今年以来，美股科技板块持(chí)续上(shàng)涨，多只美股科技主题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数据(jù)显示(shì)，截至5月26日(rì)，美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII年内(nèi)收益已(yǐ)霸(bà)榜QDII产(chǎn)品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多(duō)位业(yè)内人士表(biǎo)示，今年美股科技反弹明显，主要受益于(yú)ChatGPT为代(dài)表的人工智能领域(yù)的大发展。当前，全球产(chǎn)业(yè)界和资本市(shì)场都在积极拥抱这新(xīn)一轮的数字(zì)产业(yè)化变革浪潮，而美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)汇集了全球最头部的AI产业链公司(sī)，因此(cǐ)看好该板块长期投资(zī)价值。

　　美股(gǔ)科技主题(tí)QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收(shōu)益(yì)霸(bà)榜前20名，而(ér)拉长看QDII产品(pǐn)年内收益(yì)前35只产品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位(wèi)和第35位，其余悉数为美股(gǔ)科技主(zhǔ)题产品。

　　具(jù)体来看，广发全球精(jīng)选(xuǎn)人民币年内回报(bào)达(dá)30.98％，领(lǐng)涨(zhǎng)QDII产(chǎn)品。从其一季度重(zhòng)仓持股情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)该(gāi)产品主(zhǔ)投美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)，其中57.66％的(de)仓位投向信息技术行(xíng)业，前三大重(zhòng)仓持股股票分别为微软、英伟达和超威半导体(tǐ)，其(qí)中微软持仓数量(liàng)相较于上期大(dà)幅(fú)增长78.18％。华夏全(quán)球科技先锋(fēng)以(yǐ)30.52％的收益紧随其后，一季度该产品重仓(cāng)持股了英(yīng)伟达、苹果、超威半导体(tǐ)、微软(ruǎn)、脸书等多只美(měi)股科技股。

　　此外，广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF、国泰纳斯达(dá)克100、易(yì)方达标普(pǔ)信息科技(jì)A人民币(bì)、博时纳斯达克100美元现汇(huì)等逾20只产品年内(nèi)回(huí)报(bào)均超20％，这些(xiē)产品一部分前十大重仓股中占比(bǐ)较高的多是美股科(kē)技股，另一部分所跟(gēn)踪(zōng)的指数(shù)主要权重股为美股科技股(gǔ)。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰(jié)表示(shì)，今年美股科技(jì)反弹明显，尤其(qí)是(shì)纳指(zhǐ)ETF表现较好，也许(xǔ)更(gèng)多(duō)受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大(dà)型语言模型引发的人(rén)工智(zhì)能热潮(cháo)推动了美股大涨，AI概念今年以(yǐ)来创造了1.4万亿美元的市值，相比去年年末(mò)增(zēng)加约45％。”刘杰指出(chū)，以(yǐ)纳斯达克100指数前20大(dà)权(quán)重股为例，可以(yǐ)看到有很多(duō)和AI概念相关的软硬件公司(sī)，今年全球AI应用热潮也都(dōu)是由这些公司掀起和推动(dòng)的，这类(lèi)人工智能股贡献了纳斯达克100指(zhǐ)数约(yuē)50％的涨幅，以及近7成的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人(rén)工智能的全球投资热浪全面席卷美股(gǔ)市场，引(yǐn)发了科(kē)技股的全面(miàn)看(kàn)涨情绪，5月25日AI芯片相关(guān)公(gōng)司(sī)因为(wèi)二(èr)季(jì)度营收(shōu)超(chāo)预(yù)期表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅(fú)达到了近160％，可(kě)以说(shuō)今年(nián)AI概(gài)念的(de)火热，持续推动了中美市场相关板块(kuài)的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时(shí)基(jī)金指数与量化(huà)投资(zī)部(bù)基金经理万(wàn)琼也认为，多(duō)只美股科(kē)技主题QDII产品收益亮眼，主要(yào)还是(shì)受(shòu)益(yì)于今(jīn)年最热的主(zhǔ)题(tí)ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达克100指数(shù)今(jīn)年以(yǐ)来的涨幅都接近28％了，这个指(zhǐ)数基(jī)本囊括了美股绝大多数AI相关标的(de)。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽(jǐn)管(guǎn)年内美(měi)国科技股整(zhěng)体呈(chéng)持续上涨趋势(shì)，但走势(shì)也(yě)略有震荡，如本周5月(yuè)23日(rì)美国三大股指全线收(shōu)跌，苹果、微(wēi)软、英伟达等多只大型(xíng)科技股普跌；而到了5月24日，除道(dào)指下跌0.11％外，标(biāo)普500指(zhǐ)数、纳指(zhǐ)均收涨。英伟达、微软、苹果等科技股股价也开(kāi)始回调，其中(zhōng)英伟达大幅(fú)涨超24％，到了5月26日则(zé)又涨了2.54％，公司股价也创下(xià)历史新(xīn)高。

　　对于美股科技股(gǔ)震荡上涨的走势，广发基(jī)金刘杰(jié)表示，近期(qī)美国科技板块同(tóng)时受到有(yǒu)利因素以及(jí)不利(lì)因素(sù)影响，其(qí)中，美(měi)股近(jìn)期正经(jīng)历(lì)着债务上限谈(tán)判和美联(lián)储加息(xī)政策博(bó)弈带来的不确定担忧，市场担(dān)心(xīn)重演2011年美国违约(yuē)危(wēi)机，当时时任美国总统奥(ào)巴马和众(zhòng)议(yì)院共和(hé)党人(rén)在最后一刻通(tōng)过提(tí)高(gāo)债务上限和削减赤(chì)字的(de)法案，勉强避(bì)免(miǎn)了一(yī)场(chǎng)灾(zāi)难(nán)，但由此产生(shēng)的紧张(zhāng)局势引发全球(qiú)资本市(shì)场剧烈波动(dò冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟ng)；不过，鉴于美国(guó)作为全(quán)球第(dì)一大经济(jì)体的偿债能(néng)力，投资人多半认(rèn)为美债几近零(líng)风(fēng)险。此(cǐ)外，美(měi)联储对(duì)于(yú)未来暂停加息以及(jí)可能的降息(xī)均存在分歧，对美股短期走(zǒu)势(shì)也产(chǎn)生(shēng)了一定影响。

　　总体上(shàng)而(ér)言(yán)，刘(liú)杰认为，AI概念以及算力应用对相关软硬件科技公司营(yíng)收(shōu)的(de)提振，以及未(wèi)来应用全面支撑着(zhe)科(kē)技公(gōng)司发展，都是积极的(de)。当前(qián)众冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟多云(yún)公司竞(jìng)相(xiāng)部署AI芯(xīn)片，个人电脑（PC）的图形(xíng)处理单元（GPU）终(zhōng)端(duān)需求一二季(jì)度“稳固”，科技(jì)板块的(de)业绩增(zēng)长正来自(zì)数(shù)据(jù)中心等相关应用，而随(suí)着AI概念的不断升级迭代，未来支撑力度或(huò)将持续。

　　国(guó)泰(tài)基金表(biǎo)示，美(měi)股科技(jì)股层面，以Meta、苹(píng)果、微(wēi)软、亚马(mǎ)逊、谷歌五大科技龙(lóng)头为例，一季(jì)度(dù)净利(lì)润均(jūn)出现不同程度的下滑，除微(wēi)软(ruǎn)外其(qí)余(yú)四家(jiā)巨头业绩均低(dī)于预期。来自(zì)于宏观经(jīng)济(jì)的逆风、美元走强等问题是(shì)科技股(gǔ)业绩承压(yā)的主要因素。这些公(gōng)司普遍意识到当前宏(hóng)观(guān)压力，积极通过削减开支、降(jiàng)本(běn)增效的方式提升(shēng)盈利(lì)能力。

　　“不过科技创新仍是(shì)抵御周期(qī)的最强(qiáng)劲武器(qì)。”国泰基(jī)金举例，自微软(ruǎn)收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应(yīng)用(yòng)后(hòu)，生成式人(rén)工智(zhì)能（AIGC）迅速成为新一(yī)轮数(shù)字产业化变革浪潮，所涉(shè)及的产业链也(yě)迅速(sù)成为(wèi)全球资本(běn)瞩目的焦点，相关(guān)公司股价均实现(xiàn)大(dà)幅上涨。“我(wǒ)们有理由相信科(kē)技企业巨头(tóu)们(men)已通过(guò)持之(zhī)以(yǐ)恒的(de)研究创新，逐(zhú)渐具(jù)备从量变到质变的厚积(jī)薄发能力(lì)，从而有望在中长(zhǎng)期持(chí)续(xù)推动(dòng)自身不断成长进化(huà)。”

　　国泰基金认(rèn)为，目(mù)前美股(gǔ)科技股汇集了全球(qiú)最头部(bù)的AI产(chǎn)业(yè)链公司冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟(sī)，包括微软、谷歌、英伟达等，未来几个季度(dù)AI技术和产品(pǐn)的推广能否为这(zhè)些公司打开新的增(zēng)长曲线，并带动估(gū)值的(de)提升，值得重点关注。

　　博(bó)时(shí)基金(jīn)万(wàn)琼表示，科技(jì)板块代(dài)表人类未来发(fā)展(zhǎn)的方(fāng)向，看好这个板块长期增长。同时，美国科技公司又是引领全球科技的发(fā)展，美股科(kē)技(jì)板块(kuài)还是具有(yǒu)很好的长期投资价值(zhí)。投资者(zhě)可以考虑(lǜ)长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美(měi)股也有需要注意(yì)的风险，包(bāo)括货币政策的走向、银行危机的后续等。投资者应根据自(zì)身(shēn)的风险偏好，尽可能的做多(duō)资产(chǎn)的(de)配置。坚持(chí)长期投资、定(dìng)期(qī)定投。”万琼补充道。

　　广(guǎng)发基金刘杰(jié)认为，美国作为世界上最(zuì)大(dà)的(de)金融市场，纳指与A股(gǔ)各类市场相关性(xìng)低，从分散投资的(de)角度来看，能够发挥资产配置的作用；同时，大部分投资者(zhě)看好美股(gǔ)科技(jì)股、生(shēng)物制(zhì)药公司，相(xiāng)比(bǐ)标普(pǔ)500而言，纳指100此类代表性更(gèng)好，更符合美股(gǔ)的特征，历史收益率也(yě)更(gèng)好(hǎo)。“鉴(jiàn)于市场风(fēng)险和(hé)投资机(jī)会，建(jiàn)议投(tóu)资(zī)者结合自身风险承(chéng)受(shòu)能(néng)力，可以考(kǎo)虑定投的方(fāng)式参与，或许是一种体验更好的方式。”

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