金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本(běn)股市(shì)竟然奇迹般的活过来了(le)，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股(gǔ)市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是(shì)自日本泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的(de)最(zuì)高收盘价。今年以来日经225指数(shù)已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都(dōu)黯淡(dàn)收场，但是似乎这次有点不(bù)一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本股市变(biàn)得微妙(miào)起来。

　　海外资金是(shì)不(bù)可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资者(zhě)对(duì)日(rì)本股票需(xū)求(qiú)稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投(tóu)资者(zhě)净(jìng)买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本(běn)股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模的外国人净购买量(liàng)。不(bù)过，日本企业(yè)部门仍然(rán)是日本股票(piào)的最大净买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其(qí)中也包括在(zài)3年前就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克(kè)希尔·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下称“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次披露，其收购(gòu)了日本前(qián)五大贸易公(gōng)司每家略高(gāo)于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事(shì)、三菱商事、三井物(wù)产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并(bìng)扩大了(le)对日本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前(qián)在日本(běn)持(chí)有的(de)股票(piào)比(bǐ)在美国以外任何其(qí)他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本(běn)五(wǔ)大(dà)商社，并暗示将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁高龄(líng)的他还在上个月罕见地(dì)亲自访(fǎng)问日本(běn)。

　　对(duì)于(yú)为何在这个(gè)时点，不断(duàn)增持日本股票？在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投(tóu)资日本面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别(běn)商社的决(jué)定其实非常简单，也(yě)非常容易理(lǐ)解，我(wǒ)们可(kě)能和这五家(jiā)公司都有过业(yè)务(wù)来往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这些公司能(néng)够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下也(yě)会回购股票，我们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有(yǒu)的一(yī)大堆(duī)业务，同时我们还(hái)能通过融资解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没(méi)有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行(xíng)的(de)部分原因是为了向(xiàng)这些(xiē)公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务(wù)副董事(shì)长格雷(léi)格·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三(sān)年布(bù)局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再次(cì)用行动(dòng)告诉(sù)大家姜还是老的辣(là)。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他(tā)大佬也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石(shí)集团主席(xí)苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两(liǎng)年(nián)前在日本(běn)一举收(shōu)购8家酒店，此行被外(wài)界(jiè)普遍认(rèn)为日本(běn)还(hái)蕴(yùn)藏着(zhe)更(gèng)多(duō)投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团(tuán)最主要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克(kè)拉维斯也在日(rì)本(běn)与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时(shí)候决定重新(xīn)在东京开(kāi)设办事(shì)处(chù)，据(jù)《金融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于(yú)地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日(rì)本泡沫经济崩溃以来面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别，日本股市(shì)一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如(rú)今似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会上解(jiě)释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老爷子也有所(suǒ)保留。站(zhàn)在事(shì)后马后(hòu)炮的角度(dù)看，对股市(shì)拥有独特理解(jiě)的巴(bā)菲特对国(guó)际地(dì)缘政治的变化也(yě)颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地(dì)缘政治(zhì)格局巨变。在新的地(dì)缘政治(zhì)格局下(xià)，日本在亚太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了(le)更(gèng)加重(zhòng)要的(de)角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为(wèi)了(le)边际上的重要变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背(bèi)后有产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格(gé)局，在(zài)全球动荡的(de)大(dà)背景下(xià)反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日(rì)本敏感变化的(de)巴菲(fēi)特(tè)，一(yī)直在等待出(chū)手的时机。直到新冠危机爆(bào)发，日(rì)本股市出现急搓(cuō)，巴菲特(tè)终于(yú)等到了被低(dī)估的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用业(yè)绩证明自(zì)己的确(què)被低估了。据日经中文(wén)网，日本综合(hé)商社的(de)2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社(shè)的合计(jì)净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短2年时间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基(jī)本面发生的变(biàn)化，日本监管层(céng)的助推也是一股(gǔ)不容忽视的力量。日(rì)本监管层(céng)持续推(tuī)动企业经营能力的改善和价值的(de)修复，其中(zhōng)敦促企业对投(tóu)资者提高(gāo)回报、鼓励企业(yè)公开回(huí)购成为改(gǎi)革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交易所为了改变大量(liàng)个股股价(jià)跌破(pò)净值的(de)情况，发(fā)布(bù)《关于实现关注资金成本和(hé)股(gǔ)价经营要(yào)求》要求上市公司提(tí)高企(qǐ)业(yè)价值(zhí)和资本效率从(cóng)而(ér)提升股价后(hòu)，日本(běn)股(gǔ)市开始掀起一波回购热(rè)潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出(chū)来高喊日(rì)本可能正接近十年一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来(lái)将(jiāng)走向何方(fāng)，一切将由时间给出(chū)答案吧。

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