大家(jiā)好，简单看一(yī)个基金经(jīng)理，把(bǎ)新能源(yuán)全(quán)部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周末，市(shì)场都(dōu)在讨论一个基金经理，海富(fù)通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗理的海富(fù)通股(gǔ)票混合来看，截(jié)至去年年底，持(chí)仓基(jī)本为新能源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已经基(jī)本清仓了新能源，梭(suō)哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三只产品也基本(běn)重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度的操(cāo)作中，本基(jī)金总体把(bǎ)握住了市场的节(jié)奏变化和(hé)结(jié)构转换，降(jiàng)低了(le)新能 源板块的配置权(quán)重，较(jiào)好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整(zhěng)取得了明显的超(chāo)额(é)收(shōu)益。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中国特色(sè)估值体系所代表的传(chuán)统实(shí)体行业(yè)正在被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持续性的一(yī)条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富(fù)通股票(piào)混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三(sān)只产品今年以来(lái)均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块在(zài)短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去(qù)靠配置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天(tiān)数(shù)已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持(chí)续(xù)成交占比超过40％的板块是2021年7月底的(de)电力设备及新能源，持续(xù)约28个(gè)交易日，在此期间(jiān)新能源(yuán)ETF累(lèi)计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近(jìn)期TMT板块也(yě)呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平均(jūn)跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交(jiāo)了(le)5.41万亿(yì)元，但(dàn)总市(shì)值反而减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利(lì)了结”四波行(xíng)情(qíng)，春季躁动后往往会(huì)有一波明显的(de)调(diào)整，时间(jiān)在(zài)1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为(wèi)往往后续盛(shèng)夏(xià)攻势大(dà)概(gài)率创新高。如(rú)果今年在(zài)业绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可(kě)控等(děng)大产(chǎn)业趋势以政府(fǔ)支持力度进一步(bù)加(jiā)大、资本开支增(zēng)加、订单增加和产品销量(liàng)业绩的改(gǎi)善逐渐(jiàn)被市场(chǎng)所确定(dìng)，则(zé)TMT将会(huì)重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数(shù)上(shàng)半年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或基(jībjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗)本形(xíng)成本轮调整标志着AI等bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗(děng)高(gāo)位(wèi)板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)。本次大幅调整主要还是因为在(zài)AI相关板(bǎn)块市(shì)场情绪(xù)处于极(jí)值的情况下，叠加上(shàng)述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整(zhěng)需求(qiú)出现(xiàn)集中(zhōng)释放。就资本市场而(ér)言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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