财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者(zhě)从业内(nèi)获悉，近期监管部门正(zhèng)陆(lù)续召集相关保险公司开会，主要内(nèi)容是进行窗(chuāng)口指(zhǐ)导，要求寿险公司调整(zhěng)新开发产品的定价(jià)利(lì)率，控制利(lì)差损，要(yào)求新开发产品的(de)定价利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日监(jiān)管(guǎn)部(bù)门陆续召集了多家(jiā)寿险(xiǎn)公司开会，以窗口指(zhǐ)导(dǎo)的名义(yì)，要求(qiú)公(gōng)司调整产(chǎn)品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要(yào)求险(xiǎn)企新开(kāi)发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的(de)主要思(sī)路是市场有(yǒu)效，监(jiān)管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调整(zhěng)是不久前监(jiān)管召集险企进行调研会的后续。3月21日财联社记者曾(céng)报道，为(wèi)引导(dǎo)人(rén)身险业降低负债(zhài)成本，加强行业负债(zhài)质(zhì)量管理，银保监会人身(shēn)险部组织保险行(xíng)业协会以及多家保险公司开展调研(yán)。将(jiāng)重点调研普通险预定利率分布、分红险(xiǎn)预定利率和分红水平等公司负债成本情况(kuàng)，以及降(jiàng)低责任准备金评估利率对公司和行(xíng)业(yè)的(de)影响，包(bāo)括对新产品定价、存量业务退保、销售行为、市(shì)场竞争分析变化(huà)等的影响。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京、南京、武汉(hàn)三地召开(kāi)座(zuò)谈会。其中，北(běi)京参会(huì)的保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光(guāng)人寿(shòu)、中(zhōng)邮人寿等；南京参(cān)会(huì)的(de)保险(xiǎn)公司有(yǒu)太保寿(shòu)险(xiǎn)、工银安盛人(rén)寿、安(ān)联(lián)人寿(shòu)、中(zhōng)韩人寿等；武汉(hàn)参(cān)会的(de)保(bǎo)险公司有合众人寿、国富(fù)人(rén)寿(shòu)、国华人(rén)寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各险(xiǎn)企(qǐ)基本就(jiù)降低责任准(zhǔn)备金评估利率达(dá)成共识，有公(gōng)司(sī)建(jiàn)议分阶段调整，比如普(pǔ)通(tōng)型长(zhǎng)期年金的责(zé)任准备金评(píng)估利率目前为年(nián)复(fù)利3.5％，可(kě)以先降(jiàng)到3％，以(yǐ)后再动态(tài)调整(zhěng)。具体的调整方案还(hái)有待监管研究后(hòu)出(chū)台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也(yě)有业内人士(shì)对(duì)财联社记者表示，此次(cì)主要涉及新开发产品的定价利率，以往的产品不受影响(xiǎng)，行业(yè)“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调(diào)预定利(lì)率避免利差(chà)损风(fēng)险

　　平安非银(yín)团队表(biǎo)示，我国险企资产配置(zhì)风(fēng)格稳健，债券投资比例(lì)稳步提升，其他资(zī)产以非标资产为(wèi)主、投资比(bǐ)例持(chí)续回落(luò)，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券(quàn)种长端利率中(zhōng)枢下行，长久期债券(quàn)和优(yōu)质(zhì)非标资产供(gōng)给有限(xiàn)，保险固收类(lèi)资(zī)产配置面临挑战。同时(shí)，权(quán)益市场波(bō)动率较大、对投资收益率影(yǐng)响较大。近年监(jiān)管(guǎn)按产品(pǐn)类(lèi)型调(diào)整评估利率、防(fáng)范化解利差损风(fēng)险。2023年3月银保监会(huì)召(zhào)开座谈(tán)会，各险企已就降低(dī)责(zé)任准备金评估利率达成共识(shí)。

　　东(dōng)吴证券非银(yín)团(tuán)队此前曾(céng)表(biǎo)示，短(duǎn)期来(lái)看，引(yǐn)导(dǎo)降低负债成本将大幅刺激(jī)产(chǎn)品(pǐn)销售，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预定利(lì)率跟随评估利率下行，保(bǎo)险公司分红险占比提升，有(yǒu)望缓(huǎn)解人(rén)身险公(gōng)司刚(gāng)性负债(zhài)成本压力，寿(shòu)险产品本(běn)身保本属性有望(wàng)进一步强化(huà)。

　　实际(jì)上，监管历(lì)史上有(yǒu)过(guò)多(duō)次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险(xiǎn)公司为了和银行竞争(zhēng)，长期保险的(de)预定利率均(jūn)在8％以(yǐ)上。考虑到利差损风险(xiǎn)，1999年(nián)，原(yuán)保监会下(xià)发《关于调整寿险(xiǎn)保单预定利(lì)率的紧急通知》，全面叫停高预定利(lì)率产(chǎn)品，强制寿险(xiǎn)公司(sī)将寿险保单的预定利率调整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美国在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量高负(fù)债成本、低利润产品。1980年左右，利率下(xià)行，投(tóu)资承压(yā)，据美国审计(jì)总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家(jiā)人寿和健康保小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段险公司破产，其中80％发生在(zài)1982年以后，主(zhǔ)要系(xì)险企销售(shòu)大(dà)量(liàng)对(duì)利率(lǜ)敏感的低利润(rùn)产品；同(tóng)时市场压力致使(shǐ)投资(zī)端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考海外(wài)，低利率环境(jìng)下，负债端主要通过调整寿(shòu)险产品结(jié)构、下调预定利率的方式来避(bì)免利差损(sǔn)风险。近年来，我国长端利率(lǜ)地位(wèi)震(zhèn)荡、权(quán)益市场波动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在(zài)的(de)利差(chà)损风险、险企利(lì)润承压(yā)。保险监管(g小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段uǎn)趋严(yán)，通过发布产品(pǐn)负面清单(dān)、下调演(yǎn)示利率、分产品调(diào)整评估(gū)利率等降低负债端成(chéng)本。

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