5月(yuè)12日晚(wǎn)间，江铃汽(qì)车公(gōng)告(gào)宣布(bù)，公司在2021年5月即公(gōng)开(kāi)挂牌的(de)江铃重型汽车有限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交易终止(zhǐ)，而此前约定(dìng)的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽车在(zài)2012年以(yǐ)2.7亿元价格接手的资(zī)产(chǎn)，不过原计划(huà)在重卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的江铃汽车却因此背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损(sǔn)额度超过20亿元。而且江铃汽(qì)车此前为转(zhuǎn)让(ràng)铺路，还曾现(xiàn)金为(wèi)江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易(yì)终止，也意味着江铃(líng)汽车前(qián)后耗了两(liǎng)年的“瘦身(shēn)”行动依旧(jiù)以失败告终。

　　审(shěn)批未在(zài)约定(dìng)时(shí)间完成

　　这笔交易要(yào)追(zhuī)溯到两年前。在2021年(nián)5月7日，江铃(líng)汽车曾披(pī)露，拟以不低于7.64亿(yì)元(yuán)的价(jià)格，通过山西省产权交(jiāo)易市场(chǎng)公开挂牌方式(shì)，出(chū)售全(quán)资(zī)子公(gōng)司(sī)江铃重汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽(qì)对(duì)接盘方开出了要求(qiú)：1、世界500强企(qǐ)业(yè)，2020年(nián)度在全球生产销售(shòu漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里)重型(xíng)卡车(chē)超过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率超过(guò)5％。

　　3个月(yuè)后，谜底(dǐ)揭(jiē)晓。上述股权挂牌(pái)公告期于2021年8月9日期限届满，交易股权出(chū)售征集到一名意向受(shòu)让方，符(fú)合上(shàng)述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡(kǎ)车也按照相关交易规则支(zhī)付了保证漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里金。2021年(nián)8月23日(rì)，双方(fāng)经协商一致，就(jiù)出售交易股权签署了《关于江铃(líng)重型(xíng)汽车有(yǒu)限(xiàn)公司100％股权的(de)股(gǔ)权转让协议》，确(què)定就(jiù)目标股权(quán)支付的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公告称，该笔交易(yì)需(xū)要(yào)获(huò)得国资(zī)管理(lǐ)有权单位的批(pī)准，但由于交(jiāo)易所(suǒ)需的政府审批(pī)事项未能在约定的时间内完成，项(xiàng)目双方经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易前后(hòu)耗时长(zhǎng)达(dá)2年(nián)之久，但最(zuì)终仍以失败告终。需要提及的是，江铃(líng)重汽命运颇(pǒ)为坎坷，此次交易已经是其(qí)历史上第三次转手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前(qián)身是山(shān)西省汽车工业集团。作为一家(jiā)老(lǎo)牌国营(yíng)企业，该公司主要组(zǔ)装生产重(zhòng)型卡车与货车，但(dàn)由于经营不善陷(xiàn)入发(fā)展困境，在(zài)2007年第一次(cì)被重(zhòng)组。中国兵器(qì)装备(bèi)集团及中国长安汽(qì)车集团有限公司，将太原重汽(qì)重组为太原长安重汽，作为长(zhǎng)安汽车进入(rù)重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘(pán)活。太原重汽2011年的亏(kuī)损已(yǐ)达1.4亿(yì)元，2012上半年(nián)的总销量为439辆。到2012年第一(yī)季度，太(tài)原(yuán)重汽的净资产(chǎn)仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不(bù)过，江铃(líng)汽车却对太原重(zhòng)汽产生(shēng)了兴趣(qù)，该公司在2012年7月(yuè)以不超(chāo)过2.7亿元(yuán)的价格，从长安手中接手太原长安重汽的全(quán)部股权，并(bìng)于2013年1月将其(qí)更名为江铃重汽(qì)。

　　当(dāng)初，江铃汽(qì)车(chē)进入重卡领域(yù)的意图是实现商用车全覆盖。2013年(nián)，江铃(líng)汽车曾表(biǎo)示，最(zuì)终(zhōng)将建成(chéng)年产10万(wàn)辆(liàng)重型载货(huò)车、10万台(tái)发动机(jī)的大型重卡企(qǐ)业，达产(chǎn)后主营(yíng)业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场(chǎng)和客户洞察不足，经营状况并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时(shí)期东风公司(sī)、中国重汽、一汽解放等头部企业(yè)的单月销量，就(jiù)已(yǐ)超过(guò)江铃重汽几年的销量总(zǒng)和。2020年9月之后(hòu)，江铃汽车不再披露有(yǒu)关江铃重(zhòng)卡(kǎ)的销量数据。

　　销量严重拖后(hòu)腿，江铃重汽俨(yǎn)然成为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽车2020年财(cái)报数据显示，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务(wù)累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至(zhì)2020年底，江(jiāng)铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元，处于资不(bù)抵债的状态。因此，2021年后，江铃重(zhòng)汽停止了所(suǒ)有的产销工作(zuò)。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年初，江铃(líng)汽车还对江铃重(zhòng)汽进行(xíng)了11.42亿(yì)元的现金增资。这一举动的主要目(mù)的是(shì)降低江铃重汽的资(zī)产负债率，便(biàn)于吸引外(wài)部投资进(jìn)入，利(lì)于江铃重汽进行业(yè)务(wù)重组。

　　“地(dì)主家(jiā)”也没余(yú)粮

　　实际(jì)上，江(jiāng)铃汽车自(zì)身近年来日子(zi)也不(bù)太(tài)好过。

　　从(cóng)2020年(nián)-2022年间，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母净利润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年(nián)和(hé)2022年这两年间，江铃汽车(chē)收到(dào)的政府扶持资金就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎撑起了其(qí)当年的净利(lì)润。而扣除非经常性(xìng)损益后，江铃汽车在这两年的扣非归母(mǔ)净利润分别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且(qiě)江铃汽车在这两年现金流状(zhuàng)况(kuàng)也不佳(jiā)。在(zài)2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到(dào)了2021年即降至(zhì)17.6亿元(yuán)，而到了2022年这一科(kē)目变成(chéng)了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科(kē)目仍未(wèi)回正(zhèng)，为(wèi)-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江铃汽车营收(shōu)为75.26亿(yì)元，较上年同期上升4.06％，其归(guī)母净(jìng)利润(rùn)仅为1.83亿(yì)元，较上年同期(qī)下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告(gào)吹，江铃重汽(qì)这一(yī)“包袱”仍然背(bèi)在江(jiāng)铃汽车(chē)肩上(shàng)。而江(jiāng)铃汽车此次也表示，江(jiāng)铃重汽已暂停生产和销售，当前主要开支为员工薪(xīn)酬和(hé)设备维(wéi)护等费(fèi)用。“未来(lái)公司仍(réng)将(jiāng)继续积极推(tuī)进江铃重汽的(de)重组工作，”江铃汽(qì)车方面称。

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