本周，56只首发(fā)基(jī)金中（份额分开计算(suàn)），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批4只北证50指数基金产品已有3只成立，分别为鹏(péng)扬北证50成份指数(shù)基金(jīn)、工银瑞信北(běi)证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金和(hé)万家北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)。

　　多位业内人士表示(shì)，流动性问题是制约北交所(suǒ)发(fā)展的首要因素，不过随着公(gōng)募基金加速布(bù)局，增量资金(jīn)不断涌(yǒng)入下，流(liú)动性问题有望持(chí)续改善；同时，当前北交所(suǒ)优质公司(sī)被显著低估，正是长线(xiàn)资金布局(jú)的良(liáng)好机遇。

　　第二批北证50指数基金成(chéng)立过半(bàn)

　　本周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其中，根据招募说明书，该基金(jīn)主要跟踪(zōng)北证50成份指(zhǐ)数，由于是发起式基金，认购金(jīn)额满1000万(wàn)元即可成立，认购(gòu)期为5月8日至(zhì)5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第二批北证(zhèng)50指数基金产品成功获批(pī)，工银瑞信基金、万家基金、鹏(péng)扬(yáng)基金、博时基金四家公(gōng)募(mù)基金公司(sī)拿到批文。除博时基金外，万家基金的北证50指数产(chǎn)品(pǐn)也是以发起式的形式设(shè)立。

　　截(jié)至目前，除(chú)博时基(jī)金旗下产品正在发行外(wài)，其余3只(zhǐ)产品(pǐn)均(jūn)已(yǐ)成立。其中，鹏扬(yáng)北(běi)证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金于(yú)4月(yuè)25日成(chéng)立，获2225户有效(xiào)认(rèn)购(gòu)，募集规(guī)模3.89亿元(yuán)；工银瑞信北证50成份指数基金于4月27日正式(shì)成立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万家(jiā)北证50成份指(zhǐ)数基金于5月5日正(zhèng)式成立(lì)，获(huò)1717户(hù)有效认购，募(mù)集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于北(běi)证50指数的投资价值，万家北证50成份指数基(jī)金经理(lǐ)杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交所股票估值(zhí)普遍显著低于其(qí)他上(shàng)市(shì)板块中业务(wù)相关度较(jiào)高的同类股票(piào)，具有较(jiào)大(dà)估值提升空(kōng)间。随着市场(chǎng)流动(dòng)性的增强和(hé)创新型中小企业的高速成长，有望实(shí)现业绩和估值双升(shēng)，长期投(tóu)资价值显著。

　　首(shǒu)批北证50指(zhǐ)数(shù)基(jī)金月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只北证(zhèng)50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基(jī)金相继成立(lì)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月12日，这8只(zhǐ)产品年内回报、成立以来回报悉数为负，其中(zhōng)年内平(píng)均收益率为(wèi)-4.36％，成立以(yǐ)来收益率中位数(shù)为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加速“回(huí)血(xuè)”，月内产品均获正收益，平(píng)均回报达2.82％。

　　北(běi)证50指(zhǐ)数方面，自去年11月发布以来肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西，该指(zhǐ)数经历小幅下滑后，今年一季度上(shàng)涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但(dàn)5月(yuè)以来又开始(shǐ)持续(xù)上(shàng)涨，且市场表现居前。截至5月(yuè)12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深(shēn)市场核心指数表(biǎo)现，除红(hóng)利指数月内(nèi)涨1.91％外，包(bāo)括上证指数、沪深300、上证50等在(zài)内的30只核心指(zhǐ)数月(yuè)内均(jūn)下(xià)跌。

　　“北证(zhèng)50指数推出(chū)后，多(duō)个指数基金(jīn)相继成立，这使得北交(jiāo)所(suǒ)整体(tǐ)流动性有所改善。从中观维度来(lái)看，北交(jiāo)所很多优质企(qǐ)业的估(gū)值仍(réng)然(rán)偏低，预计随(suí)着(zhe)流动性逐(zhú)步改(gǎi)善，以及公(gōng)司业绩(jì)持续释放，北交(jiāo)所板块整体走势(shì)有(yǒu)望持(chí)续向好。”北京一大型公募基金(jīn)人士表(biǎo)示(shì)。

　　北交所官网(wǎng)显示，截至(zhì)5月(yuè)12日，北(běi)交所(suǒ)上市公(gōng)司193家，总股本258.31亿股，总(zǒng)市值(zhí)2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现(xiàn)来看，2021年北交所(suǒ)上市公司盈利面达99％，净利润总额(é)增长23.8％，超四成的公司净(jìng)利润(rùn)达5000万元以上；2022年北交所上(shàng)市公司全年共实(shí)现(xiàn)净(jìng)利润138.11亿(yì)元，平均实(shí)现净利(lì)润7230.81万(wàn)元(yuán)，同比增长(zhǎng)12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中(zhōng)44家(jiā)公司增幅肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西超(chāo)过30％，22家公司净(jìng)利(lì)润超过(guò)1亿元，42家(jiā)公司连续三年实现(xiàn)利润正增长。北交所上市公司业绩正持续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主题权益基金年内表现上，Wind数(shù)据显示，截至5月12日，除大成北交所两(liǎng)年(nián)定开年内收益为负外，其余9只北交所主题权益(yì)基金年内均斩获(huò)正收益。其中(zhōng)，华夏北(běi)交所创新中小企业精选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家(jiā)北交所(suǒ)慧选两(liǎng)年定开、嘉(jiā)实北交所精选两年(nián)定开(kāi)分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前(qián)估值(zhí)偏低

　　正(zhèng)是长线资金布局(jú)良机(jī)

　　对于北交所(suǒ)投资(zī)价(jià)值(zhí)，多(duō)位业内(nèi)人士认(rèn)为，当前北交所优(yōu)质公(gōng)司(sī)被(bèi)显著低(dī)估(gū)，不(bù)过正是长线资金(jīn)布局的良好机(jī)遇。

　　万家北交所慧选(xuǎn)两(liǎng)年基金经理叶勇直言，北交所市场上，制(zhì)约(yuē)其发展的(de)依然(rán)是市场本身较差(chà)的流动性问题(tí)，市场(chǎng)制度性差异导致其(qí)与沪(hù)深市场相比，可比公司估值表现差异较大(dà)。除了继续降低投(tóu)资者门(mén)槛(kǎn)、扩(kuò)大优(yōu)质(zhì)上市企业数量外，后续北交所市场有必要完善(shàn)转(zhuǎn)板制度，畅通(tōng)转板通道，从而活跃市场交易，通过沪深市场的引领(lǐng)，提升流动性，平抑估(gū)值鸿(hóng)沟。不过(guò)，从另外一个(gè)角度上讲，目前的北(běi)交所优质(zhì)公司被显(xiǎn)著低(dī)估，也(yě)是长线(xiàn)资金布局的(de)良好机(jī)遇(yù)。

　　华夏北交所创(chuàng)新中小企业精选(xuǎn)两年定(dìng)开基金经理顾鑫峰(fēng)表(biǎo)示，站在当前的位置，对于北交所的(de)后(hòu)续表(biǎo)现充满信心(xīn)，信心(xīn)来源于四个方面。

　　一是北交所公司目(mù)前估值(zhí)已经非常便宜(yí)，他们测算(suàn)前几大(dà)重仓股的(de)平均估值在20倍以内，切换到(dào)2023年估值在15倍以内，这个估值水平对于具备专精特(tè)新特(tè)性的(de)中小成长型企业而言是非常具(jù)有吸(xī)引力(lì)的。

　　二是从业绩表现来看，他(tā)们(men)发(fā)现很(hěn)多北交(jiāo)所(suǒ)公(gōng)司(sī)今年(nián)以来依然延续了较快的增长(zhǎng)速度，发(fā)展整体是符(fú)合预(yù)期的，业绩的持续增(zēng)长(zhǎng)进一(yī)步消化了估值。

　　三是从政策(cè)来看，去年四季度(dù)以(yǐ)来北交所出了不少政策利好，包(bāo)括发布《北(běi)京证券交(jiāo)易(yì)所股票(piào)做市交易业务(wù)细则(zé)》和《北京(jīng)证券交易所(suǒ)股(gǔ)票做(zuò)市(shì)交易业务指引(yǐn)》，下(xià)调部分交易费率(lǜ)，北交所股(gǔ)票(piào)将纳入(rù)中证、国证跨(kuà)市场指数(shù)体(tǐ)系，北证50指(zhǐ)数(shù)11月份正式(shì)上(shàng)线等政(zhèng)策(cè)的密集发布，可以说对这(zhè)个(gè)市场是加大了呵护的(de)力度，政策的暖风对整(zhěng)个市场构成中长(zhǎng)期(qī)利好。

　　四是(shì)北交所目前(qián)新挂牌的(de)公司较(jiào)多，其中不(bù)乏优质的(de)个股，供给(gěi)上来了，给他们(men)增(zēng)加了筛选的范围(wéi)，尽管短期可能由于供给增加(jiā)对整个市场的流动性(xìng)造(zào)成一定的扰动，但(dàn)增加优质供给是市场长期发展(zhǎn)的基石，这使得他们选(xuǎn)择优(yōu)质(zhì)中小(xiǎo)专精(jīng)特新企业的(de)难度是相(xiāng)对(duì)降低(dī)的。

　　景顺(shùn)长城北(běi)交(jiāo)所精(jīng)选两年定开基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)张靖表示，北交所作为新兴的股票交(jiāo)易市场，目前仍(réng)处(chù)于初创(chuàng)期，上市股票数量还不够多，市(shì)场关(guān)注(zhù)度还不高，整体估值水平相较于沪深交易所明显低估。随着宏观经(jīng)济触(chù)底回升(shēng)，和北交所快速发展，投资机会应会越(yuè)来越多。

　　开源证券研报表示，“中(zhōng)特估”下，北交所(suǒ)作为A股“中特估(gū)”组(zǔ)成部分之(zhī)一，或有望随着北交所(suǒ)改(gǎi)革的不断推进和投资者关注度提升逐渐(jiàn)得(dé)到估值(zhí)体系修复。从(cóng)2023年一季度的公募基金持仓(cāng)变化来看(kàn)，这一趋势(shì)已经(jīng)初露端倪(ní)，部分专精(jīng)特新次(cì)新(xīn)股(gǔ)及北证(zhèng)50中高权(quán)重、低估(gū)值(zhí)公(gōng)司获增持较(jiào)多。此外，北(běi)证(zhèng)50成分(fēn)股中尚拥有多个被低估(gū)标的，未来随(suí)着北交(jiāo)所(suǒ)改(gǎi)革的不断(duàn)推进和投资者关注(zhù)度提升，北交所(suǒ)流动性随(suí)之改善，这些(xiē)大市值(zhí)、高权重(zhòng)、低估值的(de)公司获得重估可能性较大。

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