今年(nián)以来(lái)基金代销机构被基金公司(sī)解约的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金(jīn)公(gōng)司发布与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构解约(yuē)的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。而从(c轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁óng)机构类型(xíng)看(kàn)，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为(wèi)，基金公司与基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构之间的合作本就(jiù)是双(shuāng)向(xiàng)选择(zé)，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司严格筛选代销机构也是(shì)降(jiàng)本增效的(de)主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公司旗(qí)下基(jī)金的相关(guān)销售业务。值得注(zhù)意的(de)是，今年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基(jī)金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点基(jī)金(jīn)销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理销(xiāo)售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发(fā)布公告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代(dài)理有限(xiàn)公(gōng)司、民(mín)商基金销售（上(shàng)海）有限公司(sī)协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)将不再(zài)代(dài)理公司旗下所有公募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗(qí)下基金的(de)开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入的(de)相关业务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的基金销售合作(zuò)，上银基(jī)金则于(yú)2月终止与(yǔ)该机(jī)构的合作关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增(zēng)与(yǔ)民商(shāng)基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据中国(guó)基(jī)金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金公司(sī)终止合计7家独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立(lì)基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)合(hé)作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公司终止了合计(jì)6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家基金(jīn)代销机(jī)构的(de)合作(zuò)，这其中包括独立(lì)基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司(sī)最(zuì)多，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金(jīn)解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系最为频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月都会和(hé)基金代销机(jī)构(gòu)解除合作关系，目(mù)前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别(bié)解除5家合作关系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述被(bèi)解约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着代销机(jī)构(gòu)数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于代销机(jī)构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在(zài)提高。在(zài)高质量发展背景下(xià)，严格筛选基(jī)金(jīn)轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁代销机(jī)构，也是实(shí)现降(jiàng)本增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内(nèi)部人员表示，基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止与销(xiāo)售(shòu)机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基(jī)金(jīn)销量一直(zhí)得不到(dào)有效增长，对(duì)基金公司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是(shì)销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年(nián)就这样终止过(guò)一轮(lún)，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多(duō)销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也表(biǎo)示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代(dài)销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系(xì)。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是(shì)市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售(shòu)公(gōng)司，有(yǒu)一套完整的基金销售(shòu)评估(gū)办法，比如基金(jīn)销售保有规(guī)模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考(kǎo)核(hé)的要素，其中，要(yào)求(qiú)其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机(jī)构(gòu)合作后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每年要(yào)付出系(xì)统维(wéi)护成(chéng)本，很多销售公司一(yī)年的保有(yǒu)量也没有(yǒu)多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即(jí)便(biàn)是(shì)前100名(míng)，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基(jī)金(jīn)公司希望能(néng)有销售能力强的机构合(hé)作，头部代销机(jī)构也会对基金(jīn)公司的投研能(néng)力，管(guǎn)理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究(jiū)人(rén)士称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方(fāng)面(miàn)基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销(xiāo)售(shòu)渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还(hái)是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作为(wèi)后(hòu)起(qǐ)之秀，也是(shì)不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的(de)重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的(de)公募基金销售保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方机构销售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互(hù)联网(wǎng)流量(liàng)优势(shì)继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势更(gèng)为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)前(qián)100强中，21家独(dú)立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募(mù)基金。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安(ān)基金合(hé)计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末(mò)位的(de)泛华普益基金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)，其非货币市场公募基(jī)金保有规(guī)模为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分(fēn)明(míng)显，未(wèi)上(shàng)榜的独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家基金(jīn)销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，也(yě)有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟1家(jiā)基(jī)金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来(lái)基(jī)金(jīn)销售行业(yè)分化更趋明显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型(xíng)基金销售机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会(huì)网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司向中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会提交(jiāo)了注销(xiāo)公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可(kě)法》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投资基金销售(shòu)机构监督(dū)管理办(bàn)法》等有关(guān)规定，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可(kě)证的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销机(jī)构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售牌(pái)照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代(dài)销机构也(yě)被(bèi)吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来基金(jīn)代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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