3月份，全国居民消费价格指数(shù)（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环(huán)比(bǐ)下降0.3％，低于(yú)市场(chǎng)预期，同(tóng)时信贷投放保(bǎo)持较快增长(zhǎng)。货(huò)币信(xìn)贷(dài)较快增(zēng)长(zhǎng)与(yǔ)物价(jià)回落并存，引发了中国经济是否进入(rù)通(tōng)缩的议论。

　　讨论经济(jì)是否进(jìn)入通缩(suō)，首先要(yào)厘清(qīng)概念。国际上通(tōng)常认为，通货紧(jǐn)缩是指总体物价水平(píng)在一段时间内(nèi)持(chí)续下降，同时(shí)伴随着(zhe)货币(bì)供应量持续下(xià)降和(hé)经(jīng)济衰退。研究显示(shì)，典(diǎn)型(xíng)的通(tōng)缩有三个主要(yào)特点：一是(shì)总体物价(jià)紧缩(suō)而非局部物价紧缩，二是物价(jià)连(lián)续一段时间(jiān)负(fù)增长，三是伴随货币供应量持(chí)续(xù)下降和经济衰退。

　　结(jié)合一(yī)季度经(jīng)济运行表现，当(dāng)前中国经济显然(rán)并(bìng)不(bù)符合通缩(suō)的(de)典(diǎn)型特征，因此，所谓中(zhōng)国经济通缩是个伪命(mìng)题。

　　从物价来(lái)看，2022年我国加强重要民生(shēng)商品和大宗商品保供(gōng)稳价，物价(jià)总水平持续平稳运行，“全球胀”与“中(zhōng)国稳”形成鲜(xiān)明反差。 今年一(yī)季度，我国CPI同比上涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份，受春节效应和疫情防控政策优化调(diào)整等因素(sù)影(yǐng)响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过(guò)后，消费需求季节性回(huí)落(luò)，加之市场供应充(chōng)足，2月份、3月(yuè)份CPI同比涨(zhǎng)幅分别(bié)回落至1％和0.7％，环比分(fēn)别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除(chú)食品和能(néng)源价(jià)格的(de)核心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月(yuè)扩大0.1个百分(fēn)点(diǎn)。由此可(kě)见，今年以来物价月度(dù)涨(zhǎng)幅(fú)虽在收窄(zhǎi)，但仍然(rán)为正，核(hé)心CPI保(bǎo)持基本稳定，物价总水平并未出现持续(xù)而全面的下降。

　　从(cóng)货币供(gōng)应量来看，2月末(mò)，广初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程(guǎng)义(yì)货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创(chuàng)7年(nián)来新高；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持(chí)较快增(zēng)速。从经(jīng)济(jì)增长来看，一(yī)季度我国经(jīng)济开局良好(hǎo)，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产(chǎn)需求企稳回升，经济(jì)循(xún)环加快畅(chàng)通，市(shì)场(chǎng)预期(qī)明(míng)显(xiǎn)改善。二季度经济增速可能比一季度明显加快，全(quán)年(nián)经济增长(zhǎng)有(yǒu)望呈现逐步回升态势(shì)。近期(qī)，多(duō)个国际机构纷(fēn)纷上(shàng)调(diào)对中(zhōng)国(guó)经济增(zēng)速的(de)预期。

　　总的来看，我(wǒ)国物价仍在温和上(shàng)涨，M2和社融增长(zhǎng)相对较快，经济运行持(chí)续好转，与通缩(suō)有明显区(qū)别。 随着金(jīn)融支持效果进一步显现，消费需求有望进(jìn)一步(bù)回暖，下半年物价涨幅可能逐(zhú)步回归至(zhì)往(wǎng)年均值水平，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中(zhōng)长期看(kàn)，我国经济(jì)总供求基本平衡，货(huò)币条件(jiàn)合理适度，居(jū)民(mín)预(yù)期稳定，不存(cún)在长期通缩或通胀的基础(chǔ)。

　　也要看(kàn)到，当前经(jīng)济尚处于复(fù)苏阶段，总需求不足仍(réng)是经济运行面临的突出矛盾。从这一角度来看，对通缩的担忧情绪一定程度上反映了人们对经济(jì)复(fù)苏动力和强度的关切，需引起高度重视。当务之急，要继(jì)续科学(xué)精(jīng)准(zhǔn)实施宏观政策(cè)，把实施(shī)扩(kuò)大内需战略同(tóng)深化供给侧(cè)结构性改革有机结(jié)合(hé)起来(lái)，在稳(wěn)定就业和提高居民收入上下(xià)更大功夫，提振初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程市场信心和发展(zhǎn)预期，推动经济运行持(chí)续好转。

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