金融界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然(rán)之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇(qí)迹般的活过来了，甚至还在(zài)不(bù)断(duàn)挑战(zhàn)新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本股(gǔ)市主要股指日(rì)经225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来(lái)的最高收盘价(jià)。今年以来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本(běn)股市几经挣扎但(dàn)是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的(de)变动使得日本股市(shì)变得微妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股(gǔ)市(shì)爆发，海外资(zī)金是不可(kě)或缺的力量(liàng)。数据(jù)显示，海外投资(zī)者(zhě)对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美(měi)元）的(de)日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的(de)外国人净购买量。不过，日(rì)本(běn)企业(yè)部门仍然是日本股票的最大净(jìng)买家(jiā)，年(nián)初至今(jīn)的(de)买入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　当然(rán)这其(qí)中也包括在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其收购了(le)日(rì)本前(qián)五(wǔ)大贸易公(gōng)司每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对(duì)日本五大商(shāng)社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比在(zài)美国以(yǐ)外(wài)任何其(qí)他国(guó)家都多。今(jīn)年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁高龄(líng)的他还(hái)在上(shàng)个月罕见(jiàn)地亲自(zì)访(fǎng)问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断增持日本股(gǔ)票？在5月(yuè)初巴(bā)菲特股东大会上(shàng)，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简单，也非常容(róng)易理解，我们可(kě)能和这(zhè)五(w鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号ǔ)家公(gōng)司都有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能够支付不错的分红，在某些情况下也会(huì)回购股票(piào)，我们也能很(hěn)好地(dì)理解他们所拥有的一(yī)大堆(duī)业务，同时我们(men)还(hái)能通(tōng)过(guò)融资解决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开(kāi)始我都(dōu)没(méi)有(yǒu)告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为(wèi)了向这些(xiē)公(gōng)司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非保险业(yè)务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的(de)接(jiē)班人），因为接下来双方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了(le)，巴菲特再次用(yòng)行(xíng)动(dòng)告(gào)诉大家姜还(hái)是老的辣(là)。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访了日(rì)本首相岸(àn)田(tián)文雄。黑石(shí)集(jí)团两(liǎng)年前(qián)在日本一(yī)举收购8家酒店，此行被外界普遍(biàn)认为日(rì)本还蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞(jìng)争(zhēng)对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克(kè)拉维斯也在日本(běn)与投(tóu)资对象(xiàng)展开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造访日本(běn)东(dōng)京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候决定重新在(zài)东(dōng)京开设办事处(chù)，据鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日(rì)本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如(rú)今似(shì)乎(hū)局面发生(shēng)了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在(zài)股东(dōng)大(dà)会上解释了抄(chāo)底(dǐ)日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留(liú)。站在事后(hòu)马后(hòu)炮的(de)角度看，对股市拥有独特理解(jiě)的巴菲特对国际地缘政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国际地(dì)缘政治格局巨变。在新(xīn)的地(dì)缘政治(zhì)格(gé)局(jú)下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重(zhòng)要(yào)的角色，同时(shí)日本在芯(xīn)片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要变量。仔细观察日本(běn)的(de)经济脉(mài)络(luò)，我们也会发(fā)现日(rì)本的(de)设备(bèi)投资开始进入加(jiā)速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格(gé)局，在(zài)全球动(dòng)荡的大背景下反而(ér)成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日本敏感变化的(de)巴菲特，一(yī)直(zhí)在等待(dài)出手的时机。直到新冠危机爆发，日本(běn)股市(shì)出现(xiàn)急搓，巴菲(fēi)特终于等到了被低估的日(rì)本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本(běn)5大商(shāng)社也用(yòng)业绩证明自己的确(què)被低估了。据日经中文网(wǎng)，日本(běn)综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变(biàn)化，日本监管层的助推也是一(yī)股不容(róng)忽视的力量(liàng)。日本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的修(xiū)复，其(qí)中敦(dūn)促企业对投资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回购成为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净(jìng)值的(de)情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本(běn)和股价(jià)经营(yíng)要(yào)求》要求上市公司(sī)提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出(chū)来高(gāo)喊日本(běn)可能正(zhèng)接近十(shí)年一遇(yù)的牛市。至于日本股市未来将(jiāng)走(zǒu)向何方(fāng)，一切将(jiāng)由时间(jiān)给出答(dá)案吧。

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