公募基(jī)金一(yī)季(jì)报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调仓路径(jìng)和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理刘(liú)彦春一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国(guó)中免、药明康德(dé)。另(lìng)一(yī)位700亿(yì)级基金(jīn)经理(lǐ)谢(xiè)治宇则(zé)加仓了(le)晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减(jiǎn)锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智家、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达(dá)优(yōu)质企业三年持有、易方达(dá)优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰(lán)，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一(yī)季度末保持了(le)高仓位(wèi)运(yùn)作(zuò)，4只基金的(de)权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所持基金股票仓位基(jī)本(běn)稳(wěn)定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基金收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最(zuì)大的基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末(mò)的(de)基金(jīn)规(guī)模(mó)为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内基金份额净值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊(yī)利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国(guó)海(hǎi)洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入(rù)了易方达(dá)蓝筹(chóu)精选第十大(dà)重(zhòng)仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤对(duì)重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的(de)加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋河(hé)股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看，易(yì)方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选在一季(jì)度还(hái)减持了(le)香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面(miàn)，仍然(rán)持(chí)有(yǒu)商业模(mó)式出(chū)色、行业(yè)格(gé)局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公(gōng)司。基本(běn)面价值投(tóu)资很吸引人的(de)一点是锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻，投资者(zhě)可以用很长一(yī)段时间来充(chōng)分(fēn)观察公司的发展(zhǎn)，等到(dào)它们(men)用事实(shí)证明自己的(de)成(chéng)功(gōng)和巨大(dà)的成(chéng)长潜力之后，再买(mǎi)入(rù)也(yě)不迟。基本面价值投资的优势之一(yī)在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累的(de)重(zhòng)要性可能并(bìng)不显著。但如(rú)果将投资贯(guàn)穿一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合(hé)回(huí)报作(zuò)为终级目标，可积累性就是(shì)这一目标的(de)最重(zhòng)要(yào)保障(zhàng)，选择(zé)一(yī)条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要(yào)的。

　　一季(jì)度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告期内(nèi)所管基金净(jìng)值(zhí)增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规模最大的基金(jīn)，一(yī)季度末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度(dù)A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的(de)集(jí)团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金(jīn)一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年(nián)主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化(huà)需(xū)要一(yī)个过程，特别是居民(mín)和中小企(qǐ)业(yè)，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随(suí)着经济逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是(shì)必(bì)然事(shì)件，消费(fèi)今(jīn)年大概(gài)率超预期回升。就近期公布的(de)社融和地(dì)产数据分析，二季(jì)度A股盈利(lì)增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正(zhèng)轨的路上。除了(le)继续(xù)关注整个经(jīng)济体发展状况之外(wài)，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层面。可以看到(dào)很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得(dé)更加(jiā)优秀、更加(jiā)强大。不必(bì)总是关注宏观数(shù)据(jù)，多(duō)看看微观企业(yè)变化可以让内心更加(jiā)平静。我们(men)对全年股票(piào)市场有信心，未(wèi)来将继续保(bǎo)持合(hé)同(tóng)约(yuē)定较高仓(cāng)位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会。”刘彦(yàn)春进一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报(bào)告期(qī)内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季(jì)度基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华(huá)化学、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴(xīng)全合(hé)润前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前十(shí)大(dà)持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合(hé)润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只股票进入前十(shí)大(dà)持仓。此外(wài)，一季(jì)度兴全合(hé)润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友(yǒu)股份等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在(zài)兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一(yī)季(jì)度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道(dào)。随着中国(guó)的稳增长(zhǎng)政策落实(shí)与(yǔ)全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽(suī)然海外银(yín)行出现了阶段性危机，但各国政府较(jiào)为迅速(sù)地采取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板块分(fēn)化更(gèng)明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人工智能、中字头(tóu)的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期(qī)内对人(rén)工智能相(xiāng)关(guān)产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件(jiàn)公司(sī)进行(xíng)精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好(hǎo)投资性(xìng)价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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