华尔街(jiē)真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告(gào)做(zuò)空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美国新(xīn)兴做空机构兴登(dēng)堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛头(tóu)对准的是“华尔街之狼(láng)”、著名亿万(wàn)富(fù)翁(wēng)投资者卡尔(ěr)·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报(bào)告(gào)一出，伊坎旗下控股公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价(jià)美东时间(jiān)5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿(yì)美元。

　　而伊(yī)坎个人身价(jià)，也(yě)一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根(gēn)据福布斯榜单显示(shì)，截至收稿，伊坎个(gè)人身价为147亿美元，排(pái)名世界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究：

　　伊(yī)坎企业经济结构 “类似(shì)庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究在(zài)报告中指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正(zhèng)在运(yùn)营 “类(lèi)似庞(páng)氏骗局” 的(de)经济结构。

　　兴登堡(bǎo)研究表示，IEP利用来自(zì)新投(tóu)资(zī)者(zhě)的资金向老投资(zī)者支付股息。报告指(zhǐ)出(chū)，简而言之，伊坎一(yī)直在使用从新投资者(zhě)那里获得的资金向老投资者支付股息(xī)。“这种(zhǒng)类似庞氏骗局(jú)的经济结(jié)构只(zhǐ)有在(zài)新资(zī)金愿意冒(mào)着成(chéng)为最(zuì)后一批'持有资金的风(fēng)险的情况下才是可(kě)持续的”，报告说道。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究还在报告中称，IEP的56亿(yì)美元年终(zhōng)净(jìng)资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地(dì)，兴登堡研究在报告中表示(shì)，IEP的股票被高估(gū)了75％以上，“IEP的交易价格比上次(cì)报告的资产净值高出218％，远远高于所有可比公(gōng)司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎(kǎn)企业(yè)的(de)同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控股(gǔ)公司，其交(jiāo)易价格均(jūn)低于各自的资(zī)产净值。资(zī)产净值是衡(héng)量基金业绩的关键指标，衡量基金所(suǒ)持证券的市场价值(zhí)。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)认为，推动(dòng)IEP股票泡(pào)沫的是其15.8％的(de)股息(xī)收益率，这是(shì)迄今(jīn)为止美(měi)国大型股公司(sī)中最(zuì)高的。兴登堡指责伊坎(kǎn)以股(gǔ)票而不是(shì)现金的形(xíng)式发放股息，并让伊(yī)坎(kǎn)企业出售新股，以满足(zú)股东(dōng)的支出(chū)，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的(de)报(bào)告还举(jǔ)例称，IEP在(zài)2022年(nián)12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美元，但一个月(yuè)后(hòu)，该部(bù)门(mén)的一家重要(yào)子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯(wéi)一一家(jiā)跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间(jiān)的关系(xì)密切(qiè)。报告称，杰富(fù)瑞(ruì)在其研究中假设，即(jí)使(shǐ)在最(zuì)坏的情况(kuàng)下，伊坎的股息也将永久支付，同时(shí)还从安排IEP股票发售中获利琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登堡的(de)报告“自(zì)以为是”

　　这份做空报告对伊坎来说是一个重大(dà)挑(tiāo)战。他(tā)也在报告刊登的(de)几小时后(hòu)发声反击(jī)。

　　伊坎(kǎn)在一份声明中表示(shì)，兴(xīng)登堡“自以(yǐ)为(wèi)是(shì)”的报(bào)告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期股东的利益为代价获取利润。伊(yī)坎表示：“我(wǒ)们坚持公开(kāi)披露的信(xìn)息，我们相信，从长期来看(kàn)，IEP的业绩(jì)将(jiāng)会(huì)像以往一样(yàng)不言自明。”

　　伊(yī)坎表(biǎo)示(shì)，我们仍(réng)然(rán)相(xiāng)信(xìn)激进主义(yì)是(shì)最好的投资范例。“我过去25年的激进主义投资已经很好地证明了这一点。我们定期(qī)将我们(men)的(de)维权原则付诸于我们的多数控股公司(sī)以(yǐ)及我们投资(zī)部门(mén)持有的少数股权，目前在14个上市公司董事会中都有代表。此外，我们坚(jiān)信通(tōng)过对冲头寸来降低风险(xiǎn)，尤其是在我们今(jīn)天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司(sī)持(chí)有他在(zài)能(néng)源、汽(qì)车、食品包装、房地产和其他(tā)行业的(de)各种投资。他是IEP的(de)控股股东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明还指出，报告中的(de)说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履(lǚ)行其对(duì)IEP的单位(wèi)持有人和员(yuán)工(gōng)的承诺”。

　　此外，股(gǔ)东权益机构也坐不住了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的投资(zī)者就兴登堡(bǎo)研究做空报告伸出(chū)援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战成(chéng)名”

　　回数兴(xīng)登(dēng)堡研究的做空(kōng)实例，最出名的莫过(guò)于今年2月做空印度(dù)首(shǒu)富的阿达尼(ní)集团了。兴登(dēng)堡(bǎo)研究百页的做空报(bào)告使得前(qián)“亚洲首(shǒu)富”高(gāo)塔姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引发了外(wài)资纷纷(fēn)从印(yìn)度(dù)股市撤离，更让印(yìn)度总理莫迪(dí)受到(dào)反对派质疑。

　　根据当(dāng)时美国全国公共广播电台称，截(jié)至2023年2月6日(rì)，阿达尼集团市值(zhí)在短短10日内蒸发(fā)逾1000亿美(měi)元，集团的(de)债券价格跌至(zhì)垃圾债(zhài)水平。阿(ā)达尼的(de)个人净资产也缩水(shuǐ)近(jìn)500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登堡研(yán)究(jiū)究竟什(shén)么(me)来(lái)头？公开资料(liào)显示，兴(xīng)登堡(bǎo)研究公司成立于2017年(nián)，总部位于纽约市(shì)。据兴(xīng)登堡研究官(guān)网介(jiè)绍，公司的主要业(yè)务包括披露企业的会计造假、管理(lǐ)问题、未(wèi)公开关联交易、财报违规等。媒体(tǐ)统计显示(shì)，从2020年至(zhì)今，兴登堡研(琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗yán)究公司(sī)共(gòng)对30家(jiā)公司(sī)发过难(nán)。他们(men)雇佣(yōng)金融分析师、会计师和记者，来进行(xíng)调(diào)查(chá)。

　　兴登堡研究的(de)创(chuàng)始？为(wèi)内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德(dé)森(sēn)来(lái)自中产家庭，曾在康涅狄(dí)格(gé)大学(xué)学习(xí)商科。 据(jù)其Linkedin资(zī)料，大学期(qī)间，他加(jiā)入了以色列的救护车急(jí)救部门，是拥有以色(sè)列(liè)证书(shū)的救护人员。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登堡研(yán)究”这个名(míng)字源于1937年在(zài)新(xīn)泽西上空(kōng)不幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登(dēng)堡视为(wèi)完全(quán)可以避免的人为灾难(nán)的缩(suō)影(yǐng)，”该公(gōng)司的网站上写道。

　　除了此次(cì)的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡(bǎo)研究(jiū)？份69页的做(zuò)空报告，让(ràng)市(shì)值一度达到340亿美元的“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人(rén)被迫(pò)辞职，美国司法部和证券监管机构随后跟进调查，Nikola的创始(shǐ)人最终被(bèi)判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研究指控电(diàn)动(dòng)汽(qì)车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产能(néng)力方面误导投资(zī)者(zhě)。该公司的市值一度超过50亿美元，如今(jīn)已缩水(shuǐ)至(zhì)不到(dào)2.6亿美元，其股票(piào)在(zài)兴登(dēng)堡(bǎo)研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对推特的收购案。在兴登堡研究宣布做空(kōng)推特后，推特(tè)的(de)股(gǔ)价从49.80美元(yuán)跌至37.39美(měi)元，随后安德森宣布关闭做(zuò)空(kōng)仓(cāng)位。去年(nián)7月中旬(xún)，当推(tuī)特(tè)的股价(jià)位(wèi)于(yú)低点附近时，兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)宣布转为做空推特，推特股价随即大涨约8％。

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