财联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今年(nián)接下来的市(shì)场(chǎng)大概(gài)率是不好做(zuò)了(le)。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上(shàng)市公(gōng)司年报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额(é)较前期明(míng)显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连(lián)续(xù)7个交易日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气(qì)板块(kuài)AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行情开启后(hòu)第(dì)一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线中特估(gū)方面，中字头个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形成(chéng)了(le)“三(sān)国对立”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯片能(néng)不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需(xū)政策及货币政(zhèng)策(cè)的(de)推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权(quán)益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步(bù)指出(chū)，目(mù)前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶(jiē)段性的(de)相对收益；而长期来(lái)看(kàn)，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市(shì)场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的(de)亮点(diǎn)在医药(yào)的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎(yíng)来了(le)基(jī)本面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智(zhì)能(néng)等产业(yè)趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出了(le)连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日(rì)达到年内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月1光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米6日，AI指数距离年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四(sì)个(gè)交易日，热门(mén)个(gè)股(gǔ)批量跳水让追高的投资者(zhě)体(tǐ)验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头战法(fǎ)体系(xì)里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上，此前(qián)翻倍动漫(màn)游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距(jù)离最高收(shōu)益(yì)率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报(bào)率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能(néng)源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面(miàn)、还(hái)是(shì)估值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能(néng)源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下(xià)跌超(chāo)过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政策(cè)红(hóng)利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空间，新能源距离(lí)真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的(de)表(biǎo)现(xiàn)。当(dāng)下(xià)A股同样(yàng)如此(cǐ)。创(chuàng)金(jīn)合信首(shǒu)席经济(jì)学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概(gài)率市场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而(ér)未必会是(shì)收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者需(xū)要(yào)多一点耐心。市(shì)场可能继续对一(yī)季(jì)报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年(nián)的投资机会(huì)，但(dàn)是短期游(yóu)戏传媒和中特(tè)估与其他板块(kuài)分化较(jiào)为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块(kuài)短(duǎn)期可能的(de)风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重(zhòng)视交易的(de)灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来的(de)是节奏的(de)变化(huà)，不(bù)是趋(qū)势和结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运(yùn)行(xíng)总体(tǐ)延续(xù)修复的(de)态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货(huò)币(bì)政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动(dòng)性也(yě)维(wéi)持合理充裕的态(tài)势(shì)。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬(bān)家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误(wù)判方向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会(huì)在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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