在锂价初现企(qǐ)稳态(tài)势的微妙时点，头部锂电厂商如何看待(dài)？行业去库(kù)存进展又如何(hé)？

　　披(pī)露年报和一季报后，市(shì)值(zhí)近500亿元的锂(lǐ)电巨头国(guó)轩高科4月28日(rì)举办媒(méi)体开放日上作出一(yī)系(xì)列判断。在交流(liú)中，公司管理层对(duì)中国基金报(bào)记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间形(xíng)成(chéng)震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一季(jì)报显示，库存“水位(wèi)”已经显著降低，压力已并不(bù)明显。这也在(zài)一定(dìng)程度(dù)上反映了电池厂商们近期(qī)去库存动作的“一致(zhì)性”。

　　而且需(xū)要注意(yì)的(de)是(shì)，在国轩高(gāo)科(kē)方(fāng)面(miàn)看来，储能行业(yè)今年上(shàng)升空间预计将高(gāo)于(yú)李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶动力电池。换言之，从增(zēng)速方面看，储能有(yǒu)望接棒动力电池(chí)，带动电池厂商(shāng)出货持续增长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之间

　　作(zuò)为(wèi)锂电池核(hé)心原材料(liào)，碳酸锂价格(gé)大起大(dà)落在市场(chǎng)上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸(suān)锂(lǐ)，我们曾经开车(chē)16个小(xiǎo)时经(jīng)过1600公(gōng)里路程，” 国轩高科高级副(fù)总裁、中国业务(wù)板块总裁王启(qǐ)岁笑称。这也在(zài)一定程(chéng)度上反映了锂(lǐ)价迅(xùn)速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价又迅速击(jī)穿20万元关口，在近(jìn)期才(cái)有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连跌52天。而且在此前30天内，价(jià)格共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上(shàng)海(hǎi)钢联(lián)数(shù)据最新显示，在(zài)4月27日-28日两天(tiān)内，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连续两日上涨，两(liǎng)日(rì)内分别上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元(yuán)/吨涨(zhǎng)至18.9万(wàn)元/吨，反(fǎn)弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么(me)区间较为(wèi)合理，国(guó)轩(xuān)高科方面也给出自(zì)己研判(pàn)。王启(qǐ)岁(suì)在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区(qū)间可能形成振荡(dàng)期。“我(wǒ)们通过一(yī)季度观(guān)察来(lái)看，新能源行业处于稳定增长阶段(duàn)，储能行业在一季度是(shì)处于投标、招标的阶(jiē)段，第三季度将迎来(lái)大规(guī)模交付，而(ér)储(chǔ)能大规模交(jiāo)付(fù)会带来(lái)产能复苏(sū)，碳(tàn)酸(suān)锂价格预(yù)计会(huì)维(wéi)持在这个(gè)区间之内。”

　　实(shí)际上，碳(tàn)酸锂价格下降，对于(yú)电池厂商的(de)毛利率提升已经有(yǒu)了立竿(gān)见影效果。

　　从毛利率方面(miàn)来看，国轩高科在(zài)一季度达(dá)到了(le)18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际(jì)上，同样的(de)情况也发生在(zài)宁(níng)德(dé)时代与亿纬锂能身上，其中宁德时代一季度毛利率为21.27％，较(jiào)去(qù)年全年水平提升1.02个百分点。而亿(yì)纬锂(lǐ)能则(zé)不如(rú)前两者明显，但也提升了0.4％个百(bǎi)分(fēn)点。

　李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶　王(wáng)启岁也(yě)认(rèn)为，在碳酸锂(lǐ)回归理性价格之后，新能源汽车市场会趋于较为合理增(zēng)长。“去年是(shì)600万辆，经过一季度之后(hòu)，我们依然判断今年新能源汽车应该(gāi)在(zài)900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉(xī)，国轩(xuān)高科也正在加速(sù)产能(néng)扩张。其南京基地智能(néng)制造20GWh动力电池(chí)项目、宜春基地10GWh动力电池(chí)项目、庐(lú)江基地年产20万吨高端正(zhèng)极材料项目、桐城基地(dì)年产(chǎn)40GWh动力电(diàn)池项目一期、柳州(zhōu)基(jī)地年产(chǎn)10GWh电池项目等多个项目相继投产。据规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库(kù)存(cún)效(xiào)果(guǒ)明显

　　国(guó)轩(xuān)高科的一季(jì)报显示，其截至报告期末其存(cún)货余额为65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货(huò)占总资产比例为8.38％。在去(qù)年(nián)底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高科存(cún)货水平保持了(le)较(jiào)低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表(biǎo)示，由于公司(sī)在江西宜春碳酸锂原材料(liào)有自产(chǎn)能力，因(yīn)此其外购仅补(bǔ)充自产不足，“外购只是(shì)缺多少，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩高科存货水位(wèi)下降，也反映了行业(yè)整体状况，不少电池(chí)厂商存(cún)货余(yú)额均在下降。其中宁德时代一季(jì)度报告显示(shì)，其库存金额(é)已从(cóng)年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季(jì)报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环(huán)比下(xià)滑8.48％。据记(jì)者了(le)解，已经有库存(cún)较低的(de)电池厂商提(tí)到，库(kù)存已(yǐ)恢(huī)复至健康(kāng)水平，后续将根据(jù)规划，逐步进(jìn)行补货(huò)。

　　东吴证券近期在一份研(yán)报(bào)中(zhōng)指出，在(zài)电池环节，厂商从22Q4开始去库(kù)存，生产材(cái)料均维(wéi)持极低库存，电池本身库存不足1个月(yuè)；另(lìng)外在中游材料方面，正极和电解液库存周(zhōu)期(qī)大幅下(xià)降至7天左(zuǒ)右(yòu)，负极因(yīn)石墨化需要(yào)一个月时间，库存周期较长，而隔膜(mó)约为一个月正常库(kù)存(cún)。

　　该(gāi)机(jī)构(gòu)认为，目前库(kù)存多(duō)集中于上游锂盐厂，中游材料(liào)库存极低(dī)，基(jī)本保持7天的(de)最低安全库(kù)存。若下游需求恢复(fù)，将(jiāng)带(dài)来强(qiáng)烈补库需求。

　　值得注(zhù)意的是，在去库存的过程中，国轩高科也在积(jī)极(jí)尝试“出(chū)海”。该公司(sī)在2022年加速全(quán)球化(huà)步伐(fá)，收购博世集团的德国哥(gē)廷根工厂，于(yú)2022年6月开始改造并已顺利投产，开始(shǐ)欧洲本地化运营。其(qí)年报(bào)显示，2022年该公司海外(wài)销售收入达(dá)到29.8亿(yì)元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不应(yīng)求

　　此前市场普遍预计，储(chǔ)能有望(wàng)接棒(bàng)动力电池(chí)，带动电池厂商出货增长。近(jìn)日，宁德时代也(yě)作(zuò)出判断认(rèn)为，储(chǔ)能方面今年预计增速将会比动力电池更高。

　　王启岁在交(jiāo)流中(zhōng)也(yě)认同这一(yī)观(guān)点。他预计，储(chǔ)能行业今年上升空间预计(jì)会高(gāo)于动力电池，其中国外家储(chǔ)市场需求预计会在下半(bàn)年放量(liàng)，而国内大储市场方面，今年一季度处于(yú)招标阶段，自(zì)二(èr)季度(dù)开(kāi)始(shǐ)将进(jìn)入交付阶段，目(mù)前相(xiāng)关产品(pǐn)供不应求。

　　从(cóng)国轩高科披露的年报数(shù)据显示(shì)，其储能业务在2022年实现了35.08亿(yì)元的营收，同(tóng)比增长幅(fú)度(dù)达到186.49％，已经(jīng)高于其动力(lì)电池业(yè)务116.4％的增速。按照这一数据计算(suàn)，储(chǔ)能(néng)业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行业(yè)的(de)空间比动(dòng)力电池上升空(kōng)间更大，“这是一个需求量大于供应量的领域，不(bù)存在(zài)需求疲软(ruǎn)或者是产能过剩。”

　　他(tā)指出，首(shǒu)先(xiān)在家储环(huán)节，因为涉及(jí)到用(yòng)电需求(qiú)，每年到了第二(èr)季度开始(shǐ)后才爆(bào)发。而在大储环(huán)节，国内(nèi)下(xià)游招(zhāo)标(biāo)、立项都在一季度，真正出(chū)货是(shì)在二季度以后，目前(qián)订单状(zhuàng)况看来是供不应求。此外，海外(wài)的(de)客(kè)户也正逐渐(jiàn)接受中国的标准(zhǔn)化集装箱产品(pǐn)。

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