财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外提明确(què)主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司(sī)人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有(yǒu)业绩的(de)AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交(jiāo)额(é)较前期(qī)明(míng)显萎缩(suō)，资金观望的情绪(xù)有所加(jiā)重。北向资(zī)金(jīn)16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为(wèi)人工智(zhì)能受难日，纪念人类(lèi)第(dì)四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开(kāi)启(qǐ)后第(dì)一次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主线中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链(liàn)上没有形成全面(miàn)的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形成(chéng)了“三国(guó)对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均出现调(diào)整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促(cù)内(nèi)需政策及货币(bì)政(zhèng)策的(de)推(tuī)出，且(qiě)国内(nèi)经济(jì)温和复苏背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行(xíng)情(qíng)预计将继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性(xìng)可(kě)能(néng)将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药(yào)及(jí)中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期(qī)来(lái)看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持(chí)续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数除创(chuàng)业板指外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来(lá含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式i)了基本面预期(qī)修复(fù)的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智(zhì)能(néng)等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响下出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日达到(dào)年(nián)内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻(fān)倍。不(bù)过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示(shì)，别人做量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源(yuán)基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新(xīn)能(néng)源(yuán)板(bǎn)块(kuài)没(méi)有能延续(xù)周一的(de)强(qiáng)势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅(fú)度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面对(duì)中特估的(de)政策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正的(de)反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力(lì)。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报(bào)率来(lái)看，排名靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流(liú)的纪要在市场上流(liú)出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个布(bù)局的(de)好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会(huì)是收获的(de)阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一(yī)季报(bào)定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏特别明(míng)显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年(nián)的(de)投资机(jī)会，但是短(duǎn)期(qī)游戏传媒和(hé)中特估(gū)与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来(lái)的是节奏的(de)变化，不(bù)是趋势和(hé)结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国(guó)经济运(yùn)行总(zǒng)体延(yán)续(xù)修复(fù)的态势、但(dàn)修复的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性(xìng)也维持合理充裕的(de)态(tài)势(shì)。当前市场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必(bì)过(guò)分(fēn)悲观，随(suí)着(zhe)股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正(zhèng)常(cháng)的(de)行为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误(wù)判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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