财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确(què)主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的市(shì)场大概率是(shì)不好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年(nián)报一(yī)季报(bào)的(de)披露，炒作没有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观(guān)望的情绪(xù)有所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个交易日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中，人工智能行情开(kāi)启(qǐ)后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中(zhōng)船小舞去掉所有衣服是什么样子的科技跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估(gū)和新(xīn)能源形成了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知(zhī)道芯片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板(bǎn)块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不(bù)够清晰。但可(kě)以判断(duàn)，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需(xū)政策及(jí)货币政策的(de)推出，且国内经济温和(hé)复苏(sū)背景下，权(quán)益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预(yù)计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更(gèng)加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药(yào)及中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业(yè)板(bǎn)指外(wài)累(lèi)计(jì)均有上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了(le)基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能(néng)等(děng)产业趋(qū)势变化的(de)影响下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的(de)“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为(wèi)吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来(lái)，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日(rì)，热门(mén)个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的(de)核心，就是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高(gāo)收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫(màn)游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没有能延续(xù)周一的强势。从多家(jiā)公募基(jī)金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还小舞去掉所有衣服是什么样子的是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新(xīn)能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个(gè)月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但(dàn)是(shì)面(miàn)对中特估的(de)政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金回(huí)报(bào)率来(lái)看，排名(míng)靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一(yī)周回(huí)报率首尾基金(jīn)来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金交(jiāo)流(liú)的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身”的(de)说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于(yú)相对真空期，市(shì)场(chǎng)很难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大(dà)概率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能(néng)更(gèng)小舞去掉所有衣服是什么样子的均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是(shì)一个布局的(de)好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能(néng)继续对一季报(bào)定价，短期市场(chǎng)的(de)核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏(fá)特(tè)别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年(nián)的投(tóu)资(zī)机(jī)会，但是(shì)短(duǎn)期(qī)游戏传媒(méi)和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能(néng)的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重(zhòng)视交易的灵(líng)活性。策(cè)略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋(qū)势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调(diào)，流动性(xìng)也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央(yāng)行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人士(shì)表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家和(hé)经济复苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能会(huì)误(wù)判方(fāng)向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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