)步测算3月(yuè)份城镇青年9637万(wàn)人，没有参与(yǔ)劳动力市场的青(qīng)年6418万人(rén)，主体为在(zài)校(xiào)学生；参与(yǔ)劳动力市场的青年3219万人，其中就业人数2587万人(rén)、失业(yè)人(rén)数(shù)632万人。”[1]假(jiǎ)设青年劳动(dòng)力人数(shù)与去年基本(běn)持(chí)平，今年4月青年失(shī)业率(lǜ)比去年同(tóng)期高2.2个点，青年失业(yè)人员比去(qù)年同期多70万(wàn)人左右，比2020年七(qī)普多(duō)132万人。

　　从增(zēng)量看，今年前四个月青(qīng)年失业形势(shì)好于去(qù)年同期(qī)。假设2022年以来(lái)青年劳动(dòng)力总量(liàng)维持(chí)在3219万，青年失业率每提高1个点，带来32万左右的新增失(shī)业人口。尽管今年4月青年(nián)失业率(lǜ)比去(qù)年同期高2.2个点，但从新增青(qīng)年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增(zēng)量来看(kàn)，今(jīn)年前四个月(yuè)青年失(shī)业形势(shì)要好于去年(nián)，这与当前经济(jì)逐(zhú)渐恢复也有关系(xì)。

　　从节奏来(lái)看(kàn)，受夏季毕(bì)业影(yǐng)响(xiǎng)，我(wǒ)国青年(nián)失业率一般在上半(bàn)年(nián)逐渐(jiàn)提高(gāo)，7月达到(dào)峰(fēng)值，8月(yuè)开(kāi)始逐步回落，预(yù)计5-7月青年失业(yè)率(lǜ)或将继续(xù)小幅攀升。

　　失(shī)业原因方面，近7成青年失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以(yǐ)上(shàng)群(qún)体(tǐ)。一种(zhǒng)观点认为，青年群(qún)体由(yóu)于工作经验和(hé)技能相对不熟练，往往在企业裁员时首当其冲。但根据月度(dù)劳动力(lì)调(diào)查数据，青(qīng)年失业主(zhǔ)要原因是主动辞职，被裁员(yuán)的(de)比例明显(xiǎn)低于(yú)35岁以上(shàng)群体。根据《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》，有工作意愿但从未工作过的失业群体在16-24岁失业人(rén)口中占比59％，其他(tā)年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们(men)剔(tī)除这部分失业人群后，剩下的青年失业(yè)人口中，第一大失业原(yuán)因是主动辞职(zhí)，占比(bǐ)68.2％，单位倒(dào)闭破(pò)产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例(lì)从高到低依次(cì)是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三(sān)分之二的青年失(shī)业人员接(jiē)受过(guò)大(dà)学教(jiào)育。各(gè)年龄(líng)段失业(yè)人群中，年龄越低，平(píng)均受(shòu)教育(yù)程度越高。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是(shì)接受过大学教育的，这一(yī)比例在其他三个年龄阶(jiē)段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（4.3％）。城镇就(jiù)业人(rén)口(kǒu)的受教育程度也大致(zhì)类似，青年人由(yóu)于年(nián)龄限制，接受(shòu)大学教(jiào)育比例略低于25-34岁，整体来看35岁(suì)以下就(jiù)业人员的受教(jiào)育程度大幅(fú)高于35岁以上。按照(zhào)接受过大学教(jiào)育的(de)占(zhàn)比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务(wù)，知识密(mì)度从低到(dào)高

　　青年(nián)失业人口的行业与(yǔ)青(qīng)年就业分(fēn)布基本一致。青年失业人口呈现出行业聚集的(de)特点，主要集(jí)中在5个大(dà)类行业(yè)，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理(lǐ)和其(qí)他服务业（6.7％），这5个(gè)行业占全(quán)部(bù)青年失(shī)业(yè)人口的(de)65％左右(yòu)。同(tóng)时，这5个行(xíng)业也是青年就业(yè)集中的行业，吸(xī)纳(nà)了60.7％的(de)青(qīng)年(nián)就业(yè)。从行业来看，青年失业人口的行(xíng)业分布是由就业分(fēn)布决定的，吸纳就业占比较大的行业，往(wǎng)往也贡献(xiàn)了(le)较大规(guī)模的失业。因此，在(zài)挖(wā)掘(jué)青年失业人口来(lái)自何处之前，需要研究(jiū)青(qīng)年就业的行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结构(gòu)变化较大，呈现出从制(zhì)造到服务、知识密(mì)集(jí)程度由低到高(gāo)两(liǎng)个(gè)特(tè)点。

　　青年就业从工农业(yè)大量(liàng)流入(rù)服务业(yè)。农林(lín)牧渔、采(cǎi)矿业、制造业和电热燃水的生产供应业，这四个行业是(shì)国(guó)民(mín)经济分(fēn)类的农(nóng)业和工业。2010年这四(sì)个行业(yè)吸纳(nà)了50.3％的青年(nián)就业人口(kǒu)，到(dào)2020年(nián)该比例(lì)大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业(yè)吸纳青(qīng)年就业比例(lì)增(zēng)加(jiā)超2个点，其中，教育业(yè)为5.3％，租赁(lìn)和(hé)商务服务为3.1％，信(xìn)息技(jì)术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房地产等其他6个服务行(xíng)业吸纳青年就业(yè)的比(bǐ)例均增超1个百分点(diǎn)。

　　以受教育年限作为维(wéi)度，青(qīng)年(nián)就业从知识密(mì)集程度较(jiào)低的行(悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词xíng)业流向较高行(xíng)业(yè)。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业(yè)人员的受教育年限，来计算各(gè)行业的知识密集程度。有5个行(xíng)业的平(píng)均(jūn)受教育年(nián)限在14年以上，依次是(shì)：科学研究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输(shū)、软件和信息(xī)技术服务（14.2）>；卫生和社会工作(zuò)（12.1），除金融(róng)业外，其他(tā)四(sì)个行业是过去十(shí)年青年就业(yè)流入(rù)的主要行业，吸纳青年就(jiù)业(yè)比例(lì)的增幅均居前列。如图10，各(gè)行业所吸纳的青年(nián)就业比例(lì)变动与(yǔ)行业平均受教育年(nián)限基本一致(zhì)，即青(qīng)年就业从知识密集(jí)程度较低的行业(yè)流(liú)向较高行业。

　　但是知识(shí)密集(jí)型行业的青年(nián)失业情况(kuàng)比整(zhěng)体(tǐ)失业更严峻。我(wǒ)们用(yòng)《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》中各(gè)行业的(de)青年失业比例（该行业(yè)的青年失业人数/青年失业总人数），除以各行业的青年(nián)就业比例（该行(xíng)业(yè)的青年(nián)就(jiù)业人(rén)数/青年就业总人数(shù)），来作为各(gè)行业失业率的近似替代(dài)指标。以这个指标来看，知识(shí)密集型行(xíng)业的青年失业率大多(duō)高于全年龄段失业率，如信息技术、教育、科研服务、公共管理等行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一季度青年失业人(rén)口仍增加的原(yuán)因(yīn)

　　一季度(dù)服务业复苏(sū)出(chū)现分化。今年一季度GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个(gè)点的增(zēng)速缺口。分行(xíng)业来看，批发(fā)零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增(zēng)速均(jūn)高于疫(yì)情前(qián)三(sān)年均值，这三个行业一季度复苏(sū)情(qíng)况(kuàng)较好；知识密(mì)集程度更高的房地(dì)产业(yè)、租(zū)赁和(hé)商务(wù)服务业、信息技术服务业的(de)缺口分(fēn)别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一(yī)季(jì)度复(fù)苏相对(duì)较(jiào)慢。

　　因此从失业率的分子端来(lái)看，当(dāng)前青年(nián)失(shī)业人员增长的(de)症结在于(yú)服务业就业(yè)复(fù)苏(sū)的结构不均衡。一方面，随着受教育水平的(de)整体提高，青(qīng)年就(jiù)业大量流(liú)向知识密集型服务业，如教育(yù)、信(xìn)息技术等行业。另一方(fāng)面，年初(chū)疫(yì)情影(yǐng)响减弱后，经济复苏的主力(lì)是(shì)知识密集程度较低的生活性服务业(yè)，而(ér)知识(shí)密(mì)集程度较高的生(shēng)产性服务业复(fù)苏较慢。所以服(fú)务业就业(yè)复苏(sū)结(jié)构分化，带来的(de)青年失业(yè)人口和25-59岁失业人(rén)口的分化。房地产、互(hù)联网、教育(yù)[1]等(děng)行业的一季度(dù)就业尚未出现明显改善，应(yīng)届生就业压力(lì)大(dà)；而住宿餐饮等行(xíng)业(yè)就业已经(jīng)出现回暖，但对于三分之二接(jiē)受过大学教(jiào)育(yù)的青年(nián)失业人口而言，这些行业的就业(yè)吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人(rén)口和劳(láo)动参与率均下(xià)降，带来劳动(dòng)力减(jiǎn)少(shǎo)

　　青年失业(yè)率的分母端是城镇青年劳(láo)动力，主要由(yóu)青年人口和劳动参与率决定。2022年我(wǒ)国开始步(bù)入人口负增(zēng)长时代，城镇青年劳动力可能将(jiāng)步入长期下降通道，这(zhè)将从分母端推升(shēng)青年(nián)失业率(lǜ)，或成为疫情后就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的(de)长期来(lái)源(yuán)。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年(nián)劳动力首先取决于城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年人口(kǒu)数(shù)量，而后者来自(zì)于两部(bù)分，一是16-24年前的(de)出生人口，二是乡村到城镇的(de)迁移(yí)人(rén)口，这两部分(fēn)增量未来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应(yīng)的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词020年的16-24岁人口分(fēn)别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口(kǒu)，而前(qián)者正好是(shì)建国以来(lái)的一轮“小(xiǎo)婴儿潮”时(shí)期，年均出生人(rén)口(kǒu)超(chāo)2000万，其中(zhōng)1987年出生人口最(zuì)高超(chāo)过2500万，到(dào)90年(nián)代开(kāi)始明显步入下(xià)降通道(dào)。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约(yuē)1762万。

　　另一方面(miàn)，我(wǒ)国农村向城镇的人口转移(yí)也在减(jiǎn)速。新增(zēng)城镇(zhèn)人口从2016年开(kāi)始逐年减少，十(shí)三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值(zhí)约(yuē)为2184万(wàn)人(rén)，但2022年只有650万(wàn)人(rén)。预(yù)计今年随着(zhe)疫情影响减(jiǎn)弱(ruò)，人员流动恢(huī)复，新(xīn)增城镇人口数量会较去年有明显增长，但(dàn)可能仍(réng)然较难回到十三五期间(jiān)超2000万的规模。当前我国城镇化(huà)率已经达(dá)到65％以(yǐ)上，继续高速(sù)增(zēng)长空(kōng)间有限，从(cóng)乡村到城镇的迁移人口(kǒu)数量整体将(jiāng)呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预(yù)期(qī)下降(jiàng)

　　青年劳(láo)动参与率(lǜ)有两个特(tè)点，一(yī)是低于其他年龄(líng)段群体，大部分青年在校(xiào)，并未进(jìn)入劳动(dòng)市(shì)场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超(chāo)预期下降。根据今年3月统(tǒng)计(jì)局披露的青年就业和失业人数，当前(qián)16-24岁青(qīng)年(nián)的劳动(dòng)参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人口中，有3219万进入或有意愿进(jìn)入劳(láo)动(dòng)市(shì)场(chǎng)。而2010和2020年(nián)两次人口普查时，青年劳动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来(lái)仅仅三年(nián)，该指(zhǐ)标已经(jīng)下降(jiàng)7.1个点(diǎn)。

　　近(jìn)三年青年劳动参与(yǔ)率的下降主(zhǔ)要有三方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁(suì)在校生大幅(fú)增(zēng)加493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在校(xiào)生增加了706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年末到(dào)2021年末，仅仅两年的(de)时(shí)间里，该年龄段的(de)在校(xiào)生增加了493万，年均增长246.5万，远远快(kuài)于此前十年增速。

　　二是部分群(qún)体因(yīn)就业形势恶化而退出(chū)劳动市场，在未(wèi)来经(jīng)济和(hé)就(jiù)业(yè)好转(zhuǎn)后会回到劳动市场。2020年(nián)3月(yuè)，国家统计局曾(céng)在(zài)发布会指出当月“就(jiù)业人员规模比1月份下降6％以上”，说明就(jiù)业(yè)形势恶化时(shí)，也会影(yǐng)响劳动参与(yǔ)率。

　　三是就业观念的变化(huà)导致初次进(jìn)入(rù)劳(láo)动市场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率。从社会风(fēng)气(qì)来看，对(duì)学历的推崇导(dǎo)致本科(kē)毕(bì)业即进入就(jiù)业市(shì)场的年轻人减少，加上考(kǎo)研、考公竞争(zhēng)激烈(liè)，发展(zhǎn)至(zhì)“二战”“三(sān)战(zhàn)”，客观上会将部分青(qīng)年人初次就(jiù)业(yè)时间(jiān)从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致(zhì)16-24岁(suì)劳动参与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业(yè)率的分母端可能会越(yuè)来越重要

　　失业(yè)人口的增加不能完全解释青年失业率(lǜ)的上升。假如当前青年(nián)劳(láo)动力与2020年相同，在失业人口增加132万(wàn)至632万人的情况下，对应(yīng)青年(nián)失业率应该从(cóng)12.8％提高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人口的增加只能解释(shì)当前青年失业率的(de)一部分(fēn)，另一(yī)部分则来自分母端，城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年(nián)我(wǒ)国(guó)人口已经开始负增长，未(wèi)来青年失业(yè)率的变动可能(néng)出(chū)现(xiàn)以(yǐ)下(xià)三种情(qíng)况：

　　①青年(nián)失业人口(kǒu)增加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失(shī)业率上(shàng)升；

　　②青(qīng)年失业人(rén)口与(yǔ)劳动力均在减少，但失业(yè)人口(kǒu)降(jiàng)幅(fú)不(bù)及劳动力降(jiàng)幅，青(qīng)年(nián)失业率上升；

　　③青(qīng)年失业(yè)人(rén)口与(yǔ)劳动力均在减少，失业人口(kǒu)降幅大于(yú)劳动力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　我们认为，未来失业(yè)人口会随着经(jīng)济复苏而减少(shǎo)，但经济(jì)复苏(sū)难(nán)以改变失(shī)业率的分母下降趋势。青(qīng)年劳动(dòng)力的下降可(kě)能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年(nián)失业率的长期中枢。未来失(shī)业率的分(fēn)母端可能会越来(lái)越重(zhòng)要(yào)，这也是人口(kǒu)长周期变化的(de)影响之(zhī)一(yī)。

　　5.附录：概念和数据(jù)说明

　　青年失业(yè)率的两个(gè)前置概念。讨论16-24岁人口(kǒu)调查失业(yè)率时(shí)，有必(bì)要明晰这一概念的两个要点：一是调查失业(yè)率是城(chéng)镇就业范(fàn)围，并(bìng)非针(zhēn)对(duì)全部就业人(rén)口，不包括乡村(cūn)就(jiù)业(yè)，2022年底我国城乡(xiāng)就业大约(yuē)分别(bié)占63％、37％，近(jìn)四成的就(jiù)业人(rén)口并未包含在内。因此，许多针对青(qīng)年(nián)失业率的讨论以全国青年人(rén)口数量为出(chū)发点，未区分人(rén)口总量与城乡结(jié)构的问题，有失偏颇。本篇报告(gào)如无特别(bié)说(shuō)明，各(gè)概念均是指城镇就(jiù)业口径。

　　二(èr)是失业(yè)率的(de)分母(mǔ)不含(hán)没有劳动意愿的(de)劳动(dòng)年龄人口(kǒu)。按(àn)照统计局的(de)定义，“劳(láo)动力(lì)指(zhǐ)年满16周岁，有劳动(dòng)能力，参加或要求参(cān)加社会经济活动的(de)人员。包括就业人员和失(shī)业人员”，因此没有(yǒu)就业(yè)意愿的劳动年龄人口(kǒu)不(bù)计(jì)入劳动力。根据《2022年(nián)中国劳动统计年鉴》，2021年(nián)底我国16岁以上的人口(kǒu)约(yuē)为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡(xiāng)失业人口可能为(wèi)3372万(wàn)人左(zuǒ)右(yòu)。

　　从数据(jù)来看，失业率来自全(quán)国月度劳动(dòng)力调(diào)查。该项调查制度(dù)于2005年正(zhèng)式实施(shī)，每(měi)年进(jìn)行两次全国劳(láo)动力抽样调(diào)查，调查范围(wéi)为(wèi)中国大(dà)陆的城(chéng)镇和乡(xiāng)村(cūn)，调查对象为(wèi)16岁(suì)及以上人口。2009年3月(yuè)，为(wèi)更及(jí)时(shí)准确反映劳动力(lì)市场变化情况，建立了31个大城(chéng)市月度劳动(dòng)力调查制度(dù)。2013年(nián)4月，又将月度(dù)劳(láo)动力调(diào)查范围扩大(dà)至(zhì)65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调查正(zhèng)式在全国(guó)范(fàn)围内(nèi)开展(zhǎn)，调查(chá)范围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是(shì)年(nián)度调查(chá)的五分之一左右。全国每月调查约12万(wàn)户(hù)，2020年(nián)全国家庭户约为(wèi)49415.7悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词万户，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国(guó)年(nián)度(dù)人口调查样(yàng)本比(bǐ)例为1‰，五年一次(cì)的人口抽样调查(chá)样本比例(lì)为1％。而每10年一(yī)次(cì)的人(rén)口普查则在长表部分纳入(rù)就(jiù)业调查，长表抽样比例是10％左右，因而人口普(pǔ)查的就业数(shù)据(jù)质量更高。

　　就业(yè)人员总数会根据(jù)普查(chá)数据进(jìn)行修正，但结构数据仍(réng)会(huì)存(cún)在差异。比(bǐ)如2020年的《劳(láo)动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末全国就业人员约为(wèi)7.75亿人；而七普(pǔ)后(hòu)次(cì)年的年(nián)鉴将这一数据修(xiū)正(zhèng)为7.54亿人(rén)左(zuǒ)右，误差约2100万人。但结构数(shù)据的差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造业(yè)就业人员占(zhàn)比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服(fú)务业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青(qīng)年(nián)劳动参与率(lǜ)出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不及(jí)预(yù)期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告(gào)信息(xī)

　　证券研(yán)究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来(lái)自(zì)何处(chù)

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联(lián)系(xì)人）

　　对(duì)外发布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发布(bù)机构：德邦证券股份有限公司

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