美东(dōng)时间周三，美联储发布的最新会议纪要显示，美联储官(guān)员在(zài)本月的(de)会议上一(yī)致同意加息25个基点，但在是否有必要进一(yī)步加息的问题上存在明显分歧，更(gèng)多官员暗示他们准备(bèi)暂停加息(xī)。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者指出(chū)，如(rú)果经(jīng)济发(fā)展(zhǎn)与他(tā)们(men)目前的预期一致(zhì)，那么在这次会议之(zhī)后可能没有必(bì)要进一步收紧政策。”他(tā)们(men)预期美(měi)国经(jīng)济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓(huǎn)，这将消除(chú)进一(yī)步(bù)收(shōu)紧货币政(zhèng)策(cè)的必要性。

　　其他部分与会(huì)者认为“在未来的(de)会议上可(kě)能有必(bì)要进(jìn)一(yī)步收紧政策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程(chéng)可(kě)能会继(jì)续缓慢(màn)得令人无(wú)法接(jiē)受”。

　　对(duì)于通(tōng)胀(zhàng)，委(wěi)员们一致(zhì)认(rèn)为，相对于美联储2％的目标，目前(qián)的(de)通胀水平仍然太高了。与(yǔ)会者指出，物(wù)价压力可能比(bǐ)预期更持久，因为消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别是(shì)如果银行(xíng)压力对(duì半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次)经济活(huó)动的(de)影响(xiǎng)被证明(míng)是温和的(de)。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步(bù)收紧(jǐn)可能(néng)会减缓家(jiā)庭支出，减少企业投资和招(zhāo)聘，所(suǒ)有这些(xiē)都将(jiāng)支持(chí)正在进行的产品(pǐn)和劳动力市场供需(xū)再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去(qù)两周，一些(xiē)美联储官员表示，通胀和经济活动的(de)放(fàng)缓程度还(hái)不足以半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次证明结(jié)束加息是合理的(de)。但(dàn)包(bāo)括美联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔在(zài)内(nèi)的其他人暗示，他们(men)可能更倾(qīng)向于不加息，以评估过(guò)去加息的影响(xiǎng)和(hé)银行业的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续第十次加息后，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个基点，为(wèi)上(shàng)世纪80年(nián)代以来最激进的政策路径之一。

　　对(duì)于未来的政策走向，由于全球(qiú)经济前景的(de)不(bù)确定性和近期银行业的压(yā)力，官(guān)员们透(tòu)露未来(lái)的决策将转(zhuǎn)向更(gèng)加依赖数据(jù)的(de)方式(shì)。但麻(má)烦在于(yú)，变(biàn)数太多了，无(wú)数变量(liàng)将(jiāng)决定加息周期是否(fǒu)会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未来收紧政策的程度表示(shì)不(bù)确定，在这次利率决议(yì)之后，美联储官员最(zuì)关注的还是掌握政策的主(zhǔ)动权，因此(cǐ)保留加息的选(xuǎn)择是有必要的，接(jiē)下来该央行大概率(lǜ)不会(huì)给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一(yī)些与会(huì)者(zhě)强(qiáng)调(diào)，至关重要的是不要传达(dá)降息的可能(néng)性，或者(zhě)已经(jīng)排(pái)除了进一步提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表(biǎo)示(shì)，该行在6月会议上(shàng)决定(dìng)继续调高利(lì)率或是维(wéi)持(chí)利率不(bù)变都是(shì)有(yǒu)可能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联储仍有可能(néng)需要在(zài)今(jīn)年晚些时候加息。直(zhí)到(dào)有明确证据表明通胀正在(zài)降温之(zhī)前(qián)，美联储都不应(yīng)结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息(xī)将是本(běn)轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可(kě)能在年底前降息25个基点。这种预(yù)期是基于这(zhè)样一(yī)种假设，即经济增长将放缓，甚至(zhì)可能陷入衰退，而通胀率将降至接近(jìn)美联储(chǔ)2％的(de)目标(biāo)。

　　分析师(shī)表示，在是(shì)否进一步(bù)加息问题上的分歧，以及(jí)官员们采取(qǔ)的是(shì)依赖数据的做(zuò)法——这并不意(yì)味着他们不会再次加息，但这肯定(dìng)会(huì)支持这样的观点，即他们现在对进(jìn)一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严(yán)重(zhòng)冲击市场的银行(xíng)业危机，美联储官员们对此专(zhuān)门进行了讨论。纪(jì)要(yào)指(zhǐ)出，已准备好使用他们的工具，以确保(bǎo)金融(róng)体系(xì)有(yǒu)足(zú)够的流(liú)动(dòng)性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美(měi)联储经济学(xué)家曾指出，银行(xíng)业压力(lì)导(dǎo)致(zhì)的信贷收(shōu)缩可能会使经济陷入衰退(tuì)。现(xiàn)在，美联储重(zhòng)申了这一观点，不过，如果信(xìn)贷条件缓解，也将给经济(jì)带来动(dòng)力。

　　纪要(yào)指出(chū)，中小银行的存款外流在(zài)3月底和(hé)4月基(jī)本停止。尽管地区性银行(xíng)的(de)股价(jià)在此(cǐ)期(qī)间(jiān)进(jìn)一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些(xiē)下跌似乎主要(yào)反映了对(duì半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次)盈利能(néng)力下降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场参与者仍对银行业(yè)压(yā)力再次加剧的可能性(xìng)保(bǎo)持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月(yuè)份(fèn)美联储(chǔ)会(huì)议纪要中最突出的主题是，围绕地区(qū)性银行业危机带(dài)来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎(shèn)态度(dù)，因为存在太多的不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全(quán)球(qiú)高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必(bì)须(xū)及时提(tí)高债(zhài)务上限，以避免金融体系和整体经济出(chū)现(xiàn)严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国(guó)国(guó)债(zhài)市(shì)场有(yǒu)序运作的(de)重要性，或强调(diào)了有关当局继续(xù)解决(jué)与市场韧性相关问(wèn)题的重要(yào)性。一些与会者强(qiáng)调，美联储应(yīng)随时准(zhǔn)备使用其流(liú)动性(xìng)工(gōng)具，以及微观(guān)审(shěn)慎和宏观审慎(shèn)监管和监(jiān)督工具，以减轻未(wèi)来(lái)的金融稳定风险。

　　周三当天，美(měi)国白(bái)宫和(hé)国会谈(tán)判(pàn)代(dài)表继续举行债务(wù)上限谈判。共(gòng)和党(dǎng)谈判代表格雷夫(fū)斯透(tòu)露，双方谈(tán)判没(méi)有取得任何进展。美(měi)国财政部长耶(yé)伦重申她的部(bù)门最早可能在6月1日耗尽用(yòng)来支付(fù)联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦(bāng)政府是否会在未来几周(zhōu)内耗尽资金的不确定性而言，美联(lián)储(chǔ)会议纪要只是次要(yào)的(de)。很难想象，在这(zhè)样的背景下美联(lián)储会倾向(xiàng)于(yú)采取鹰派立场，因(yīn)此该行现在可能松了一口(kǒu)气，因为他们有空间从现(xiàn)在(zài)开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续(xù)拖(tuō)累市场情绪(xù)，英伟达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日(rì)”愈发临(lín)近，美股市场(chǎng)周三仍处于(yú)持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯工(gōng)业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国众议(yì)院议长凯(kǎi)文(wén)·麦卡锡接(jiē)受(shòu)采访时表示(shì)，谈判(pàn)的情(qíng)况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一(yī)步表示，共和党这(zhè)边(biān)要(yào)求白宫接受10年的开(kāi)支限(xiàn)制，双方正在为这件事进(jìn)行讨(tǎo)论(lùn)。在被问及是(shì)否有可能在未来24-48小时内(nèi)达成协议时(shí)，麦卡锡表示，达成协(xié)议其实可以非常快(kuài)，但民主(zhǔ)党(dǎng)需要意识到他们花了太多的钱(qián)。

　　根据(jù)美国财(cái)政部(bù)周三发(fā)布的数据，截至5月23日的(de)账上现(xiàn)金为(wèi)765亿美元，较之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样(yàng)的“剧本(běn)”，美股原本(běn)将在国会扯皮的过(guò)程中进入“垃圾时(shí)间(jiān)”，但周(zhōu)三盘后的英(yīng)伟达突然(rán)爆发，令(lìng)市场重新(xīn)看到炒作题材的勃勃(bó)生机(jī)。

　　根据财报，英伟达在本财(cái)年第一(yī)财季总共实现营收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于云(yún)计算平(píng)台和大型科(kē)技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业(yè)务实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营(yíng)收。更令(lìng)市场震惊(jīng)的是，英伟达(dá)对二季度的(de)营收(shōu)指引为110亿美元，远(yuǎn)远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股(gǔ)价在盘(pán)后涨超20％，有望引发(fā)全球资本(běn)市场的(de)连(lián)锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数(shù)11个板块依然只有能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌(diē)幅(fú)靠前。

　　科(kē)技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌(diē)0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想(xiǎng)汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌(diē)5.05％

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