自(zì)4月下旬高点回调接近(jìn)13％，科创板再迎巨(jù)资抄底。

　　据(jù)Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近一个月时间，场内资金(jīn)在(zài)科创板投(tóu)资(zī)上采取周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少“越(yuè)跌越买”的操作，主要跟踪科创板及(jí)其关联(lián)指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿(yì)元(yuán)，位居全市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科(kē)创板(bǎn)之外，半(bàn)导体相关ETF也持(chí)续吸引场内资金的目光。场内11只跟踪半(bàn)导体及芯片指数的ETF合计资金净流入(rù)超过202亿元。3只半导体相(xiāng)关(guān)ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月(yuè)全(quán)市(shì)场行业ETF资(zī)金净流(liú)入榜单前三名。

　　在业(yè)内人士看(kàn)来，场内资金不(bù)断借道ETF基金加(jiā)速布局科创板、半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块，体现出市场对上述板块投资价值的认可。经过(guò)前期调整，这两大(dà)板(bǎn)块性价(jià)比(bǐ)也在逐渐(jiàn)提升(shēng)。

　　科创板ETF最(zuì)近一个月“吸金”超256亿(yì)元(yuán)

　　作为场内资金配置的工具性产品(pǐn)，ETF市场一直有着逆势(shì)投(tóu)资的特(tè)征，最近一个月，随着科创(chuàng)板的回调(diào)，相关ETF也成为资金(jīn)追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间，主要(yào)跟踪(zōng)科创板及其(qí)关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF“吸金”更(gèng)是高达169亿(yì)元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除此之外，易(yì)方(fāng)达科创50ETF资金净流(liú)入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银(yín)瑞(ruì)信(xìn)科创ETF两只(zhǐ)基金资金(jīn)净流入也均在10亿元之上。

　　今年以来，场(chǎng)内资金持续(xù)流入(rù)科创板相(xiāng)关ETF，华夏科创50ETF规模从年(nián)初仅500亿元出(chū)头(tóu)涨至(zhì)目前的606.24亿元，规模(mó)位居股(gǔ)票(piào)ETF第二名，仅次(cì)于(yú)华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算(suàn)机等科创板的核(hé)心权(quán)重行(xíng)业(yè)持(chí)续获得资金青睐(lài)，一(yī)方面源(yuán)于一(yī)季度以(yǐ)ChatGPT为代(dài)表的(de)AI产业成为(wèi)市场关(guān)注焦点(diǎn)，另一方(fāng)面随(suí)着半(bàn)导体下行(xíng)周期拐点(diǎn)临近(jìn)，业绩(jì)边际改善的预期吸(xī)引资金切换赛(sài)道。

　　从科创(chuàng)板(bǎn)的核心(xīn)板块业绩(jì)变化(huà)来(lái)看，电(diàn)子、计算机和通(tōng)信(xìn)板块的2023年盈利和(hé)收入预期增速(sù)保持在较(jiào)高水平，相比过去明显改善，与此同时新能源板块的增速依然稳健(jiàn)，凸显(xiǎn)出科(kē)创(chuàng)板整(zhěng)体(tǐ)较高的盈利质量。

　　易方达基金进一步(bù)分析指出，整体来看，科创50作(zuò)为成长性宽基，今年一季度的利润(rùn)增速相对较(jiào)高，配置(zhì)吸引力(lì)显现。从未(wèi)来的一(yī)致预期(qī)净(jìng)利润增(zēng)速来看，科创50相比其他宽基(jī)指数仍有优势，配置性价比(bǐ)较高(gāo)，反映出较(jiào)好(hǎo)的基(jī)本面。

　　从估值水平来(lái)看(kàn)，科(kē)创(chuàng)50仍处于历史(shǐ)较低水平，同时(shí)盈利估值匹配度依然较优。截至2023年4月27日，科创(chuàng)50指数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三年估(gū)值(zhí)分(fēn)位(wèi)数32.97％。

　　国(guó)泰(tài)科创板基金经理(lǐ)姜(jiāng)英也看好今年以来科创板(bǎn)走势。“从板块整体估值性价比以及对未来产(chǎn)业(yè)的反(fǎn)应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看(kàn)好科创板(bǎn)的表现，经过了三(sān)年的(de)估值回归，很多(duō)公司的估值与成(chéng)长匹(pǐ)配，买入并持有可以享受(shòu)行(xíng)业和(hé)公司的长期(qī)成长。”华南一位(wèi)基金经理更是(shì)直言。

　　3只半导(dǎo)体ETF位居(jū)行业(yè)ETF资金净流入前三名

　　最近(jìn)一段(duàn)时间，半导(dǎo)体行(xíng)业风声不断。

　　5月23日，日(rì)本(běn)经(jīng)济产业省公布(bù)外汇法法令修正案，将先进芯片制造设备等(děng)23个品类追加列入出(chū)口管(guǎn)理(lǐ)的管制对(duì)象，上(shàng)述(shù)修正案在经过2个月(yuè)的公告期后，并将于7月开始(shǐ)实施(shī)。受(shòu)益于国产替代(dài)加速的预期(qī)，半(bàn)导体板(bǎn)块(kuài)成为5月24日A股市场少数逆势飘(piāo)红(hóng)的板块之一(yī)。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半导体板块回(huí)调，资金也在加速(sù)抄底这一(yī)板(bǎn)块。

　　Wind数据统(tǒng)计显示(shì)，场内11只跟踪半导体(tǐ)或是(shì)芯片指数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超过(guò)202亿元。其(qí)中，国联(lián)安半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华(huá)夏芯(xīn)片ETF、国泰(tài)芯片(piàn)ETF资金净流入也(yě)分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最(zuì)近(jìn)一个月行业(yè)ETF资金净(周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少jìng)流入(rù)前三(sān)名。

　　展望未来半导体行业走势，国泰基金认为，存储芯片(piàn)自2022年四季度至(zhì)2023年一季度价格(gé)持(chí)续下(xià)探之后(hòu)，当前阶段或已接近行业(yè)底(dǐ)部。

　　存储芯片行业(yè)周期相较于其他(tā)半导体(tǐ)产业链环(huán)节(jié)，具备较强的大宗商品(pǐn)属性，国际龙头会(huì)在下游新兴需求诞生时，提升自身产能。而当扩产落地时，行业进入供过于(yú)求周期，各厂商则(zé)会通过降价进行库(kù)存去化(huà)。供给与需(xū)求的错(cuò)配使得存储行业具(jù)有(yǒu)较强(qiáng)的周期性。

　　国(guó)泰基金称，回顾历史上(shàng)存储芯片的(de)周期走势，结(jié)合2022年四(sì)季度行业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯片当(dāng)前处于筑底阶段，下半年有望迎来存储芯片行业周期(qī)的(de)反弹(dàn)机(jī)遇。

　　随(suí)着下游GPT-4大模型为代表的人工智能新兴需求爆发，对于算力(lì)以(yǐ)及存储的(de)爆发性需求由产业(yè)链下游(yóu)传导到(dào)上游(yóu)，促进(jìn)上游芯片厂商提升自(zì)身产量。叠加近两个季度量价持续(xù)下(xià)探的周期(qī)性磨底，芯片板块(kuài)有望在(zài)今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰(tài)基金(jīn)提(tí)醒，投资者需要警惕国际局势(shì)以(yǐ)及通胀带来(lái)的负面影(yǐng)响。

　　创金合信芯片产业(yè)基金经理刘扬则表(biǎo)示，硬科技的投资机会(huì)需要看(kàn)到真正的业(yè)绩触(chù)底、拐点出现，以(yǐ)及(jí)一些(xiē)真正(zhèng)的创新落地。预计半导体和消费电子大概率在二季度及二季度以(yǐ)后触底(dǐ)，当(dāng)行业(yè)周(zhōu)期触底，科(kē)技创新(xīn)蓄(xù)能才能(néng)真(zhēn)正地释放出(chū)来，下半年硬(yìng)科技的投资(zī)机会(huì)更多。

　　鹏华国证(zhèng)半(bàn)导(dǎo)体芯片ETF基金经理罗(luó)英宇也(yě)倾(qīng)向(xiàng)判断，半导体产业链正处于(yú)供给(gěi)侧(cè)收缩匹(pǐ)配需求(qiú)端(duān)，进一步(bù)压缩产业链库存的时期，价格(gé)下行压(yā)力逐步减轻(qīng)，行(xíng)业有(yǒu)望迎来库存加速(sù)出清，营(yíng)收和利润迎来拐点。

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