踩(cǎi)上AI风口的三六零，年内一度大涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡欢离婚也被市(shì)场质疑成为减持(chí)铺(pù)路。但与(yǔ)暴涨的(de)股价和市值相比，公司的基本面(miàn)较为(wèi)糟(zāo)糕，交出了回A上市后(hòu)最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财(cái)报，公司(sī)实现营(yíng)业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利(lì过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句)润(rùn)暴亏22.04 亿元(yuán)，为(wèi)2017年回A后年报首次亏(kuī)损。三六零同时发布了2023年(nián)一季报，实现(xiàn)营业(yè)收入19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一(yī)出(chū)，股吧等平台投资者炸开了(le)锅，不少网友(yǒu)担心公司下周一股价走(zǒu)势(shì)，尤其周五(wǔ)Ai概念显现退(tuì)潮(cháo)迹(jì)象。一季(jì)报显示，三六零截至3月31日的股东数达(dá)到近33万(wàn)，而截(jié)至去年(nián)底(dǐ)为20万不(bù)到，也就是股(gǔ)价暴涨的一季度股东户数增加(jiā)约13万(wàn)，增幅(fú)65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重(zhòng)要投资企业哪吒汽车2022年的(de)财务数据，后(hòu)者录得133亿的营业收入，净利润(rùn)则(zé)巨亏(kuī)69亿元，为此持股10.72％的(de)三六零(líng)新增9亿多(duō)投资损失。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今年(nián)一(yī)季度继续亏损

　　三六(liù)零这份(fèn)2022年年报显(xiǎn)示，截至报告(gào)期(qī)末，公司(sī)总资产为386.16亿元(yuán)，同比下(xià)降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)12.54％。四大业务板块有三个出现(xiàn)不同(tóng)程度下滑，其中贡献营收半壁江山(shān)的(de)互联网广告及服务收入为(wèi)47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务(wù)收入为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互联网增值服务收(shōu)入为(wèi)10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安全及其他业务(wù)收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实(shí)现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净(jìng)利润则为-22.04 亿元(yuán)，这是公司(sī)2017年从纳斯达(dá)克私有(yǒu)化退市(shì)回(huí)A后首次(cì)亏损(sǔn)。

　　回顾过(guò)往财报，2017年(nián)到2022年(nián)六过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句个(gè)年度(dù)，三(sān)六零营业收入(rù)为122亿(yì)元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收入从徘徊到下滑。净利润的表现则更差，除了(le)2019年靠着非经常性(xìng)损益撑到(dào)60亿元外，其他年份均在30亿元附(fù)近(jìn)徘徊，但到了2021年净利(lì)润直(zhí)接下滑七成(chéng)，只录得9亿(yì)元(yuán)（扣非6.1亿(yì)），直到2022年转为(wèi)亏(kuī)损22亿(yì)元。

　　进入2023年(nián)，三(sān)六零延(yán)续亏损，首季公司(sī)营业收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净利润(rùn)则为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为(wèi)盈利2.22亿元。对(duì)于亏(kuī)损，公(gōng)司称主要系(xì)营业收入下降及对(duì)联(lián)营企(qǐ)业投资损失所致。

　　一季(jì)度(dù)大增(zēng)13万股(gǔ)东(dōng)

　　十大股东却大幅减(jiǎn)持(chí)

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六(liù)零(líng)进入2023年突然迎(yíng)来(lái)转(zhuǎn)机(jī)，诱(yòu)因是(shì)chatGPT的突(tū)然爆火。因三六零有搜索(suǒ)引擎，被(bèi)市(shì)场(chǎng)认为在训练AI大模型上有天然优势，公司及创始人周鸿祎也在不同场合、通过不同渠道表达对大模型的(de)看好，传递公司的优势(shì)，公(gōng)司在AI方面曝光(guāng)度甚至远超百(bǎi)度。

　　借着这一风口，三六零股价(jià)2月7号涨(zhǎng)停，此后一发(fā)不可(kě)收(shōu)拾，短短(duǎn)不(bù)到两个月涨(zhǎng)幅接近(jìn)两(liǎng)倍。如果从年初算起，涨幅则达(dá)到了218％，市值一(yī)度从400多亿飙涨到(dào)近1500亿，增加超千亿市(shì)值。尽管近期(qī)股价有所回调，公司股(gǔ)价年内涨(zhǎng)幅仍(réng)近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六(liù)零年报和(hé)一季报(bào)出(chū)炉后，股吧(ba)直接炸开了锅，多(duō)数(shù)投资者表示大跌眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国基金报记(jì)者注意到，随着今年以来股价(jià)的暴涨，三六零(líng)的(de)投资者人数大幅增加。截至到去(qù)年底，公司有股东户数(shù)19.92万户，几乎连续六(liù)个季度(dù)保(bǎo)持(chí)基本不变，但到了(le)今(jīn)年一季(jì)度(dù)末股东数来到32.88万，过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句净增约13万(wàn)户，增幅高达(dá)65％。

　　与大(dà)量投资者涌入相反，一季(jì)度以股权投资机构为代表的(de)十大(dà)股东却在(zài)逢高大幅减持(chí)。十大(dà)股东名单(dān)显示，一季度“北(běi)京(jīng)中关村资本基金管理(lǐ)有限公(gōng)司-北京中发助力壹(yī)号投资基金（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖丝路（银川(chuān)）股权(quán)投资合(hé)伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）减(jiǎn)持2750万股(gǔ)，减(jiǎn)幅(fú)44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述(shù)三大股东(dōng)合计减持超约8500万股，即便按一季度均价计套现(xiàn)金额(é)也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投(tóu)资损(sǔn)失

　　此(cǐ)次三六零的(de)2022年财报(bào)，也(yě)首次把其投资企(qǐ)业(yè)、造车新势力之一的(de)哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业(yè)收入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三六零此前公告披露的数据(jù)，2020年哪吒汽车营收12.97亿元(yuán)，净(jìng)亏(kuī)损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽(qì)车实现营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这意(yì)味着，哪吒汽车2022年(nián)亏(kuī)损进(jìn)一步扩大(dà)，而三年累计(jì)亏(kuī)损(sǔn)已经超过百亿(yì)，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾公告，放(fàng)弃对哪吒(zhā)汽车的(de)增资权。具体来看(kàn)，三六零(líng)全资子(zi)公司(sī)三六零私(sī)募基金拟将其持(chí)有(yǒu)的(de)对(duì)应哪吒汽(qì)车3.53％股权的出资权转让给两(liǎng)家有限合伙企业，对应的(de)增资(zī)额为(wèi)10亿(yì)元。据(jù)此估(gū)算，哪吒汽车估值为282亿元(yuán)。放弃上述增资权后，三(sān)六(liù)零持(chí)有哪吒(zhā)汽车11.43％的(de)股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六零(líng)又发布对外投(tóu)资进展公告(gào)称，已与(yǔ)哪吒汽车各股东方签署有关协议，以支持(chí)哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于(yú)对(duì)外(wài)投资进展》公告显示，为了配(pèi)合哪(nǎ)吒汽车股改，三六零(líng)的持股比例降至10.72％，对应账面价值为(wèi)11.53亿(yì)元。此时，半年(nián)多一点哪吒汽车的估(gū)值(zhí)已经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此(cǐ)次2022年(nián)财务(wù)数据出(chū)炉(lú)后，哪吒(zhā)汽(qì)车估值会(huì)否进一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽(qì)车的亏损，三六零(líng)持有股权的账面值出(chū)现(xiàn)较大(dà)投(tóu)资损失。2022年公司的投资收益(yì)为亏损12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元(yuán)，意味着哪(nǎ)吒汽(qì)车带来的投资(zī)亏损约9.4亿元。

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