财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线(xiàn)，今年接下来的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报(bào)的披露，炒作(zuò)没有业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传(chuán)媒等多(duō)股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中，人工智(zhì)能行情开(kāi)启后第(dì)一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上没有形成全面(miàn)的(de)行(xíng)情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形成了“三国(guó)对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对于资(zī)金的(de)轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片(piàn)能不(bù)能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板块均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促(cù)内需政策及货币政策的(de)推出，且国内经(jīng)济(jì)温和复(fù)苏背景下，权益(yì)市场整(zhěng)体行(xíng)情(qíng)预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡(héng)，中短期(qī)内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中(zhōng)特(tè)估(gū)等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相对收益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等板块(kuài)首先迎来(lái)了(le)基本(běn)面预(yù)期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋(qū)势变(biàn)化的(de)影响下出(chū)现(xiàn)了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估(gū)值(zhí)高股息(xī)为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过随(suí)着(zhe)行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内(nèi)高点已经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易日，热门个股批(pī)量(liàng)跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量(liàng)化学的是(shì)巴(bā)菲(fēi)特(tè)滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗(sú)易(yì)懂(dǒng)的解(jiě)答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥(yō迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子ng)抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离(lí)最高收益(yì)率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育(yù)文化单周跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基(jī)金观点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从基(jī)本(běn)面、还(hái)是估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过去(qù)。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达(dá)11个月的(de)调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面(miàn)对中特估的政策(cè)红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的均为重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报(bào)率首尾基金(jīn)来看，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流(liú)的(de)纪要在市场上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空期，市场很(hěn)难(nán)有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一(yī)个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可(kě)能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核(hé)心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和(hé)中特估与其他(tā)板块分化(huà)较为极致，也(yě)是不(bù)争的事(shì)实(shí)，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两个板块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者需(xū)要(yào)高度重视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前(qián)期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当(dāng)前市场(chǎng)对(duì)央行后续(xù)采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济(jì)复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结(jié)于几十(shí)个(gè)点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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