财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对(duì)外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表示，随(suí)着4月底上(shàng)市公(gōng)司年报一季报的披(pī)露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支(zhī)撑的新能(néng)源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日(rì)以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向(xiàng)资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个(gè)交(jiāo)易(yì)日净流入(rù)的态势(shì)。

　　其(qí)中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场(chǎng)的(de)信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有(yǒu)投(tóu)资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪(jì)徐海为是谁？念人类第四次(cì)工业革命(mìng)进程中，人工智能行情(qíng)开(kāi)启后(hòu)第一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线中特估方面(miàn)，中字头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产(chǎn)业链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮(lún)流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的(de)两大(dà)主题(tí)“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调(diào)整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清(qīng)晰。但可以判断，随(suí)着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内(nèi)需政策及(jí)货币(bì)政(zhèng)策(cè)的推(tuī)出(chū)，且国内经济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下(xià)，权益(yì)市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指(zhǐ)出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工(gōng)智(zhì)能、新能(néng)源、医药及(jí)中特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的(de)核心资产(chǎn)仍(réng)将是持续关注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历(lì)史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均(jūn)有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎来了基(jī)本(běn)面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块(kuài)也在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下(xià)出现了(le)连续大(dà)涨。而低估值高股息(xī)为(wèi)代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行(xíng)情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个(gè)龙头战法体系里面(miàn)的(de)核(hé)心，就(jiù)是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一(yī)的强势(shì)。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年(nián)7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是(shì)面对中特估(gū)的政(zhèng)策红利(lì)与AI的(de)无限想象空(kōng)间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这(zhè)一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从近一周基(jī)金回报率来看，排(pái)名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银(yín)产业(yè)趋势(shì)和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一(yī)周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造(zào)之间(jiān)收益差额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场上流出，直(zhí)言(yán)经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出(chū)现，当(dāng)前(qián)市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于(yú)相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合(hé)信(xìn)首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的(de)整(zhěng)体观(guān)点是大(dà)概率市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局(jú)的好阶段，而未必会(huì)是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一点(diǎn)耐(nài)心(xīn)。市(shì)场可能继(jì)续对一(yī)季报定价，短期市场(chǎng)的核(hé)心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全(quán)年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒(méi)和(hé)中特(tè)估与其他(tā)板(bǎn)块分(fēn)化较为(wèi)极(jí)致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期可能(néng)的风险。从策(cè)略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资者需(xū)要高度重视交易(yì)的灵活(huó)性(xìng)。策(cè)略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内服(fú)务(wù)业和(hé)消费恢复(fù)相对(duì)较快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但修复的基(jī)础仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货(huò)币(bì)政策(cè)依然(rán)延续前期(qī)稳健偏(piān)宽松的基调(diào)，流动(dòng)性也维持合理充(chōng)裕的态(tài)势。当前市场对央行后(hòu)续采(cǎi)取降息(xī)操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适(shì)当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行(xíng)为(wèi)，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和(hé)经(jīng)济复(fù)苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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