5月迎(yíng)来开门红，A股(gǔ)成交额连续20日(rì)保持(chí)在(zài)1万亿以上(shàng)，市(shì)场对于(yú)人(rén)工智能(néng)、消费、新能(néng)源等板块(kuài)看法分歧较大(dà)，截至5月4日，已有多(duō)家券(quàn)商发布了(le)5月金股和策略(lüè)。

　　一、5月金股(gǔ)出炉，传(chuán)媒、银行关注(zhù)度提升最大

　　截至5月4日，15家券(quàn)商(shāng)共计推荐了154只金股(gǔ)，从行业来看，机(jī)械设(shè)备行业(yè)板块(kuài)暂时是5月机构人气(qì)最高的(de)板块，占比接近1成，银行板块罕见出现多(duō)只金股，两者一定程度(dù)与中特估(gū)概念有所重叠(dié)。

　　而人工智能/TMT产业出(chū)现分(fēn)化，传媒板块关注度提升最(zuì)为明显(xiǎn)，计(jì)算(suàn)机(jī)板块关注度则快速下降，这也与4月(yuè)份行情走势相互印(yìn)证，传媒板(bǎn)块率先突破(pò)，可(kě)能(néng)会成为AI概(gài)念笑(xiào)到最后的那个。

　　此外，食品(pǐn)饮料、商贸零售的关注度也小(xiǎo)幅回暖，可能与淄博烧烤和五一旅(lǚ)游市场的火爆有关。

　　从各家券商推荐的金股标(biāo)的集中(zhōng)度来(lái)看，150多只金股中(zhōng)，有(yǒu)22只金股同时被2家及以上的机构共同推荐(jiàn)。其中三只传(chuán)媒股同时获(huò)得3家以上机构推荐，分(fēn)别是三七(qī)互(hù)娱(yú)、腾讯控(kòng)股和、恺英(yīng)网(wǎng)络。

　　传(chuán)媒(méi)板块(kuài)受关(guān)注的逻辑(jí)也(yě)主要是两点：1.底部复苏，2.版号放(fàng)开(kāi)后(hòu)，新产品（游戏）有望(wàng)放(fàng)量（出现爆款）。

　　二(èr)、4月金股成绩回(huí)顾，小商品(pǐn)城67%涨幅登顶(dǐng)

　　回(huí)看(kàn)4月金股策略表现，东吴(wú)证券以(yǐ)12.58%收(shōu)益名列前茅，精测(cè)电子贡(gòng)献其(qí)中绝大多数收益，海通证券以12.42%的收益紧(jǐn)随其后(hòu)。总(zǒng)体来看，34家券商中(zhōng)仅11家券(quàn)商金股(gǔ)策略(lüè)盈利，收(shōu)益中位数为-1.65%，各项(xiàng)成绩均不如近几期，主要与大(dà)盘(pán)行(xíng)情的撕裂(liè)有关。

　　这(zhè)种(zhǒng)极端(duān)行(xíng)情的演绎体现在热门(mén)金股上则表现为“全(quán)军(jūn)覆没”，8只同时(shí)获得4家机构的金股(gǔ)中仅宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖则出现了(le)10%以上的回撤。

　　而(ér)小商品城、精(jīng)测电子涨幅超过(guò)60%，为(wèi)4月涨幅最高的金(jīn)股。

　　三、5月(yuè)行情怎么走(zǒu)？机构(gòu)多数持保守看法

　　各大券商对五月份的投(tóu)资方向(xiàng)做(zuò)了预(yù)判，综合(hé)多(duō)家(jiā)观点，券商(shāng)们对五月的大(dà)盘的看法比较保(bǎo)守，建议多看少动(dòng)，推荐较(jiào)多的行业是电气设备、消费、医药、军工，对地产股的走势机(jī)构有分歧，区域规划(huà)、券商(shāng)、沪港(gǎng)通、个(gè)股期权则(zé)因有事(shì)件(jiàn)驱动所以有短期的机(jī)会。

　　安信(xìn)策略阐述了美(měi)国股票投资的(de)一个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述的是(shì)每年(nián)5月(yuè)到(dào)10月股票(piào)市场的相对(duì)弱势。这有悖于现(xiàn)代投资(zī)理论，但又屡(lǚ)见不鲜(xiān)。在2010年-2013年的A股市场中，我(wǒ)们也发现了明显(xiǎn)的(de)“Sell in May”现(xiàn)象。四年中(zhōng)仅2013年全A指数在5月出现上涨(zhǎng)，其(qí)他年份均(jūn)现下跌。如果统计5、6两个月的市场表(biǎo)现，则四年均报下跌(diē)，平均跌(diē)幅达7.8%。

　　民生策略(lüè)表示经济的微刺(cì)激(包括重大项目的陆续推出和开工)不会停止;同时，管理(lǐ)层对(duì)信用风险(xiǎn)及资产价格风险的容忍度正在(zài)降低，但在投资缺口重回下行(xíng)通道、通胀继续低(dī)位徘徊的经济周期格局(jú)下，只托(tuō)不举(jǔ)、定点(diǎn)发(fā)力的“微刺激”难以扭转市场有底无高度(dù)的(de)现(xiàn)状。

　　申万策略认为市场依然维持震(zhèn)荡格局，长期看(kàn)二(èr)级市(shì)场估值(zhí)体系国(guó)际(jì)化是趋势，优质成长有望(wàng)迎(yíng)来深蹲起跳的机会，可(kě)以做一把反(fǎn)弹，国企改革红利释放非(fēi)常值得期(qī)待。风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪>

　　招商策略判断在去杠杆的背景下，要么减少负(fù)债，要么增(zēng)加资本，减负债会(huì)带来(lái)经济收缩(suō)压(yā)力，增资(zī)本会(huì)带来股票供给压力(lì)，市(shì)场(chǎng)尚(shàng)未走出这种被动局面的影响。PMI数据显示经济下行压力暂时有所缓和，但尚无法(fǎ)期望经济会出现持(chí)续(xù)或者大(dà)幅改善;资金利率的回落是衰退性的，不意味(wèi)着流动性出现主动式改善;风险偏好受刚(gāng)性兑付打破(pò)预(yù)期影响(xiǎng)仍难以(yǐ)出(chū)现改善;IPO开闸预期增(zēng)加股(gǔ)票供给担忧。总(zǒng)体(tǐ)上仍维持二季度投资策略观点，谨慎为上(shàng)，保持低仓位;相对(duì)来说，中盘股如医药、家电(diàn)、汽车、食品(pǐn)饮料等一线白马等业绩(jì)增长确定(dìng)性高(gāo)、估值不高，可以有(yǒu)相对(duì)收益。(关键(jiàn)词：医药、食(shí)品饮(yǐn)料(liào)等(děng)白马股)

　　海通策(cè)略展(zhǎn)望5月(yuè)市场环(huán)境(jìng)，一些积极因素(sù)正(zhèng)出现，将(jiāng)给市场带来一些阳(yáng)光：(1)宏(hóng)观面，政策(cè)底限思(sī)维(wéi)仍在，悲观预期或修(xiū)正(zhèng)。(2)微观面(miàn)，部(bù)分龙头(tóu)成长(zhǎng)股(gǔ)业绩(jì)仍靓(jìng)丽。(3)市场面，政策性(xìng)、事件性亮点望提振市场情(qíng)绪。从(cóng)管理(lǐ)层的政策取向(xiàng)来看，短期打破概率偏低，震荡市(shì)特征没(méi)变。短期市场下跌后5月有些积极(jí)因素出现，建议(yì)备战回调后的反弹(dàn)。

　　中信策略分析(xī)称，首(shǒu)先(xiān)，A股盈利(lì)增速下(xià)行确立，并(bìng)将继续;其(qí)次(cì)，前期(qī)小批多次的微刺激(jī)下，市场(chǎng)对短(duǎn)期经(jīng)济预期偏乐(lè)观(guān)，而实际政策(cè)效果(guǒ)难以对(duì)冲(chōng)来自(zì)房地产等领(lǐng)域带来的经(jīng)济下行动(dòng)能，基本面预期(qī)很有可能(风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪néng)下修;再次，改革(gé)和结构调(diào)整依然是政(zhèng)策主(zhǔ)要目(mù)标，政府不托底，政(zhèng)策不全面(miàn)放松的情况下，房地(dì)产风险发酵，IPO重启对风险偏好都有不利影响。监管(guǎn)部门的维(wéi)稳措施亦难以改变基本(běn)面弱平衡向下打破的趋势，5月份市场仍(réng)将继续维持弱势(shì)下(xià)跌(diē)格(gé)局。

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