近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会(huì)对建设银(yín)行(xíng)启动自(zì)律调查，这(zhè)是(shì)两天内第二家被要(yào)求自律调查(chá)的(de)大行(xíng)。今年(nián)以(yǐ)来，交易商(shāng)协(xié)会已对多家金融机构启动(dòng)自律(lǜ)调查(chá)，监管力度在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行(xíng)间市场交易商协(xié)会(huì)（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于(yú)监管部门反馈线索(suǒ)，依据(jù)《银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律(lǜ)处(chù)分(fēn)规则(zé)》，交易商协会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务融资工(gōng)具承销(xiāo)业务(wù)涉(shè)嫌违规行(xíng)为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融(róng)资(zī)需求，承销房(fáng)地产企业(yè)323.35亿元债务(wù)融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加(jiā)大。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发(fā)布信息，针对(duì)中(zhōng)国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字涉嫌违规行为(wèi)已开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江(jiāng)西(xī)银行、青(qīng)岛银行和粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及(jí)债券(quàn)业(yè)务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入(rù)调(diào)查(chá)发现，大连银行等多(duō)家机构存(cún)在债(zhài)券代(dài)持交(jiāo)易等违规行为。其中，大(dà)连银(yín)行通过做(zuò)市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清(qīng)算速度(dù)不同的(de)现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模(mó)较大；郑州(zhōu)银(yín)行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于形式，未有效评估(gū)交易(yì)合理性，作为中(zhōng)间方以现券买卖(mài)或做市等方式参(cān)与债券(quàn)代持(chí)交易链条，交易笔数(shù)和金额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银(yín)行已(yǐ)被启动自律调查(chá)。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银(yín)行主承销的多期债务(wù)融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了(le)市场(chǎng)秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协会网站披(pī)露，近(jìn)期在查处(chù)四(sì)平(píng)市城市发展投资(zī)控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银(yín)行因违(wéi)规收取发行(xíng)人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理(lǐ)规(guī)则(zé)，被(bèi)交(jiāo)易商协会进(jìn)行自律调查。一同被开(kāi)展自律调(diào)查的还有光大证券、富国(guó)资(zī)产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金(jīn)融机构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监管处罚(fá)力(lì)度加(jiā)强

　　根据交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会通报的(de)数据(jù)，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展自(zì)律调查和自(zì)律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增(zēng)进(jìn)机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家(jiā)其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处(chù)分(fēn)中(zhōng)，警告及以上(shàng)占比超(chāo)过五成，15家机(jī)构被暂停(tíng)一定(dìng)期限业务，12位(wèi)责任人(rén)被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括低价包(bāo)销多(duō)期债(zhài)务融资工具(jù)，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具(jù)未按照(zhào)发(fā)行文件约定(dìng)开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工(gōng)具(jù)挤占了其他投(tóu)资(zī)人(rén)的(de)正常(cháng)投标，违背了(le)公平公正原则，并(bìng)影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场(chǎng)参与机构在从事相关业务(wù)过程中，务(wù)必(bì)牢固树立市场责(zé)任意(yì)识(shí)，严格(gé)遵守相关监(jiān)管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉(jué)维(wéi)护银(yín)行间债券市场运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作(zuò)为银行间市场基石机(jī)构，承担着提高市场流动性(xìng)、促进(jìn)价格(gé)发(fā)现的重要作(zuò)用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控制和(hé)风险管理，确保合(hé)规稳(wěn)健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富(fù)多元，稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字<稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字/span>市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专(zhuān)家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协会将继续贯彻(chè)落实监管(guǎn)从严要求，以严(yán)格自(zì)律(lǜ)惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各(gè)类主(zhǔ)体(tǐ)归(guī)位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序(xù)。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商(shāng)业银行特别是(shì)国有大行来说，也需(xū)要(yào)肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维护好行业的良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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