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中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资(zī)范式之一：低估(gū)值(zhí)、高分红

　　低(dī)估值、高分红(hóng)，是包括能源链、“一带一(yī)路(lù)”和运(yùn)营商在内的(de)“中特估”方向最鲜明的共同特征：1）截至2022年底(dǐ)，能源链、“一带(dài)一(yī)路”和(hé)运营商PB估(gū)值分(fēn)别处(chù)于2016年以(yǐ)来的(de)16.8％、5.8％和(hé)14.9％分(fēn)位。而即便经历年(nián)初(chū)以来(lái)的大(dà)幅上(shàng)涨后，当前(qián)这(zhè)些板块估(gū)值(zhí)仍处于历史平均水平附(fù)近。2）与(yǔ)此同时，能(néng)源链、“一带一路”和运营商股(gǔ)息率显著高于市场整体，较高的(de)分中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思红(hóng)也成为(wèi)其进可攻、退可守(shǒu)的重要支撑(chēng)。

　　二、“中特估”投资范式之二：政策的持续(xù)支撑和(hé)催化

　　政策(cè)持续支撑和催(cuī)化，成为“中(zhōng)特估”中“一带一(yī)路”和运(yùn)营(yíng)商板块修复(fù)的重要驱动。

　　1）“一带一路”：在“一带一路(lù)”十周年之际(jì)，从沙(shā)伊(yī)和解、中俄深化合作联合声(shēng)明、中巴(bā)联(lián)合声明等，以及后(hòu)续5月召开在即的第三届(jiè)“一(yī)带一路”国际合(hé)作高峰论坛，“一带一路”相关利(lì)好不断，板(bǎn)块行情得到催化。

　　2）运营商：去年(nián)10月以来，数(shù)字(zì)经济上升为国家战略，相(xiāng)关政(zhèng)策密集出(chū)台。今年(nián)国务院改组(zǔ)又新设国家数据局(jú)。运营商作为(wèi)“数字(zì)经济(jì)”的基(jī)础(chǔ)设施，持续(xù)得到催化(huà)。

　　三、“中特(tè)估”投资(zī)范式之三：景气修(xiū)复预期

　　2023年中(zhōng)国复苏+人民币升值的全(quán)年宏观主线驱(qū)动盈利能力(lì)修复，带动能源(yuán)链整体性上涨。1）能源产业链(liàn)作为原材料(liào)高度依赖海外供应、同时下(xià)游需求基本集中在国内市场的方向之一，将充分受(shòu)益于人民(中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思mín)币升值的宏观趋(qū)势。2）中国经济复苏，下游领域(yù)需求预(yù)期回(huí)暖，能源产业(yè)链(liàn)尤其是(shì)行业龙头(tóu)盈利已(yǐ)在修复(fù)。

　　四、沿着(zhe)三条投资范(fàn)式，“中特估”重点关注哪些方向？

　　除了能源链(liàn)、“一带一路”和运营商等之外，当前我(wǒ)们建议(yì)关注机械(xiè)（造船(chuán)）、交运（公路、铁路、港口）、大型银行(xíng)等细中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思分方向。

　　1）机械（造船）：船(chuán)舶(bó)制(zhì)造业作为国家重点支持的战略性产(chǎn)业之一，近年来(lái)经历了行业调整和产(chǎn)能过剩的(de)困境，但近期板块(kuài)景气已在改善：一方面，随着(zhe)全球航(háng)运市场需求正在增长，带来(lái)包括化学(xué)品船(chuán)与成品(pǐn)油轮船(chuán)的订单大幅提升。另(lìng)一方(fāng)面，国企(qǐ)改革推(tuī)动造船企业重(zhòng)组(zǔ)整合和产能(néng)优(yōu)化之下，国(guó)内(nèi)船舶制造(zào)业已在逐步实现(xiàn)结构调(diào)整和产能优化。

　　2）交运（公路、铁路(lù)、港口(kǒu)）：五一(yī)期间各项(xiàng)数据恢复良好。业绩(jì)确定性强，承诺高分红，类(lèi)债属性突(tū)出。经济增速下行，高速(sù)公路、铁路、港口资(zī)产稳健性(xìng)凸显，业绩成长及确(què)定性较高。同时近几年，高速公(gōng)路及铁路板块(kuài)上(shàng)市(shì)公司更加注重投(tóu)资人(rén)回报，多家(jiā)公司(sī)发布股东回报计划，大(dà)幅提高分红比例以及承诺未来(lái)几年高分红水平(píng)，给(gěi)投资人带来确定(dìng)性的高股息回(huí)报。

　　3）大型银(yín)行(xíng)：经济复苏大背景下融资需(xū)求回(huí)暖(nuǎn)，基本(běn)面有支撑，板块估值也具备修复(fù)空间。2023年以来(lái)，信贷需求连续三个月(yuè)超预期回暖(nuǎn)，在稳增长和扩投资的政策基调下，后续信贷、社融(róng)仍有望平(píng)稳增(zēng)长。此外，作为业绩(jì)稳定且高(gāo)分(fēn)红的(de)板块，当前银行PB估值处于2016年以(yǐ)来11.6％的较低(dī)位置(zhì)，修复(fù)空(kōng)间较大。