文/解运(yùn)亮博(bó)士信达(dá)证券(quàn)首(shǒu)席(xí)宏观分析师

　　核(hé)心观点

　　第(dì)一，纵(zòng)观4月政(zhèng)治局会议通稿，一个(gè)整(zhěng)体印象(xiàng)是(shì)会议精神(shén)超(chāo)出(chū)市场预期。

　　第二，在“三重压力”提(tí)出时(shí)隔一年零四个月之后，中(zhōng)央提出最新判断，“三重压(yā)力(lì)”得到缓(huǎn)解(jiě)。

　　第(dì)三，会议冲(chōng)淡了市场对于(yú)稳(wěn)增长力度可(kě)能减弱的担(dān)忧。

　　第四，会议明确(què)提出“恢复和扩大需(xū)求是当(dāng)前(qián)经(jīng)济持续回升(shēng)向好的关(guān)键所在(zài)”。

　　第五，会议针(zhēn)对(duì)多方面工作都做了积极部(bù)署，对(duì)社(shè)会(huì)各(gè)界(jiè)的关切(qiè)都做了积(jī)极回(huí)应，半(bàn)导体、新能源(yuán)、人工智能(néng)、平台企业、消(xiāo)费、投(tóu)资、一(yī)带一(yī)路等领(lǐng)域都看到了(le)利好。

　　第六(liù)，会议专门(mén)提到(dào)，在超大特(tè)大城市积极(jí)稳步推进(jìn)城中村(cūn)改(gǎi)造和(hé)“平(píng)急两用”公共基(jī)础设施建设(shè)，可能带来经济新的增(zēng)长(zhǎng)点(diǎn)，值(zhí)得高度重视。

　　第七，所有(yǒu)这(zhè)些(xiē)变化，背后都(dōu)反(fǎn)映出整体经(jīng)sand可数吗还是不可数，thousand可数吗济(jì)工作思(sī)路已经发生(shēng)了大变化。为市场主体做好服务，以发展经济为己任，这(zhè)可能是4月份(fèn)政治局(jú)会(huì)议向市场释放的深刻信号。

　　风险因素：国(guó)内政策落地(dì)不及预期，国(guó)际政治局势演变超预期

　　正文

　　第(dì)一，纵观4月(yuè)政治局会议(yì)通稿，一个(gè)整体印(yìn)象是(shì)会(huì)议精神超出市场预期。每年(nián)4月(yuè)份的政(zhèng)治局会(huì)议，在经济工作领域，重(zhòng)要性可能仅次(cì)于几个月前的中央(yāng)经(jīng)济工作会议。原(yuán)因也简单(dān)，如(rú)果说中央经济(jì)工作会(huì)议确定了此后一年的政策导向，那么4月份会议就确定了未来8个月的政策导向。今年(nián)4月的政(zhèng)治局会(huì)议(yì)，在(zài)方(fāng)方面面都体现(xiàn)出对经(jīng)济的呵护和(hé)支持，既(jì)好于往年同期，也超出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔(gé)一年(nián)零(líng)四个月之后，中央提出最(zuì)新判(pàn)断，“三(sān)重压力”得到缓解(jiě)。2021年12月中(zhōng)央(yāng)经济工(gōng)作会议提出，中(zhōng)国经济面(miàn)临需求收(shōu)缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三重压力，整个(gè)2022年，三重压(yā)力徘徊不去(qù)。去年底疫情防控(kòng)政策优(yōu)化至今(jīn)，中央指出“我(wǒ)国疫情防控取得重(zhòng)大决定性胜利”，“经济社会(huì)全面(miàn)恢复常态化运行”。今年一(yī)季(jì)度经(jīng)济增长(zhǎng)大(dà)幅(fú)好于预期，“五一(yī)”旅(lǚ)游出行远超2019年同期水(shuǐ)平，都体现出(chū)经济(jì)社(shè)会常(cháng)态(tài)化运行中的强(qiáng)大修复动能。“三重压(yā)力”得到缓(huǎn)解，反(fǎn)映了(le)疫(yì)后中(zhōng)国经济修复(fù)的巨大成效。

　　第三，会(huì)议冲(chōng)淡了市场(chǎng)对于稳增长力度可能减弱的担忧(yōu)。4月会议对经(jīng)济面临问题的定性是(shì)“当前我国经济运行好转主(zhǔ)要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转型升(shēng)级面临(lín)新的阻力，推动高质量发展仍需要(yào)克服(fú)不少困难(nán)挑战。” 问题决(jué)定对策，有什(shén)么(me)样(yàng)的问题，就(jiù)有什么样的对策。2019年4月(yuè)，问题(tí)定(dìng)性(xìng)是“更多是结构性、体(tǐ)制(zhì)性(xìng)的(de)”；2021年4月，问(wèn)题定性是(shì)“稳增长(zhǎng)压力较(jiào)小的(de)窗口期(qī)”。这两次会议之后(hòu)，稳增长(zhǎng)力(lì)度都有回收。今年一季度(dù)经济增长超预期，市场又出现了对(duì)后续稳(wěn)增长(zhǎng)力度减弱的担(dān)忧。但从这次中(zhōng)央对问题的(de)定性看，经(jīng)济内生动力仍(réng)需增(zēng)强，需求仍需(xū)扩大，这就(jiù)意味着(zhe)稳增长力度可(kě)能不但不会减(jiǎn)弱，还要有针对(duì)性地加大。这(zhè)就冲淡了市场(chǎng)的一大担忧。

　　第四(sì)，会议明确提出(chū)“恢复(fù)和扩大需(xū)求是当前经济持续(xù)回(huí)升向好的关键所在(zài)”。会议提出“四个持续(xù)”，即“推动经sand可数吗还是不可数，thousand可数吗济运行(xíng)持(chí)续(xù)好转、内(nèi)生动力持续增强、社会预期持(chí)续改善、风险(xiǎn)隐患(huàn)持续化(huà)解(jiě)”。会议(yì)还提到一个词“乘(chéng)势而上”，表明(míng)我们不会因为一季度经(jīng)济的良好(hǎo)开(kāi)局而就此满足，而是继续(xù)努力，“乘势而上”。而要(yào)实现“四个持续”和“乘势而上(shàng)”，具体抓(zhuā)手就是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议针对多方面工作都做了积极(jí)部署(shǔ)，对(duì)社会(huì)各界(jiè)的(de)关切都(dōu)做(zuò)了积极回应，半导(dǎo)体(tǐ)、新能源、人工智能、平台企业(yè)、消费(fèi)、投资、一带(dài)一路等领域都看(kàn)到了利好。

　　——半导(dǎo)体。会议提出“要夯实科技自立自强根基，培育壮大新动(dòng)能”。

　　——新(xīn)能(néng)源。会议提出“要巩固和扩(kuò)大新(xīn)能源汽车发(fā)展优势，加(jiā)快推进(jìn)充电(diàn)桩、储能等设施建设(shè)和配套(tào)电网改造”。这表明(míng)，对新能源产业的扶(fú)持仍会继(jì)续，专门提到的(de)充电(diàn)桩、储能、配套电网，都是新能源产(chǎn)业相(xiāng)对的短板，也有望是(shì)未(wèi)来重点发力的方向。

　　——人工智能。会(huì)议(yì)提出(chū)“要重视(shì)通用人工智能发(fā)展，营造(zào)创新生态，重视防范风险(xiǎn)”。首提人工(gōng)智能，市场热度较高的(de)方向，中(zhōng)央高度重视，行稳(wěn)方能致远。

　　——平台企业。会议提出(chū)“要(yào)推动平台企(qǐ)业规(guī)范健康发(fā)展，鼓励头(tóu)部(bù)平台(tái)企业探索创(chuàng)新”。对(duì)平台企(qǐ)业的支持力度进(jìn)一步加大，去年12月中央经(jīng)济工作会议提(tí)的是“支持平台企业在引(yǐn)领(lǐng)发展、创造就(jiù)业、国际(jì)竞争中大显身手”，这次进一步升(shēng)级为“鼓励头部平台企业探索创(chuàng)新”。

　　——消费(fèi)。会议提(tí)出“要多渠(qú)道增(zēng)加(jiā)城乡居民收入，改善(shàn)消费(fèi)环境(jìng)，促进(jìn)文化(huà)旅游等服务消费”。今年一季度社会消费品零售累计增长5.8％，好于市场(chǎng)预期的(de)3.7％，“五一”文(wén)旅消(xiāo)费更是(shì)热度(dù)高，而中(zhōng)央精神是继续(xù)呵护(hù)和促进消费增长。

　　——民间(jiān)投资(zī)。会议提出“要发挥好政府投资和政策激励的引导作用(yòng)，有效带动激发民间(jiān)投资”。今年一季度，民间投资(zī)累(lèi)计增速只有0.6％，低于(yú)全部固定资产(chǎn)投(tóu)资(zī)增速4.5个(gè)百分点，民间(jiān)投资仍是投资中(zhōng)的薄弱环节。这次(cì)会议专(zhuān)门提出“有效带(dài)动激发民(mín)间投资”，未来可能会(huì)有相应政(zhèng)策发力。

　　——一(yī)带一路。会(huì)议提出(chū)“要把吸引外(wài)商投资(zī)放在更加重要的位(wèi)置，稳(wěn)住外贸外资基本盘。要支(zhī)持有条件的自贸试验区和(hé)自由贸易港(gǎng)对接国(guó)际高标准经贸(mào)规则(zé)，开展改革开放先行(xíng)先试(shì)。” 从2013年(nián)9月29日中国（上海）自(zì)由(yóu)贸易试验(yàn)区(qū)正式挂(guà)牌(pái)成立至今(jīn)，全国已设立(lì)21个自贸试验区及海南自由(yóu)贸(mào)易港。在新一轮对外开放先行(xíng)先(xiān)试中，“一带一路”沿线国(guó)家(jiā)可能是(shì)开(kāi)放和合作的重点(diǎn)方向。

　　第六，会议专门提(tí)到，在超大(dà)特大城市(shì)积极稳步推进城中村(cūn)改(gǎi)造和“平急两用”公共基(jī)础设(shè)施建(jiàn)设，可能带来经济新的(de)增长点，值得(dé)高度重视。根据《国务(wù)院(yuàn)关于调整城市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人(rén)口500万以上(shàng)1000万以下的城市为特大城市，城区常住人口1000万以(yǐ)上(shàng)的城市为超大城市(shì)。目前(qián)，超大城(chéng)市包(bāo)括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津7城，特大(dà)城市包(bāo)括武(wǔ)汉、东莞、西安(ān)、杭(háng)州、佛(fú)山、南京、沈(shěn)阳(yáng)、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大连14城。“平(píng)急两用(yòng)”设(shè)施指(zhǐ)平(píng)时用(yòng)作(zuò)旅(lǚ)游、康养等功能，遇(yù)重大公共突发(fā)事件时(shí)可立(lì)即转换为(wèi)应急场所的设施(shī)，能够有效补齐大城市应急能(néng)力(lì)建设短板，同时提(tí)升大(dà)城市山区旅游居住品(pǐn)质，助力大城市周边乡村振兴发展，更(gèng)好统筹(chóu)大城市发展和安(ān)全。“平急两用”设施建设(shè)，涉及建设改造一批“平急两(liǎng)用”的民宿和(hé)酒店、储备(bèi)一批(pī)单体(tǐ)大型方舱医院、升级一批应急医疗服务(wù)点(diǎn)等。21个超大(dà)特大城市(shì)的城中(zhōng)村改造和“平急两用”设施建设，不仅(jǐn)对房(fáng)地(dì)产投(tóu)资，乃至对整(zhěng)体固定资产(chǎn)投资，都有(yǒu)望带来新(xīn)的增长点。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出整体经济工作思路已经发(fā)生了大变(biàn)化。过去几年很多(duō)政策(cè)，如(rú)疫情防(fáng)控(kòng)、房地产调控、打击资本(běn)无序扩张、治理教(jiào)培互联网等(děng)，初衷是好的，也取得了重大成效，但客观上(shàng)也一定程度上影(yǐng)响(xiǎng)了市场的预(yù)期。此前，中(zhōng)央已经明确(què)表示，要慎重出台(tái)收缩(suō)性政(zhèng)策，从这次4月(yuè)份会(huì)议(yì)看，这个要求已经落到了实处，没有收(shōu)缩性政策，各项政策都是呵护和(hé)支持经济(jì)的。近期(qī)，淄博(bó)烧烤火出圈，淄(zī)博市(shì)政府受到(dào)了(le)全(quán)国人民的大力(lì)点赞，大家(jiā)都看到了淄博市政府在(zài)搞(gǎo)好营商(shāng)环境、促进(jìn)经济增长(zhǎng)上(shàng)的(de)努(nǔ)力。而(ér)从4月(yuè)份政治局(jú)会议看，淄博市(shì)政府可能只是一个缩影(yǐng)，整(zhěng)体经(jīng)济工作思路都(dōu)在发生大(dà)变化(huà)，为(wèi)市(shì)场主(zhǔ)体做好服务，以发展经济(jì)为(wèi)己任，这可能是4月(yuè)份(fèn)政(zhèng)治局会议向(xiàng)市场(chǎng)释放的深刻信(xìn)号(hào)。

　　逐(zhú)句解读

　　中共中(zhōng)央(yāng)政治局4月28日(rì)召开会(huì)议，分析(xī)研究当前经济形势和经(jīng)济工作。中共中央总书记(jì)习近平主持会(huì)议。（每年4月份(fèn)的政(zhèng)治局会(huì)议，在(zài)经济工作领域，重要(yào)性可能(néng)仅(jǐn)次(cì)于几个月(yuè)前(qián)的中央经济工作会议。原因(yīn)也(yě)简(jiǎn)单，如果(guǒ)说(shuō)中央经济工作会议确定了(le)此后一年的政策导向，那么4月份会议就确(què)定了未来8个月的(de)政策导向。）

　　会议(yì)认为(wèi)，今年以来，在(zài)以(yǐ)习近平同志为(wèi)核心的党(dǎng)中央坚强(qiáng)领(lǐng)导下，各(gè)地区各部门更好统(tǒng)筹国(guó)内国际两(liǎng)个大局，更(gèng)好(hǎo)统筹疫情防控(kòng)和经(jīng)济社会发展，更(gèng)好统筹发展和安全(quán)，我(wǒ)国疫情(qíng)防控取得重大决定性胜利（全国(guó)政协委员、中国(guó)疾病预防控制中心(xīn)流行病学首席专家吴尊友日前表示，新冠病毒在未来出现地方(fāng)性流行或者(zhě)散发可能性比较大，再出现较大规(guī)模流行的可能性(xìng)较小。），经济(jì)社会全面恢复常态化(huà)运行（今年“五一”旅游(yóu)出行，已经远(yuǎn)超2019年同期水平，体现出经(jīng)济社会常(cháng)态化运(yùn)行中(zhōng)的巨大消费动能），宏观(guān)政策靠前协同发力，需求收缩(suō)、供给冲击(jī)、预期转(zhuǎn)弱(ruò)三重压力得到缓(huǎn)解，经济(jì)增(zēng)长好于预期，市场需求逐步恢复，经济发展呈现(xiàn)回升向好态势，经济运行实现良好开局。（“三重压力”首次(cì)提出，是在2021年12月中(zhōng)央经济工(gōng)作会(huì)议上。时隔一(yī)年零四个月之后，疫(yì)情影(yǐng)响逐(zhú)步减(jiǎn)弱之下(xià)，“三重压力(lì)”得到缓解。）

　　会议指出，当前我(wǒ)国(guó)经济运行好转(zhuǎn)主(zhǔ)要是恢复(fù)性的，内生动力(lì)还不强，需求仍(réng)然不足，经济转型升(shēng)级面临新的阻力(lì)，推动(dòng)高质量发展仍需要克服(fú)不(bù)少困难挑战(zhàn)。（这一段是对当前经济中面临的问题的定性，问题决(jué)定对策，有(yǒu)什么样的问题，就(jiù)有什么样的对(duì)策，对问题的定性非(fēi)常重要。2019年4月，问题定性是(shì)“更多是结构(gòu)性、体制性的(de)”；2021年(nián)4月，问题定性是“稳增长压(yā)力较小的窗口(kǒu)期”。这两次会(huì)议之后，稳增长力(lì)度都有回收。今年一季度(dù)经济增长超(chāo)预期，市(shì)场(chǎng)又出现了对后续稳(wěn)增长力度减弱(ruò)的担忧。但从这次中(zhōng)央对问题(tí)的定性(xìng)看，经(jīng)济内生动力仍需增(zēng)强，需求仍需扩大，这就意(yì)味(wèi)着稳增长力度(dù)不(bù)但不会减弱，还要(yào)有(yǒu)针对(duì)性地(dì)加大。这就冲淡了市场的一大担忧(yōu)。）

　　会(huì)议强(qiáng)调，要深入开展学习贯彻习(xí)近平新时代(dài)中国(guó)特色社(shè)会主义思想主(zhǔ)题教育，认真落实中央经济工作会议(yì)精神，坚持稳中求进工(gōng)作总(zǒng)基调，完整、准确、全(quán)面贯彻新发(fā)展理念，加快构建新发展格局，全面深化(huà)改革(gé)开放，把(bǎ)发挥政策效力和激发(fā)经(jīng)营(yíng)主体活力结合起来，形成(chéng)推动高质量(liàng)发展的强大动力，统筹推动经济运行持续(xù)好转(zhuǎn)、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化(huà)解（提出四个“持(chí)续”，其实现有赖于(yú)稳增长政策持续发力），乘势而上（这个(gè)词(cí)表(biǎo)明我们不会因为一季(jì)度经济的良好开局(jú)而(ér)就此(cǐ)满足，而是(shì)继(jì)续(xù)努(nǔ)力，“乘势而上”。），推动(dòng)经济(jì)实(shí)现质的(de)有(yǒu)效(xiào)提升(shēng)和量的合理增长。

　　会议指(zhǐ)出，要(yào)加快建设以实(shí)体经济为支(zhī)撑的现代化产业体系，既要逆势而上，在短(duǎn)板(bǎn)领域加快(kuài)突(tū)破(pò)，也要顺势而为，在优势领域做(zuò)大做强。要夯实(shí)科技自立自强根基，培育壮大新(xīn)动能（或(huò)利好半导体）。要巩固和扩大新能源汽(qì)车发展优势，加快推进充电桩、储能(néng)等设(shè)施建(jiàn)设和配(pèi)套(tào)电网改造(zào)（对(duì)新能源产业的(de)扶(fú)持仍会(huì)继续，专门提到的充电桩(zhuāng)、储能、配套电(diàn)网(wǎng)，都是新能(néng)源(yuán)产业相对的(de)短板，也是(shì)未(wèi)来重点发力的方向(xiàng)）。要重视通用人工智能(néng)发展，营造(zào)创新生(shēng)态，重(zhòng)视防(fáng)范(fàn)风(fēng)险（首提人工智(zhì)能，市场热度(dù)极高的方向(xiàng)，中央高(gāo)度重(zhòng)视，行稳方(fāng)能致远(yuǎn)）。

　　会议强(qiáng)调，恢复和扩大需求是(shì)当(dāng)前经济持续回升(shēng)向好(hǎo)的关键所(suǒ)在。积极的财政政策要加力提效，稳健的(de)货币政策要精准有力，形成扩大需(xū)求的合力。要(yào)多渠道增(zēng)加城乡居民收入，改(gǎi)善消费(fèi)环境，促(cù)进(jìn)文化旅游等服务消费（今年一季度社会消(xiāo)费(fèi)品零售累计增长5.8％，好(hǎo)于市场预期(qī)的(de)3.7％，“五一(yī)”文旅消(xiāo)费(fèi)更是热度高，而中央精神是(shì)继(jì)续呵护(hù)和促进消费增(zēng)长）。要(yào)发挥好政府投(tóu)资(zī)和政策激励的引(yǐn)导作(zuò)用(yòng)，有效带动激(jī)发民间投(tóu)资（今年一季度，民(mín)间投资(zī)累(lèi)计增速(sù)只有0.6％，低于全(quán)部固定(dìng)资产投(tóu)资增速4.5个百分点，民(mín)间(jiān)投资仍是投资中的(de)薄弱环(huán)节。这次会议专门(mén)提(tí)出“有效带动激发民间(jiān)投(tóu)资”，未来可(kě)能(néng)会有相应政策发力(lì)）。

　　会议(yì)指出，要坚(jiān)持“两个毫(háo)不动摇”，破(pò)除影(yǐng)响(xiǎng)各类(lèi)所有制企业公(gōng)平(píng)竞争(zhēng)、共同(tóng)发展的(de)法律(lǜ)法规障碍和隐性(xìng)壁垒，持续提振经营(yíng)主体信心，帮助企业(yè)恢复元(yuán)气（“两个(gè)毫不动摇”，即(jí)“毫不动(dòng)摇巩固和发(fā)展公有(yǒu)制经济，毫不动摇鼓励、支持和引导(dǎo)非公有制经济发展”。重申(shēn)“两个毫不(bù)动摇(yáo)”，有助于(yú)进一步解决(jué)民(mín)营(yíng)企业(yè)信心和(hé)元气不足(zú)问题）。各类企业都要依法合(hé)规经(jīng)营。要下决心从根本上解决企业(yè)账款拖(tuō)欠(qiàn)问(wèn)题。要推动平(píng)台企业规范健康发展(zhǎn)，鼓励头部平台企业(yè)探索创新。（对平台(tái)企业的支持力度进一步(bù)加大，去年(nián)12月中(zhōng)央经济(jì)工作会议提的是“支持平台企业(yè)在引领发(fā)展、创造就业、国际竞争(zhēng)中大显身手”，这次(cì)进(jìn)一(yī)步升级为“鼓励头部(bù)平台(tái)企业探(tàn)索(suǒ)创(chuàng)新”。）

　　会议强调，要全(quán)面深化改革、扩大高(gāo)水平对外开放(fàng)。认真落实党和国家机构改革方(fāng)案(àn)，推进(jìn)国家治理体系(xì)和治理能力(lì)现(xiàn)代化。要(yào)把吸引外商投资放在更加重要的位置，稳住外(wài)贸外资基本盘。要支持有条件的自贸试(shì)验(yàn)区和自由贸(mào)易港对接国际高标准(zhǔn)经贸(mào)规则，开展改革开放先行先(xiān)试。（从(cóng)2013年(nián)9月29日中国（上海）自由(yóu)贸易试验区(qū)正式挂牌成(chéng)立至今(jīn)，全国已设(shè)立21个自贸试验区及海南自由(yóu)贸易(yì)港。在新一轮对(duì)外开(kāi)放先行先试中，“一带一路(lù)”沿线国家可能是开放和(hé)合作(zuò)的重点方(fāng)向。）

　　会议指(zhǐ)出，要(yào)有效(xiào)防范(fàn)化(huà)解重(zhòng)点领(lǐng)域风险，统筹(chóu)做好中小银行、保险(xiǎn)和(hé)信托机构(gòu)改(gǎi)革(gé)化险(xiǎn)工作。要坚持(chí)房子(zi)是用来住的、不是用来炒的(de)定(dìng)位，因(yīn)城施(shī)策，支持刚(gāng)性(xìng)和改善性住房需求，做好保交楼(lóu)、保民生、保稳定工作，促进房地产市(shì)场平稳健康发展，推动建立房地产业发(fā)展(zhǎn)新模式。在(zài)超大特大城市（《国务院(yuàn)关(guān)于调整城市规模(mó)划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万(wàn)以(yǐ)上1000万以下的(de)城市为特大(dà)城市(shì)，城(chéng)区常(cháng)住人口1000万以上(shàng)的城(chéng)市为超大城市。目前，超大(dà)城市包括上(shàng)海、北(běi)京、深圳(zhèn)、重庆、广州、成都、天(tiān)津7城，特大城市(shì)包括武汉(hàn)、东莞、西安、杭州(zhōu)、佛山(shān)、南京、沈阳(yáng)、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大连14城(chéng)。）积极稳(wěn)步(bù)推(tuī)进城中村(cūn)改造（7个超大城市和14个特大城(chéng)市的城中村改(gǎi)造，可能会给房地产(chǎn)带来新的(de)增(zēng)长点，有利于房地产市场实(shí)现(xiàn)平稳健康发展(zhǎn)）和“平急两用”公共(gòng)基础(chǔ)设施建设（“平急(jí)两用(yòng)”设施(shī)指平(píng)时用(yòng)作旅游、康养等功能，遇重大公(gōng)共突发事件时可立即转换为应急(jí)场所的设施，能够(gòu)有效补齐(qí)大城市应急能力建设短板，同(tóng)时提升大城市(shì)山区旅游居住品(pǐn)质，助力(lì)大(dà)城市(shì)周(zhōu)边(biān)乡村振(zhèn)兴发展，更好统筹大城市(shì)发展和安(ān)全。建设(shè)改造(zào)一批(pī)“平急两用”的(de)民(mín)宿和酒店、储备一批(pī)单体(tǐ)大型方(fāng)舱医院、升级一批应急医疗服务点(diǎn)，将(jiāng)对(duì)投资带来新(xīn)的增长点。）。规划(huà)建设保障性(xìng)住房。要加强地方(fāng)政府债务管理(lǐ)，严控新增(zēng)隐性债(zhài)务。要继续抓好新(xīn)冠(guān)疫情(qíng)防控工作。

　　会(huì)议强(qiáng)调，要切(qiè)实(shí)保障和改善(shàn)民(mín)生，强化就业优先导向，扩大高(gāo)校毕业(yè)生就业渠(qú)道(dào)，稳定农(nóng)民(mín)工等重点群体就业（截至(zhì)3月，16-24岁的青年失业(yè)率高达19.6％，降(jiàng)低(dī)青年失业率(lǜ)已成(chéng)为当前就业工作的(de)重点。日前(qián)国(guó)办发布《关于优化(huà)调整(zhěng)稳就业政策措(cuò)施(shī)全力(lì)促发(fā)展惠民生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩(kuò)大(dà)招(zhāo)聘规(guī)模，2023年(nián)可给(gěi)予一次性增(zēng)人(rén)增资，核增部分(fēn)据实计入工资总额并作为下一(yī)年度工(gōng)资总额(é)预算基数。我们预(yù)计后续青年失业率将明显下降。）。要以“时时(shí)放心不下”的责任感，持(chí)续抓好安全(quán)生产。要做(zuò)好迎峰度(dù)夏(xià)电力供应保障。要巩固拓(tuò)展脱贫攻坚成果，抓(zhuā)好粮食生(shēng)产和重(zhòng)要农产(chǎn)品供(gōng)应保障，全面推进乡村振兴。要(yào)加强生态环境(jìng)系(xì)统治(zhì)理。各级领导干部要带头大兴(xīng)调查研究，奔(bēn)着(zhe)问题去，切实帮(bāng)助企业和基层解(jiě)决困(kùn)难(nán)。

　　（“会议还研究了其他事项”的(de)表述以往经常出现，但这次没有出现，可(kě)见这次会议是专门(mén)聚焦经济工作的一次(cì)会议。）

　　风险因(yīn)素:

　　国内(nèi)政策落地不及(jí)预(yù)期，国际政治局势演变超(chāo)预期

　　本文源自报告：《整体经济工作(zuò)思路(lù)已经发(fā)生大(dà)变(biàn)化——逐(zhú)句解读4月政治局会议通稿》

　　报(bào)告(gào)发布时间(jiān)：2023年4月29日(rì)

　　发布(bù)报告机构：信(xìn)达证券研(yán)究开(kāi)发中(zhōng)心

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