财联社4月29日(rì)讯（编辑 笠晨）“一口(kǒu)牙县城一套房(fáng)”、“一口牙一辆宝马车”……这些生(shēng)活中经常(cháng)听(tīng)到的玩(wán)笑话，透(tòu)露出(chū)“种牙贵”让人望而却步的无(wú)奈现实。近日(rì)，北(běi)京、河北、浙江、四(sì)川等(děng)多(duō)地医保(bǎo)部门发布公告，于4月20日落实口腔种(zhǒng)植医疗服务收费、种(zhǒng)植体集中带量采(cǎi)购、牙冠竞价挂网“三位一体”的综合治理措施，单颗种植(zhí)牙(yá)的价格降低一半(bàn)左右。网友直(zhí)呼：再也不用担心“口腔刺客(kè)”了！

　　“我们在(zài)临床工作中，也看到不少患者延迟了种牙计划(huà)，就(jiù)在等集采政策落地(dì)。”中华(huá)口腔医学会种植(zhí)专委会(huì)常委(wěi)满毅告诉(sù)南方周(zhōu)末记(jì)者，“集采后的种(zhǒng)植牙将为更多患(huàn)者减轻医疗负担，不再(zài)让(ràng)患者‘望牙兴叹’”。根据国家医保局披露，本次集采(cǎi)汇聚全(quán)国近1.8万家医疗(liáo)机(jī)构(gòu)的需(xū)求(qiú)量，达(dá)287万套种(zhǒng)植体系统，约占国内年种(zhǒng)植牙数量（400万颗）的72％，预(yù)计每年可(kě)节约患者费用40亿元左右。随着医(yī)疗服(fú)务价格(gé)相关(guān)规定出台，三级公(gōng)立医院(yuàn)常规种植牙(yá)医疗服(fú)务(wù)价格为单(dān)颗4500元。

　　第(dì)四次(cì)全国口(kǒu)腔流行(xíng)病学调查结果显示(shì)，65岁-74岁老人当中有(yǒu)86％存在牙缺失。新京报贝壳财经记者走访发(fā)现，多家北京(jīng)民营连锁口腔机(jī)构在4月(yuè)1日即开始(shǐ)了“集采(cǎi)价(jià)”的种(zhǒng)植牙促销，价格已低至(zhì)3000多(duō)元/颗(kē)，并表示“降价不降质(zhì)”。此外，规范整(zhěng)合后的山东(dōng)省口(kǒu)腔(qiāng)种植医疗服务(wù)价格项目4月1日正式落地实施。当天，“随着牙(yá)冠、种植(zhí)体等集采价格落(luò)地执行，种植牙相关的咨(zī)询量、问诊量(liàng)、手术量都大幅(fú)增长，其中手术数(shù)量(liàng)比之前增加80％-90％。”济南市口腔医院(yuàn)副院长(zhǎng)、副主任医师(shī)解建立(lì)说。

　　集采的靴子(zi)落地，种植牙行业是否会(huì)再度(dù)站上风口？“预计(jì)未来国内(nèi)的种植牙(yá)数(shù)量，有望(wàng)从目前每(měi)年(nián)400万颗，增长到(dào)每年1000万颗以上。”专(zhuān)家告诉(sù)南方周(zhōu)末记(jì)者，他认为这个目(mù)标或许一年(nián)后就能(néng)实现。而对于起步较晚(wǎn)的国产(chǎn)种植牙耗(hào)材厂商(shāng)而言，集(jí)采是压力也(yě)是机(jī)会。一位国产种植牙企业代表透露，尽管(guǎn)国(guó)产品(pǐn)牌产品拥有一(yī)定的价(jià)格优(yōu)势，但(dàn)销售(shòu)份额占(zhàn)有率尚不足10％，本次集(jí)采后(hòu)很难快速(sù)放量(liàng)或(huò)实现“国产替代(dài)”。但(dàn)对(duì)于临床应用时间短、案例(lì)少的国产种植牙来(lái)说，整个(gè)种(zhǒng)植牙市场规模的扩大，将(jiāng)有助于企业积累更多(duō)的(de)临床应用数据(jù)和案例，对未来(lái)长期的应用和研发会有一定(dìng)帮助。

　　▌种植牙纳入集采带(dài)动国内耗材需求(qiú)爆(bào)增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支(zhī)付能(néng)力提高，近年(nián)来种(zhǒng)植牙(yá)需求呈现(xiàn)爆发式增长。根据牙博士招股说明书，2020年国(guó)内(nèi)种植牙市场规模为431亿(yì)元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市(shì)场(chǎng)规(guī)模将增至1911亿(yì)元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产(chǎn)业链中包括上游设(shè)备和耗材企业(yè)：种植(zhí)类(lèi)如华西口腔(qiāng)科技(jì)中心等；修补类(lèi)如正(zhèng)海生物、奥精医疗等；设备(bèi)类(lèi)如口腔全景机(jī)和锥(zhuī)形束投照计算机重组断(duàn)层影像设备(bèi)的(de)美(měi)亚光电等(děng)；数字软件类如(rú)3shape等，以及他(tā)们的上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷(cí)材料(liào)）等。中(zhōng)游为器械经销商：松佰牙科(kē)等；下游为口(kǒu)腔医疗(liáo)机(jī)构(gòu)如通(tōng)策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙(sūn)建等人(rén)在3月(yuè)20日发(fā)布的研报(bào)中(zhōng)表示，种植牙集采(cǎi)降价(jià)后，其渗透率有望得(dé)到快速提升，同时加速国产(chǎn)口腔CBCT等检测设(shè)备需(xū)求释放。中游设备美亚光电(diàn)、朗视(shì)仪器是国产(chǎn)口腔CBCT设备龙(lóng)头。种植牙渗透率提升，民营医院(yuàn)和诊所的设备(bèi)需求弹性更大，国产(c新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗hǎn)设备依托性(xìng)价比优势聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心零部件上市公(gōng)司(sī)主要为奕瑞(ruì)科(kē)技、康众医疗。

　　▌种植牙(yá)集采“短(duǎn)兵相接” “牙茅”面临(lín)一场(chǎng)硬(yìng)仗

　　正所(suǒ)谓“金眼银(yín)牙铜骨头”，在A股市场里，牙科一直都被投资(zī)者视为(wèi)坡(pō)长雪厚的黄金(jīn)赛道，关于牙(yá)科(kē)的(de)纯正上市公司只有通策医疗(liáo)这(zhè)一家。也正(zhèng)是因为如新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗此，自通策医疗借(jiè)壳上(shàng)市以来，其便(biàn)一直备(bèi)受资金(jīn)的追(zhuī)捧，被投(tóu)资(zī)者奉(fèng)为“牙茅”。然而，通策医疗(liáo)最近几年在资(zī)本市场走势一路下(xià)行，前年最风光的时候曾(céng)触(chù)顶(dǐng)1300亿元市值，而不到2年的(de)时间(jiān)内(nèi)市值(zhí)蒸(zhēng)发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数(shù)据来(lái)看(kàn)，种植业务位列通策医(yī)疗五大业务板块增速第一位(wèi)。对通策医疗来说，种植牙业务是不可(kě)或缺(quē)的(de)市场。业内人士(shì)透露(lù)，一旦(dàn)种植牙耗材被集采，通策医(yī)疗的盈利能力很可能(néng)受(shòu)影(yǐng)响。面对激(jī)烈竞争的(de)市场(chǎng)，大(dà)型口腔连锁机构失去了此前集团采购优势，与公立医院及(jí)其他(tā)民营口腔机构(gòu)站在同一起跑线，大幅(fú)降价势在必行，这也将影响种(zhǒng)植牙最终(zhōng)利润率。

　　通策医疗面对的最(zuì)大(dà)的问题是，怎么(me)能把(bǎ)这些增(zēng)量转化为自己的(de)增量(liàng)。竞争来(lái)自参与集采的1.8万家医疗机(jī)构，其中(zhōng)有1.4万家民营医疗机构，占总数的80％。想(xiǎng)要获得足够量的种植牙，一要有(yǒu)覆盖面足够广的口腔机构，二得有(yǒu)足够多的医护人员。“种(zhǒng)植牙放量一(yī)直(zhí)是其所期(qī)待的一件事。”3月23日，通策(cè)医(yī)疗董秘处的(de)回复直(zhí)截了当(dāng)。2022年通策(cè)医疗发布的财(cái)报中提及——医护人才储备，这也是(shì)其这两年最重要的战略布(bù)局。

　　通策医疗在调研内容纪要中提到，宁口2022年上(shàng)半(bàn)年营收增长3％，净(jìng)利润下(xià)降是由于2022年新增了40名医(yī)生储(chǔ)备，增加的人力成本影响了900万(wàn)元利润。通策医(yī)疗2022年三季度财报(bào)中提(tí)到(dào)，为“后集(jí)采”时代准备，让90％以上的(de)专家都在支持蒲(pú)公英(yīng)医院快速发展，目标是让蒲(pú)公英(yīng)医院在最短的时(shí)间成为当地(dì)第(dì)一的口腔(qiāng)医院(yuàn)。值(zhí)得注意的是，通策(cè)医(yī)疗的重(zhòng)磅项目“蒲公英计划(huà)”在2018年提出(chū)，被公(gōng)司视为“未来五年重要的发展(zhǎn)计划”。而如今，目前来(lái)看(kàn)，该计划仍处筹备或培育期(qī)，2022年(nián)上半年蒲公英分院贡(gòng)献(xiàn)收入1.71亿元，净利润(rùn)率(lǜ)仅为5.5％；前三季(jì)度贡(gòng)献收入2.98亿元(yuán)，新增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外(wài)，通策医疗董秘提到(dào)，这几年相关医生的储备已经足够了(le)，“（种植牙(yá)）量再增长10倍也够”。“以价换量更容易形成规模(mó)效应。目前种植牙渗透率低，随着价(jià)格差异化(huà)定价，总(zǒng)量(liàng)的(de)快速增加仍有(yǒu)望形(xíng)成规模的较(jiào)高增长。”这(zhè)是(shì)通策医疗(liáo)2022年底在机构调研时的观点。一位长期关注消(xiāo)费(fèi)医疗(liáo)的行(xíng)业人(rén)士分析，通策医(yī)疗(liáo)的主要(yào)市场仍在浙江，但(dàn)即使在浙江(jiāng)，面对(duì)接下来(lái)激烈(liè)的种植牙市场，也没有(yǒu)绝对优势，“确实是(shì)一场硬(yìng)仗”。

　　“即使没有集采，未来种植牙也会慢(màn)慢从一个高毛利业务变(biàn)成低毛利业务。因为这一部分对医生的技术要求并(bìng)没有那么(me)新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗高，主要靠的是设(shè)备定位、辅助软件和三维建模。所有的口腔诊所(suǒ)都能做，没(méi)有那么深的护(hù)城河(hé)，所以(yǐ)市场竞争会比较激烈。”关注口(kǒu)腔(qiāng)赛道的投(tóu)资人说。

　　对(duì)于中国的民营口(kǒu)腔医院(yuàn)市场(chǎng)而言，集采消息和盈利曲线下(xià)降关(guān)系也不大(dà)。“其实(shí)在集采消息出来之前，民营口腔(qiāng)诊(zhěn)所(suǒ)就因(yīn)为价格战的原因，自己就把价格压下来(lái)了。低于4500元的(de)种植价(jià)格，在业(yè)内其(qí)实已经比比皆是(shì)。”口(kǒu)腔诊所从业者如是说(shuō)到。目前，很多(duō)民营口腔诊(zhěn)所面(miàn)临着巨大(dà)的经营压力，面对高昂的诊所(suǒ)房租、水电以(yǐ)及人工费(fèi)用(yòng)等，其实利润不算高。有医疗投资机构工作(zuò)人员曾表(biǎo)示，目(mù)前(qián)80％的(de)民营(yíng)连锁口腔机构(gòu)都处于亏(kuī)损(sǔn)状态(tài)。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科诊所或(huò)大(dà)批退(tuì)出

　　有(yǒu)业内人士给予(yǔ)了一个乐观的预测，当集(jí)采降(jiàng)低价格后，原本属于改善型医(yī)疗需求的种植牙，将会(huì)成为(wèi)百(bǎi)姓们的基本(běn)需求——几十亿颗失牙的市场会打(dǎ)开。这(zhè)几乎(hū)奠定了(le)一个薄利多销的局面。但这并不是在所有牙科(kē)诊(zhěn)所都(dōu)会发生的局面。当耗(hào)材(cái)价格下(xià)降后，牙医利益会受到(dào)直(zhí)接冲(chōng)击。“在大部分诊所里，医生收(shōu)入是和耗材(cái)挂钩的。这和(hé)骨(gǔ)科心脏(zàng)支架(jià)集采的影响类(lèi)似，医(yī)生的(de)工(gōng)作量加大不说，收入(rù)会减少。”业内(nèi)人士(shì)表示最担(dān)心的(de)是到(dào)底(dǐ)能不能(néng)以(yǐ)价换量。如果薄利了(le)，但(dàn)最终没有多销，经营可能难以为继。

　　牙科是医院所有科室中，最适合独(dú)立执(zhí)业(yè)的(de)。即(jí)便在(zài)改革开放之(zhī)前(qián)，全国(guó)各地的个体牙(yá)医也不在少数。国家卫生统计(jì)年鉴显示，2020年全(quán)国民营口(kǒu)腔医院、诊所加起来有66000多家，提供的(de)口腔医疗(liáo)服务占到总量(liàng)69％左右。民营(yíng)口腔医(yī)院或诊所的一大特点就是连锁率特别低，只有约4.8％，绝大部(bù)分牙(yá)科诊(zhěn)所都是“个体户”。牙科特(tè)别(bié)依赖医生的个人能力，牙(yá)医独立执业会比其他专科(kē)容易很多。

　　“种植牙的(de)暴利(lì)在(zài)上游的厂家，到了终端诊所，利润空间很微薄，还没有算上房租、水(shuǐ)电、折旧。”业(yè)内(nèi)人士认为，假如耗材降价(jià)，但没(méi)有(yǒu)带来体量(liàng)的(de)增长，薄利了之后又没多(duō)销，就(jiù)形成了一个悖论。当收入(rù)不(bù)足(zú)以支撑(chēng)过高的运营(yíng)成本时，一些诊所不得不关停退(tuì)市。长(zhǎng)远来看，种植牙是整个口腔治疗过程(chéng)中，应对牙齿缺失(shī)时(shí)最后(hòu)的办法，更重要的是(shì)提(tí)高公(gōng)众对(duì)口腔卫生(shēng)的(de)关注意识(shí)。“世界卫生组(zǔ)织提出的‘8020’标准(zhǔn)，是希望在(zài)80岁的时候(hòu)每个人都有20颗以上(shàng)的好牙齿，而不是20颗种植牙。”业内人士如(rú)是(shì)说。

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