金融界(jiè)5月23日 万(wàn)物皆周期,周期皆供需(xū)！

　　日(rì)前，六年一个周期轮回的白糖(táng)期(qī)货正在迎来疯狂时刻。五一(yī)假期之前的(de)最后一(yī)个(gè)交易日，在郑州商品交易所交易的白糖主力期货(huò)合约收盘青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思成(chéng)功站上7000元/吨关口(kǒu)。

　　让人遗憾的是(shì)，如此(cǐ)关键的(de)信息湮没在五一假期的(de)兴奋与快(kuài)乐之中，并未(wèi)引起市场关注。直至昨日(rì)（5月22日），白糖(táng)主(zhǔ)力(lì)合(hé)约收盘(pán)站上7100/吨(dūn)关口(kǒu)，市场(chǎng)资金虎躯(qū)一震，恍(huǎng)然(rán)醒悟。

　　5月23日，白(bái)糖(táng)主力合约(yuē)盘中(zhōng)继续狂飙，盘中一度打破7200元(yuán)/吨关(guān)口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次(cì)的白糖周期

　　而上一次白糖主力期(qī)货合约打破7000元/吨大关还是(shì)6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白(bái)糖主力合约(yuē)正(zhèng)在(zài)上演最后的末(mò)日疯狂，一天(tiān)之内，白糖主力合约(yuē)连(lián)破7000元(yuán)/吨、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三个关(guān)键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第二天（11月29日），白糖主力合(hé)约盘(pán)中(zhōng)就创下7314元/吨(dūn)的周期高(gāo)点，随即白糖(táng)期货开始(shǐ)一路狂跌，直至2019年年初才(cái)勉(miǎn)强止(zhǐ)住颓(tuí)势。

　　真的注意的(de)是，从白糖主力(lì)合约价格(gé)看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的白糖(táng)周期(qī)十分准(zhǔn)时，从未缺(quē)席过。而形(xíng)成这种周期(qī)的原因与白糖期(qī)货(huò)的种植周期有关，一般甘蔗的每三(sān)年一个种植周期，这从根本决定了白糖周青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思期到来。

　　此轮白糖(táng)周期已经渐入高潮(cháo)

　　目前，此(cǐ)轮白糖周期已经渐入高潮，据生意(yì)社显示，截(jié)至5月22日，白糖现(xiàn)货市场价(jià)格报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与(yǔ)历史对(duì)比来看(kàn)，白糖价格已经创下2018年(nián)以来的新(xīn)高。

　　国内白糖供(gōng)给(gěi)方面，减(jiǎn)产是大概率事件。

　　中国糖业协会发布的全国食(shí)糖(táng)产销数据显(xiǎn)示，2022年/2023年(nián)制糖期截至今年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，甜菜糖厂(chǎng)已全部停机，甘蔗(zhè)糖厂除云南省有(yǒu)3家尚在(zài)生产外，其他省(shěng)(区)糖厂已(yǐ)全部收榨。

　　广(guǎng)发(fā)证券认为(wèi)，22/23年白糖生(shēng)产季(jì)逐步进入尾(wěi)声(shēng)，除云南地区外，广西等主产(chǎn)区陆续(xù)收榨。由(yóu)于(yú)广西(xī)前(qián)期受不(bù)利天(tiān)气(qì)影(yǐng)响，甘蔗单产降幅高(gāo)于预(yù)期，22/23榨季国(guó)内(nèi)糖产量延续下滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨(zhà)季全国食糖产量约(yuē)933万吨(dūn)，同比下降2.4%，其中广西白糖(táng)产量约530万吨(dūn)，同比减少(shǎo)约80万吨(dūn)。考虑国内白糖(táng)需求量约(yuē)1450-1500万吨(dūn)，简单(dān)估算供需缺口超过500万吨(dūn)。

　　短时(shí)间增(zēng)产(chǎn)对白糖来说并(bìng)不现实，由于国内(nèi)糖料(liào)作物种植面积增长有限，国(guó)内(nèi)糖料作物(wù)产量也增长缓慢且(qiě)有限，我国食糖(táng)产量整体保(bǎo)持平稳，年产(chǎn)量(liàng)在(zài)1000万吨(dūn)左(zuǒ)右。目前国(guó)内食糖消费量每年在1500万吨左右(yòu)，缺(quē)口部分通(tōng)过进(jìn)口糖(táng)补(bǔ)充(chōng)。

　　但是，国际市场(chǎng)供(gōng)需(xū)情况也(yě)不容乐(lè)观。

　　据(jù)消费日报(bào)报道，联(lián)合国粮食及(jí)农业组织（粮(liáng)农组织）发(fā)布的报(bào)告显示，4月国际(jì)食品价格指数出(chū)现1年(nián)以来(lái)的首次(cì)回(huí)升，食(shí)糖、肉类及大米(mǐ)的世界报价上涨。粮农组织食(shí)糖价(jià)格指数4月环比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月(yuè)以来的新高。

　　白糖(táng)全球主要生产国和(hé)地区(qū)包括巴西、印度(dù)、欧盟、泰国、中(zhōng)国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳大利亚等，其中前十位食糖(táng)产量约占全球总产量(liàng)的76%；前(qián)四大(dà)出(chū)口国分别是(shì)巴西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸易量占全球(qiú)比重超过(guò)67%。

　　但是作为全球主要产糖国(guó)之一，印(yìn)度正面临甘蔗产量下(xià)降(jiàng)危(wēi)机，加上政府实(shí)施的出口限(xiàn)制，世(shì)界各地的糖(táng)价(jià)可(kě)能会进(jìn)一(yī)步(bù)飙升。

　　A股市(shì)场(chǎng)闻风而动

　　A股市场(chǎng)也是闻(wén)风而动，5月22日，两大白糖龙头(tóu)股中粮糖(táng)业、南宁糖业双(shu青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思āng)双涨停。5月23日，南宁糖业继续大涨，收盘(pán)大(dà)涨超4%。截至目(mù)前(qián)，今年以来，中粮糖业累计上(shàng)涨幅(fú)度超过30%，南(nán)宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约是(shì)否会(huì)重蹈覆辙(zhé)，还是继续挑(tiāo)战极限，市场(chǎng)将(jiāng)会给出答(dá)案。

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