近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自律调查，这是两天内第二(èr)家被要求(qiú)自(zì)律调查的(de)大行。今(jīn)年(nián)以来，交易商协会已对多家金(jīn)融机构启动(dòng)自律调查(chá)，监管力度在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称“交易(yì)商协会(huì)”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于(yú)监管部门(mén)反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会已对中国(guó)建设(shè)银行股(gǔ)份有限公司债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)承销业务涉(shè)嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年(nián)报，去(qù)年建行(xíng)承销非金(jīn)融企业债务(wù)融(róng)资(zī)工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行支(zhī)持(chí)优质头部房地产企(qǐ)业债券(quàn)融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务(wù)融资工具(jù)，房(fáng)地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发(fā)布信息(xī)，针对中国进出(chū)口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银行承销业(yè)务(wù)涉(shè)嫌违规行为已开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银行、郑(zhè日语jtest报名入口，日语jtest报名费ng)州(zhōu)银行(xíng)、江西(xī)银行、青岛银行和(hé)粤财信托(tuō)共(gòng)5家机构(gòu)涉及(jí)债券业务违(wéi)规(guī)被(bèi)点名。具(jù)体来说(shuō)，交易商协会通过深(shēn)入调查发现，大连(lián)银行等多家机构存在(zài)债券代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算速度不(bù)同(tóng)的现券(quàn)交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较(jiào)大(dà)；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行和青岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行(xíng)不严或流于形式(shì)，未有(yǒu)效评估交易合理性，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持(chí)交易链(liàn)条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已(yǐ)被启动(dòng)自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协(xié)会在(zài)日常监测工作中发(fā)现，工商银(yín)行主(zhǔ)承销(xiāo)的多(duō)期(qī)债务(wù)融资工(gōng)具发行定(dìng)价(jià)严重偏(piān)离市场合(hé)理水平，干扰了(le)市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近期在查(chá)处四(sì)平市城市发展投资(zī)控股有限公司(sī)案(àn)件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违规(guī)收(shōu)取发行人大额(é)财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一同被开(kāi)展自(zì)律调查(chá)的还有光大(dà)证券、富国资产管(guǎn)理（上(shàng)海(hǎi)）有(yǒu)限公(gōng)司两家金(jīn)融(róng)机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力(lì)度加(jiā)强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对(duì)68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开(kāi)展自(zì)律调查和(hé)自律问询103次，作出各(gè)类自律(lǜ)处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人(rén)和(hé)信用(yòng)增进机(jī)构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家(jiā)其他类型机构和54名(míng)直(zhí)接责(zé)任人。作出的(de)处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被(bèi)暂停一定(dìng)期(qī)限业务，12位责任(rèn)人被(bèi)认定(dìng)不适当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报(bào)来看，被通报的原因包括低(dī)价(jià)包销多期(qī)债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照(zhào)发行文件约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其(qí)他投资人的正常投标(biāo)，违背(bèi)了(le)公平(píng)公正原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩序造成了一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场参与(yǔ)机构在从(cóng)事相关业(yè)务(wù)过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关(guān)监管规定(dìng)和自律规则(zé)要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券市场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表示，做市(shì)商作为(wèi)银行间市场基石(shí)机构(gòu)，承担(dān)着提高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易能力，加强内部(bù)控制(zhì)和风险(xiǎn)管理，确(què)保合(hé)规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交(jiāo)易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈(yù)发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不(bù)能日语jtest报名入口，日语jtest报名费破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到，银(yín)行(xíng)间交易商协(xié)会将继续贯彻落实(shí)监管从严要求(qiú)，以严格自(zì)律惩戒向市场传(chuán)递(dì)“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别(bié)是(shì)国有(yǒu)大行(xíng)来说(shuō)，也需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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