今年以来(lái)基(jī)金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与(yǔ)基金代(dài)销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型(xíng)独立基(jī)金销售机构居多，此外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基金公司与基金销售(shòu)机(jī)构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基(jī)金(jīn)公司严格筛选代销机(jī)构(gòu)也是降本(běn)增效(xiào)的(de)主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基(jī)金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得(dé)基(jī)金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金(jīn)办理(lǐ)该公司(sī)旗(qí)下基金(jīn)的相关销售业务。值(zhí)得注意的(de)是，今年以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金(jīn)停(tíng)止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金(jīn)销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布公告(gào)，经与(yǔ)北(běi)京虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金(jīn)销(xiāo)售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构将不再(zài)代(dài)理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公(gōng)告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。自公(gōng)告之日(rì)起，上述公(gōng)司(sī)不再办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留(liú)赎回(huí)业务，直至(zhì)所有客(kè)户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金的基金(jīn)销售合作，上银(yín)基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该(gāi)机构的合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基(jī)金、万家基(jī)金新增与民商基(jī)金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计(jì)7家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的(de)合作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终止了(le)合计17家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金公司(sī)终止了(le)合计6家独立基(jī)金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构的合作，这(zhè)其(qí)中包(bāo)括独立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基(jī)金解(jiě)除合作关(guān)系的基金(jīn)公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛(shèng)基(jī)金解除(chú)合(hé)作关系(xì)最为频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月(yuè)都(dōu)会和基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)解除合作(zuò)关系(xì)，目前已累(lèi)计(jì)解(jiě)约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降本(běn)增(zēng)效(xiào)

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解约的基金(jīn)销售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几年(nián)公募基金公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提(tí)高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机构，也是实(shí)现降本增(zēng)效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内(nèi)部(bù)人员表(biǎo)示，基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售(shòu)机(jī)构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是(shì)基(jī)金销量一(yī)直(zhí)得(dé)不(bù)到有效增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以(yǐ)来权益(yì)市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作(zuò)机(jī)构，没有太大意义(yì)，只是徒(tú)增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经理贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与代销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的(de)处罚，就会很(hěn)果断(duàn)地解除合作关(guān)系(xì)。“基(jī)金公司与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是市场(chǎng)化的(de)，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本与合作(zuò)的(de)潜力，基金公司会(huì)依据自身(shēn)的发展状况有选择(zé)的与基(jī)金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责(zé)人(rén)透露，其(qí)所(suǒ)在(zài)公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司(sī)，有一套完整(zhěng)的基(jī)金销售评(píng)估办法，比(bǐ)如基(jī)金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公(gōng)募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合(hé)作后(hòu)，需要对接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司一(yī)年的(de)保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一(yī)部(bù)分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基(jī)金公司(sī)与基金代销机构的合作是(shì)双向选择(zé)，基金公(gōng)司希(xī)望能有销售(shòu)能力(lì)强的机(jī)构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的投研(yán)能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研(yán)究人士称，目(mù)前基金代销的机构主要(yào)分(fēn)为银行、第三方基(jī)金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基(jī)础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的(de)服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联(lián)网平台流(liú)量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销售行业(yè)所面(miàn)临的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会最(zuì)新公布的(de)公募基金销售(shòu)保有(yǒu)量数据显示(shì)，一季度，三(sān)方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优势(shì)继续发(fā)力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方(fāng)独立(lì)基金销售(shòu)渠道(dào)中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截至今年一(yī)季(jì)度末(mò)，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币(bì)市场(chǎng)公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基(jī)金销售有限(xiàn)公司(sī)，其非(fēi)货币市场公募(mù)基(jī)金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明(míng)显，未上榜的独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机(jī)构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还(hái)有6家目(mù)前(qián)只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在(zài)行(xíng)业(yè)大(dà)洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别券监督管理委(wěi)员会提交了注销公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)机构监(jiān)督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委员(yuán)会决(jué)定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监(jiān)局(jú)挂(guà)出了(le)注销永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服(fú)务(wù)有限公司(sī)公募证券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业务许可(kě)证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是(shì)目(mù)前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代(dài)销机构由于经(jīng)营(yíng)困(kùn)难等(dě先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别ng)原因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基(jī)金、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监(jiān)局(jú)发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰(tài)金石基金(jīn)等第三方(fāng)代销机构也被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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