华尔街(jiē)真是风云诡谲(jué)。

　　曾发百页报告做(zuò)空印度首富阿达(dá)尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的(de)美国新兴做(zuò)空(kōng)机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头对准的(de)是“华(huá)尔街之狼”、著名亿万富(fù)翁(wēng)投资者卡(kǎ)尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出(chū)，伊坎旗下控股公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友价美东时间5月(yuè)2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史(shǐ)以(yǐ)来最大单日(rì)跌幅，市值(zhí)蒸(zhēng)发40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个(gè)人身价，也一夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据(jù)福布斯榜单显示，截至收稿(gǎo)，伊(yī)坎个人身价为147亿美元，排名(míng)世界(jiè)富豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊(yī)坎企业经济结构 “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指(zhǐ)出(chū)，伊坎(kǎn)企业（IEP）正(zhèng)在运营 “类似庞氏骗局” 的(de)经济结构(gòu)。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)表示，IEP利用来自(zì)新(xīn)投资者的资金向老投(tóu)资者(zhě)支(zhī)付股息。报告指(zhǐ)出，简而(ér)言(yán)之(zhī)，伊坎一直在使用从新(xīn)投资(zī)者那(nà)里获(huò)得(dé)的资金向老投资者(zhě)支付(fù)股息。“这种类(lèi)似庞氏骗局的经济结构只有在新资金愿意冒着成(chéng)为最(zuì)后一批'持有资金的风险的情况下才(cái)是(shì)可持(chí)续的”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报告(gào)中称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资产价值被夸大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研(yán)究在报告中表示，IEP的股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的交易(yì)价(jià)格比上次报告的资产(chǎn)净值(zhí)高出218％，远远高(gāo)于所有可比(bǐ)公司。”

　　报(bào)告(gào)指出，另一方面，伊坎(kǎn)企业的(de)同行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股(gǔ)公司，其交易价(jià)格均(jūn)低于各(gè)自(zì)的资产净值。资产净值是衡量基金(jīn)业绩的关键指标，衡量(liàng)基金所持证券的市场(chǎng)价值(zhí)。

　　兴登堡认为(wèi)，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益(yì)率，这是(shì)迄(qì)今为止美国大型股公司(sī)中最(zuì)高的(de)。兴登堡(bǎo)指责伊坎以(yǐ)股票而不是现金的形式发(fā)放股息，并让伊坎企(qǐ)业出(chū)售(shòu)新股，以满足股东(dōng)的支出，从而抬高了股息收益率(lǜ)。

　　兴登堡的(de)报告还举例(lì)称，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元，但一个月(yuè)后，该部门的一家重要子公司申请破产。

　　兴(xīng)登堡还指责唯(wéi)一一家(jiā)跟踪伊坎企业的大(dà)型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之间的关(guān)系密切。报告称，杰(jié)富瑞在其研究中假设(shè)，即使在最(zuì)坏的(de)情况下，伊坎的股息也将永久支付，同时还从(cóng)安排(pái)IEP股票发售中获(huò)利。

　　伊坎(kǎn)反击(jī)：

　　兴登堡的(de)报告“自以(yǐ)为(wèi)是”

　　这份做空(kōng)报告对伊坎来说是(shì)一(yī)个重大挑战。他也在(zài)报告刊登的几小(xiǎo)时后(hòu)发声反击。

　　伊坎在一(yī)份(fèn)声明中表示，兴登堡“自以为是”的报(bào)告旨(zhǐ)在(zài)以牺牲(shēng)IEP长期股东的(de)利益为(wèi)代价获取利润。伊坎(kǎn)表示：“我们(men)坚持公开(kāi)披(pī)露的信息，我们相(xiāng)信(xìn)，从长(zhǎng)期来看，IEP的(de)业(yè)绩将会像(xiàng)以往(wǎng)一(yī)样(yàng)不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主(zhǔ)义是最好的(de)投资范例。“我过去25年(nián)的激进主(zhǔ)义投资已(yǐ)经很(hěn)好地证明了(le)这一点。我们定期将我们的维权原则付(fù)诸于(yú)我(wǒ)们的(de)多数(shù)控股(gǔ)公司以及(jí)我们投(tóu)资部门持有的少(shǎo)数股权，目前(qián)在14个(gè)上市(shì)公司董事会(huì)中都有代表。此外(wài)，我们坚信通过对冲(chōng)头寸来(lái)降低风险(xiǎn)，尤其(qí)是在我们今天所处(chù)的(de)市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车、食品(pǐn)包装(zhuāng)、房地产和其他行业(yè)的各种投(tóu)资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份(fèn)。

　　申明还指出(chū)，报告中的(de)说法(fǎ) “不(bù)会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的承诺(nuò)”。

　　此外(wài)，股(gǔ)东权(quán)益(yì)机构也坐不住了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投(tóu)资者就兴登(dēng)堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印(yìn)度首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回数兴登堡研(yán)究的(de)做空实例(lì)，最出名的莫过于今年2月做空印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究(jiū)百页的做空报告(gào)使得前“亚(yà)洲(zhōu)首富(fù)”高塔(tǎ)姆·不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友阿(ā)达尼跌下(xià)神坛，引发了外(wài)资纷(fēn)纷从印度股(gǔ)市撤离，更让印度(dù)总(zǒng)理莫迪受到(dào)反对派质疑。

　　根据(jù)当时(shí)美国全国公共广播电台称，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼集团市(shì)值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债(zhài)券价格(gé)跌至(zhì)垃圾债水平。阿达尼的个人净资(zī)产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究究竟什么来头？公开资料显示(shì)，兴(xīng)登堡研究(jiū)公司(sī)成立于2017年，总部(bù)位于纽(niǔ)约市。据兴(xīng)登堡研究(jiū)官网介绍，公(gōng)司的(de)主(zhǔ)要业务包括(kuò)披露企业的会(huì)计造假(jiǎ)、管理问题、未(wèi)公开(kāi)关联交易、财(cái)报违(wéi)规等。媒体统计显示，从2020年至(zhì)今，兴登堡(bǎo)研(yán)究公司共对30家(jiā)公(gōng)司发(fā)过难。他们雇佣金(jīn)融分析师、会计(jì)师(shī)和(hé)记(jì)者，来进(jìn)行(xíng)调(diào)查。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)的(de)创始？为内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德森来自中(zhōng)产家庭，曾(céng)在康涅狄(dí)格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大(dà)学期间，他(tā)加入了(le)以色(sè)列的(de)救(jiù)护车急救部门，是拥有以色列证书的救护人员(yuán)。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登堡(bǎo)研究(jiū)”这(zhè)个名字源于1937年在(zài)新泽西上空(kōng)不幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡(bǎo)视为完(wán)全可以避免的人为灾难的缩影(yǐng)，”该公司的网站上(shàng)写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企(qǐ)业。2020年，兴登堡(bǎo)研(yán)究？份(fèn)69页的做空报(bào)告(gào)，让市值一度达到340亿美(měi)元的“卡车(chē)界特(tè)斯拉”公(gōng)司Nikola的(de)创始人被迫辞职，美(měi)国司(sī)法部和证券监(jiān)管机构随后跟(gēn)进调查，Nikola的创始人最(zuì)终(zhōng)被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴(xīng)登堡研究指控电动汽车制(zhì)造(zào)商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在生产能力方面误导投(tóu)资者。该公司的市值一度(dù)超过50亿(yì)美元，如今已缩水(shuǐ)至不(bù)到2.6亿美元，其股票在兴登堡研(yán)究(jiū)做(zuò)空(kōng)报告公布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介入(rù)马斯克对(duì)推特的收(shōu)购(gòu)案。在兴登堡研究宣布做(zuò)空推特后，推特的股(gǔ)价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德(dé)森宣布关闭(bì)做空仓位。去年7月中旬(xún)，当推特(tè)的(de)股价位(wèi)于低点附近时，兴登堡研究宣布转为做空推(tuī)特，推特股价随即大(dà)涨约(yuē)8％。

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