金融界5月15日消息 主(zhǔ)题行(xíng)情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报发布一则重磅消(xiāo)息，再次点(diǎn)燃了(le)“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交(jiāo)易所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪(hù)市(shì)金融(róng)业专题座谈会”将在(zài)本周三(sān)召开。此次会议讨论(lùn)的(de)重要内容为“在服(fú)务中国式现代(dài)化(huà)中促进金融(róng)业估值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机构(gòu)包括银行(xíng)、保险、基(jī)金和(hé)券商人士。

　　消息发布(bù)后(hòu)，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资(zī)金疯抢(qiǎng)金融(róng)股(gǔ)，大金融(róng)板块开启加速键，券商、保险、银行股等(děng)都有出色表现。

　　券商(shāng)方(fāng)面，光大证(zhèng)券触(chù)一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券(quàn)、哈(hā)投股(gǔ)份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度冲击(jī)涨停板，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储(chǔ)银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红，深成(chéng)指和创业板一(yī)路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同 中信证(zhèng)券(quàn)：主题(tí)交易(yì)顶峰已过(guò)

　　对于中(zhōng)特估的后续(xù)走势，机构之间的看(kàn)法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红(hóng)国企标的近期(qī)显著盘整是对(duì)短期交易扩散过(guò)快过(guò)多(duō)，股息支付能(néng)力相对较弱板块(kuài)（如部分(fēn)金(jīn)融）做出的正常反应，而并非意味着(zhe)整体高分(fēn)红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估”主题(tí)的安全边际和性价(jià)比仍相(xiāng)对较高，未来(lái)随着(zhe)经济(jì)的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情或仍(réng)具有较强的持续性。从估(gū)值和交易拥挤度来看，当(dāng)前“中特估(gū)”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证券则看法(fǎ)相(xiāng)对偏空(kōng)。中(zhōng)信证券(quàn)研报(bào)表示(shì)，AI主题和“中(zhōng)特(tè)估”主(zhǔ)题(tí)在4月中(zhōng)旬以来先(xiān)后步入了热度很(hěn)高、波动(dòng)很大(dà)但是区(qū)间(jiān)回报不明显的阶段(duàn)，表现出典(diǎn)型(xíng)的板块内部博弈和消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月(yuè)下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型外资在4月净(jìng)流(liú)出24.4亿(yì)元(yuán)，是继去年(nián)10月以来(lái)首(shǒu)次单月净(jìng)流(liú)出，5月截(jié)至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平(píng)仍有较大差距。在缺乏持续(xù)增量机(jī肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内)构(gòu)资金的(de)情况下，A股存(cún)量博弈特征(zhēng)已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与(yǔ)机构持仓(cāng)有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后经济全(quán)面系统性恢复(fù)是(shì)渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重新旋(xuán)转需(xū)要时(shí)间和耐心，主题交易(yì)是过高的(de)经(jīng)济预期下修过程(chéng)中的阶段性产(chǎn)物(wù)，过度博弈降低了市场(chǎng)定价的(de)有效性，但(dàn)也提高了(le)业绩(jì)驱动策略的潜(qián)在回报，主题交易的(de)顶峰已过，重回低位业绩(jì)驱动(dòng)板(bǎn)块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有(yǒu)买方更加激进。据(jù)券(quàn)商中国报道，有基金(jīn)经理直(zhí)言，中(zhōng)特估龙头在连续(xù)涨停后(hòu)已出现短期(qī)泡沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表(biǎo)示许多中(zhōng)特估的(de)龙头股在当前位(wèi)置对(duì)他而言(yán)没有配置的吸(xī)引(yǐn)力，尽管从估值(zhí)的角(jiǎo)度而(ér)言许多市(shì)场参与者可以给(gěi)出(chū)许多个继续买入中特估的理由，但(dàn)当一只中特(tè)估(gū)龙(lóng)头股在两三(sān)个(gè)交易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着(zhe)资金(jīn)已迫(pò)不及待(dài)在进行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股票市场交易的直观判断，这代表(biǎo)着资金参与(yǔ)方的(de)短期泡沫化，过(guò)高的(de)交(jiāo)易拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中(zhōng)特估”有好(hǎo)消息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称(chēng)，该(gāi)基金累计(jì)有效认购申请份额(é)总额(é)超过20亿份发行上限，基(jī)金管理人将启动比例(lì)配售。

　　此外3只中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF——广发中证国新央企股东回(huí)报ETF、招商中(zhōng)证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF于(yú)今日开售(shòu)，每(měi)只产(chǎn)品的首募(mù)规模上限均为(wèi)20亿元(yuán)人民币。

　　事实(shí)上，不(bù)止新发基金，今年以来，场内(nèi)多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流入(rù)超过12亿元(yuán)，规模增(zēng)幅超过(guò)15倍。南方(fāng)中(zhōng)国国企ETF年内资金净(jìng)流入也逼近10亿元，规模(mó)增幅(fú)更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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