今年以来基(jī)金代(dài)销机构被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多家基金(jīn)公(gōng)司发布与基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已(yǐ)有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独立(lì)基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经(jīng)营不善或违规(guī)，已有多(duō)家基金销售(shòu)机构主动或被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与基金销售机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在(zài)高质量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代(dài)销机(jī)构也(yě)是(shì)降本增效的主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基(jī)金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公司(sī)旗(qí)下基金的相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注意的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以及海(hǎi)富(fù)通基金停止了与浦(pǔ)领基(jī)金(jīn)的基金(jīn)销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金销(xiāo)售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布公告称，与方德(dé)保险代理有(yǒu)限公司、民商基(jī)金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协(xié)商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构将不(bù)再(zài)代(dài)理公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。自(zì)公告(gào)之日起，上述公司(sī)不再办理本(běn)公司旗(qí)下(xià)基(jī)金的(de)开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客(kè)户(hù)赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利得(dé)基金、上银基(jī)金也(yě)终止了与民商(shāng)基(jī)金的基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增(zēng)与民商基(jī)金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合(hé)计17家独立基金销售机构的(de)代销合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止了合计6家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合(hé)计12家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作，这(zhè)其中包括独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构(gòu)中，正融基金解(jiě)除合作关系的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关系，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构(gòu)数量增多及(jí)监管趋严(yán)，近几年公募基金(jīn)公司(sī)对于代销(xiāo)机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质(zhì)量发(fā)展背景下(xià)，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实(shí)现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部(bù)人(rén)员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无非是以下(xià)三种情况(kuàng)：一是(shì)基金销量一直得不(bù)到(dào)有效增长(zhǎng)，对基(jī)金公(gōng)司整体基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大(dà)；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是(shì)这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年以来权益市场低(dī)迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合作机(jī)构，没(méi)有太大意义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销机构的合(hé)作，通常(cháng)是基金代销机构(gòu)销售能力(lì)较(jiào)弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的处罚(fá)，就会很果断(duàn)地解(jiě)除合(hé)作关系(xì)。“基金公司与基金代销机(jī)构的合作是市场(chǎng)化(huà)的(de)，要考虑维护成本与合(hé)作的潜(qián)力，基金公司会依据(jù)自(zì)身的(de)发展状况有选择(zé)的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基(jī)金(jīn)销售公司，有一套完(wán)整的(de)基金(jīn)销售(shòu)评估办法(fǎ)，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合(hé)能力，以(yǐ)及(jí)与哪(nǎ)些(xiē)公司合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要付出(chū)系统维护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉。”据该负(fù)责人透露(lù)，即便是(shì)前100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基(jī)金(jīn)公司(sī)希望能有销(xiāo)售能力(lì)强(qiáng)的机构合作，头部(bù)代销机构也会对基金(jīn)公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定的(de)要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人(rén)士称，目前基(jī)金代销(xiāo)的机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三方基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅(shàn)长固(gù)收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道(dào)线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行(xíng)渠道和头部(bù)互(hù)联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效(xiào)应依然是基金销售行(xíng)业所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度(dù)，三(sān)方机构销(xiāo)售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互联(lián)网流量(liàng)优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一(yī)季度(dù)末，公募(mù)基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华(huá)普益(yì)基(jī)金销售有限公司，其(qí)非货币市(shì)场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基金数量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构(gòu)代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来基金销售(shòu)行业分(fēn)化(huà)更(gèng)趋明(míng)显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资基金销售(shòu)机构监督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销(xiāo)深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证(zhèng)监局挂出了(le)注销永鑫保险销售(shòu)服(fú)务有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金(jīn)销售业(yè)务(wù)许可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也(yě)是目前(qián)第一家主动(dòng)注(zhù)销基金销售(shòu)牌(pái)照的(de)保险代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机(jī)构由于(yú)经营困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如河南安存(cún)基金(jīn)、科(kē)地(dì)瑞富基在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等(děng)多家(jiā)机构都选择(zé)主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违规(guī)等原因被吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基(jī)金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大泰金石基金(jīn)等第(dì)三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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