北交所开市至今一年半，公募基金投资北交所(suǒ)步(bù)伐不断推进，除了推出(chū)北证50指(zhǐ)数基金、北交所(suǒ)主题基金、“专精特新(xīn)”主题基金外，存量产品也加大北交所布(bù)局(jú)力(lì)度，今年更有新基金密集公告可投(tóu)北交所股票。

　　多(duō)家公募机构及人(rén)士表示(shì)，随着北(běi)证50指数推(tuī)出，北(běi)交(jiāo)所活跃度抬升，部分公司表现良好(hǎo)，叠加较低的估值水平(píng)，公募基金等专业投资者(zhě)积极挖(wā)掘北交所投(tóu)资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期投(tóu)资的角度看，北交所股票处(chù)于(yú)投资相(xiāng)对(duì)早期阶段，更(gèng)具成长空间(jiān)，符(fú)合“专精特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军和科技、制造等行业(yè)，长期投资价(jià)值(zhí)受到公募资金(jīn)的(de)青(qīng)睐。

　　新基金公告可投北交(jiāo)所

　　专(zhuān)业机构(gòu)挖(wā)掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计有(yǒu)申万菱(líng)信沪(hù)深300价勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心质(zhì)混合、中庚港股(gǔ)通价(jià)值18个月等十多只次新基(jī)金公告可投资于北京证(zhèng)券(quàn)交易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除(chú)了基金产品外，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基(jī)金等多家基金公司(sī)也发布公告(gào)称，北交所(suǒ)上(shàng)市股(gǔ)票(piào)是国内依法发行上市的股(gǔ)票，属于基(jī)金法规定的“上市交易(yì)的股票”。在遵守基金合同所规(guī)定的(de)投资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例(lì)、风险收益特(tè)征和(hé)相(xiāng)关风险控制指标等(děng)前提下(xià)，公司旗下基金可(kě)参与(yǔ)北(běi)交所股票的投资。旗下新增基金如果(guǒ)符合基金合同的(de)有关规定，亦(yì)可(kě)投(tóu)资北交所上(shàng)市股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关(guān)投研(yán)人士表示(shì)，公募(mù)新基(jī)金之所以密集公告可投北(běi)交所，一方面表明专业投资机(jī)构敏锐地发现了北(běi)交所相(xiāng)关股票潜在的投资机(jī)会，开始加大布(bù)局力度；另一方(fāng)面，北交所上(shàng)市(shì)公司是除沪深两(liǎng)市以外国内最优质(zhì)公司的代表，许(xǔ)多(duō)标的当前估值水平偏低，具备(bèi)投资价(jià)值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数(shù)量和(hé)持股(gǔ)总量的(de)角度来看，公募参与北(běi)交(jiāo)所意愿(yuàn)在(zài)持续增加(jiā)。另一方面，相较(jiào)于(yú)上证、深证(zhèng)，北交所上市公司(sī)数量(liàng)、总体规模较小，流动(dòng)性较(jiào)弱，去年11勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善月北交所推出北证50指数以来(lái)，被(bèi)动资金的加入使得整个(gè)板(bǎn)块的成交变得(dé)更(gèng)加(jiā)活跃，同时，部(bù)分公司的良好表(biǎo)现也使(shǐ)得越来越多投资者关注到北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基金的配置意愿，主要取决于北交所市场(chǎng)的(de)赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺性(xìng)以及专精特新领域(yù)的景气度(dù)。而近(jìn)期北交所市场(chǎng)出(chū)现积极信(xìn)号：2022年年报中，多(duō)只公募基金(jīn)产品出现(xiàn)在北交所(suǒ)公司(sī)前十大股东(dōng)名单中；北交所较大规模公司(sī)去年业绩涨势良好，今年(nián)一季度盈(yíng)利(lì)表现继续向好；次新(xīn)基(jī)金在北交所(suǒ)的持股(gǔ)集(jí)中度高(gāo)。“预计随着(zhe)后续市场流(liú)动性的(de)改善(shàn)和创新型中小(xiǎo)企业的高速成(chéng)长，北交所(suǒ)投资(zī)有望实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小(xiǎo)、流动性等制(zhì)约(yuē)，初步“试水”北(běi)交所市场的公(gōng)募基(jī)金，在投资(zī)比例、策(cè)略上也存在差异，但未来(lái)会加大对北交(jiāo)所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫(xīn)元基(jī)金(jīn)表示，结合(hé)北交(jiāo)所的战略定位和上市公司“小而美”的特(tè)征(zhēng)，预计次(cì)新基金(jīn)投资(zī)将深(shēn)入细分产业链的研究，挖掘市(shì)场(chǎng)前景大、竞争壁垒高(gāo)、业(yè)绩确定性强的(de)个股机会。同时(shí)，也可根据主板(bǎn)上(shàng)一些成长(zhǎng)赛道的公司估(gū)值水平，在北交(jiāo)所中进行映射，选择估值水平显著偏低的(de)公司(sī)进行投资。在组合配置上，力(lì)求均衡和(hé)风险分散，降低中小企业经(jīng)营波动大的风险。此外，北交所相关基金也会积(jī)极参与(yǔ)转(zhuǎn)板、新(xīn)股发行(xíng)等(děng)投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金上述投(tóu)研(yán)人士(shì)也称(chēng)，我们(men)高度(dù)重视北交所(suǒ)投资机会，目(mù)前(qián)有一(yī)只北交(jiāo)所主题基(jī)金(jīn)，未来一方(fāng)面(miàn)会根(gēn)据市场情况，择(zé)机发行更(gèng)多以北(běi)交所股票为主要投资范(fàn)围的(de)基金产品，另一方面(miàn)，不排除将存量基金产品的投资范围扩(kuò)大至北交所股票，同时会增加研究团队拓展对北交所股票(piào)的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从公募(mù)持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募基(jī)金(jīn)持有北交所个股数量82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿(yì)股(gǔ)，半年增(zēng)长24％；但持(chí)仓(cāng)总市(shì)值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交所总(zǒng)市(shì)值总体(tǐ)呈现震荡(dàng)攀升(shēng)的态势。

　　“北(běi)交所开板初期上市公(gōng)司中(zhōng)，与新能(néng)源行业相关的个股市(shì)值占(zhàn)比(bǐ)较高，而去年下半年新能源行业整体回(huí)调幅度(dù)较大，带动(dòng)投资北交所市值有所(suǒ)回落。”景(jǐng)顺长城基金相(xiāng)关负责人称。

　　而从(cóng)今年年初(chū)看(kàn)，北证50指(zhǐ)数一度出现快速(sù)上涨势头，2月份以来震(zhèn)荡下(xià)行，目(mù)前年内(nèi)收跌-0.23％。不(bù)过，从长期(qī)投资(zī)的角度看，北交(jiāo)所的投资价值仍然受到公(gōng)募资(zī)金的青睐。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金表示，北交所当(dāng)下(xià)呈现的特征类似(shì)于一级半的市场，即投资(zī)阶段相比一级市场（股权(quán)投资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数(shù)公司而言又相对早(zǎo)期(qī)，可投资标的规模也相(xiāng)对更小；但从长期投(tóu)资的(de)角度(dù)来说，这也(yě)意味着更大的成长空间和(hé)收益(yì)率预期(qī)，故我们认为北交所具备良好的长期投资(zī)价值。

　　具体(tǐ)落实(shí)在(zài)投资层面，景顺长城基金表示，我们对于具(jù)体行业没有明(míng)确的偏好，但(dàn)是整体还(hái)是比较看(kàn)好细分行业的、符合“专精特新(xīn)”属性的(de)隐形冠军：这些公(gōng)司(sī)虽(suī)然普遍(biàn)规模较(jiào)小(xiǎo)、受到(dào)的关注(zhù)度(dù)可能不(bù)高(gāo)，但在其所属行业中(zhōng)拥有较强的竞争(zhēng)力，在研发投入(rù)的强度上、成长性(xìng)指(zhǐ)标(biāo)上，也不弱(ruò)于(yú)创(chuàng)业板、科(kē)创(chuàng)板(bǎn)的上市公(gōng)司，而(ér)且由于市值(zhí)较小，可(kě)能反而(ér)拥(yōng)有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从(cóng)中长期视角(jiǎo)看，随(suí)着北交所交(jiāo)易制度(dù)的不断(duà勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善n)完(wán)善、已上市(shì)企业的投资(zī)价(jià)值(zhí)不断明确，以及场内(nèi)流动性不断提升，势必会吸(xī)引(yǐn)更多优(yōu)秀(xiù)的企(qǐ)业、活跃的资金流入。北证(zhèng)50指数(shù)估(gū)值(zhí)有向上(shàng)修复的空间，当前配置的(de)性价比较高(gāo)，胜(shèng)率和赔(péi)率都非常具备吸引力。

　　结合当前(qián)的(de)北交所整体估(gū)值水平，叠加2023年下(xià)半年打开(kāi)的降息窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关注成长赛道，尤其(qí)是具(jù)有专精特新(xīn)特性的成长股。在行业的(de)稀缺性方面，投资(zī)者可重(zhòng)点关注(zhù)具有高成长性、国(guó)产化逻辑强(qiáng)的优质产业链。更(gèng)多的阿(ā)尔(ěr)法收益(yì)可能(néng)聚焦在科技和(hé)制造两大(dà)赛道，包括汽车(chē)、半导体、碳中(zhōng)和、军(jūn)工蕴(yùn)藏较多(duō)左侧(cè)投资机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基金相(xiāng)关投(tóu)研人士也称，北交所有一大批优秀(xiù)的创新型中小企业，借国家政策支持的东风和企业(yè)自身的努力，我们相信会有相当(dāng)体量(liàng)的企业成长成为大型企业，这个成(chéng)长的过程会给投(tóu)资者(zhě)带来(lái)丰厚回报，因此我们认(rèn)为北交所具(jù)备(bèi)长(zhǎng)期投资价值。“具(jù)体细分而(ér)言，我们更加(jiā)看好电力设备(bèi)、机(jī)械设备、医药(yào)生(shēng)物等三个领域(yù)。”

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