近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设(shè)银(yín)行(xíng)启动自律调查，这是两(liǎng)天内第(dì)二家(jiā)被(bèi)要求自律调查(chá)的大行。今年(nián)以来，交易商协会已对多家(jiā)金(jīn)融机(jī)构启动自(zì)律调查，监管(guǎn)力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行(xíng)间市(shì)场(chǎng)交易(yì)商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于(yú)监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自(zì)律处分规则》，交易商(shāng)协会已(yǐ)对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债务融资(zī)工具承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行(xíng)为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承(chéng)销非金融企业债(zhài)务融(róng)资(zī)工具744笔，为411家实体企业承销发行(xí订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚ng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优(yōu)质(zhì)头(tóu)部(bù)房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在(zài)近期持续(xù)加大。就在5月9日，交(jiāo)易(yì)商协会官网发(fā)布信息，针对中国进出口银行金(jīn)融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为(wèi)已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行、青岛银行(xíng)和粤(yuè)财信托共(gòng)5家机构涉及(jí)债券业务(wù)违规被点(diǎn)名。具(jù)体来说，交易商协(xié)会通过深入(rù)调查发现，大连(lián)银(yín)行等多家(jiā)机(jī)构存在(zài)债券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速(sù)度不(bù)同的现券交(jiāo)易(yì)，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银(yín)行(xíng)和青岛银(yín)行，内控执行不(bù)严或流(liú)于(yú)形(xíng)式，未有效评估交易合理性，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现券(quàn)买(mǎi)卖或做市等方式参(cān)与债券代持交(jiāo)易(yì)链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律调查。相关(guān)公(gōng)告(gào)称，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)在(zài)日常监测工作(zuò)中发现，工商银行主承销的多期债务(wù)融资(zī)工具发(fā)行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平(píng)，干扰了市场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近期(qī)在查处四平(píng)市城市发展投资控(kòng)股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林亿联银(yín)行因违规收(shōu)取(qǔ)发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管理规则，被交易商(shāng)协(xié)会(huì)进行自律调查(chá)。一同被开展(zhǎn)自律调(diào)查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司(sī)两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的数据(jù)，2022年全年，交易(yì)商(shāng)协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立案(àn)调(diào)查，开展自(zì)律调(diào)查(chá)和自(zì)律问询103次(cì)，作出各(gè)类自(zì)律(lǜ)处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家(jiā)其(qí)他类型订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚ht: 24px;'>订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚机(jī)构和(hé)54名直(zhí)接责(zé)任人。作出的处分中(zhōng)，警(jǐng)告及以(yǐ)上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停(tíng)一定(dìng)期限业务，12位责任人(rén)被认(rèn)定不适(shì)当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价(jià)包销多期债(zhài)务融资工具，影响了市(shì)场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部(bù)分债务融(róng)资工具未按照(zhào)发行(xíng)文件约定开展余额包销，个(gè)别债务融资工具挤占了其他(tā)投(tóu)资人(rén)的正常投标，违(wéi)背了公平(píng)公正(zhèng)原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩(zhì)序(xù)造成(chéng)了(le)一定不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券市场参与机构在从(cóng)事相关业务过程中，务必牢固树立市(shì)场责任(rèn)意识，严(yán)格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表(biǎo)示，做市商作为(wèi)银(yín)行(xíng)间市场基(jī)石机(jī)构，承担着(zhe)提(tí)高市场流动性、促进价格(gé)发现的重要作用，应切(qiè)实提(tí)升做市(shì)交易能(néng)力，加(jiā)强(qiáng)内部控制和(hé)风险管理(lǐ)，确(què)保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交易(yì)商协会的监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到(dào)，银(yín)行(xíng)间交易商协会将继(jì)续贯彻落(luò)实监管(guǎn)从严要求，以严格(gé)自(zì)律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩(zhì)序。债券(quàn)承销机构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序(xù)责任(rèn)，切(qiè)实维护(hù)好行(xíng)业的良性(xìng)竞争生态。

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