为了让自己(jǐ)的限售股解禁后(hòu)能获得好的(de)回报，上市公司(sī)董事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自家(jiā)的(de)股票价(jià)格，然后高位出货(huò)。

　　最(zuì)近(jìn)，中国证监会网(wǎng)站披露了一(yī)则行政处罚(fá)决(jué)定书(shū)，引发(fā)市场关注。时为新美(měi)星董事长何德平和其配偶黄秀(xiù)芳(fāng)提供资金，委托蒋维(wéi)对新(xīn)美(měi)星进行“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便后(hòu)续自(zì)己减持获(huò)利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利(lì)用(yòng)资金优势(shì)、持(chí)股优势，连续集(jí)中交易(yì)新美星，影响公(gōng)司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证券市场行为(wèi)，罚没合计(jì)9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披露违法(fǎ)违规，给予警告，并(bìng)处(chù)以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一(yī)起来看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决(jué)定(dìng)书披露(lù)的信息，新(xīn)美星(xīng)董事长、法定(dìng)代表人、实际控(kòng)制人何德平和他的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任(rèn)独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提(tí)供(gōng)保证(zhèng)金约3200万元，这(zhè)些钱部分来(lái)自他们所掌控(kòng)的上海(hǎi)海得泽(zé)广投(tóu)资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德(dé)平(píng)所持(chí)“新美星”限(xiàn)售(shòu)股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开(kāi)始(shǐ)利用控(kòng)制的证券账户并(bì人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10ng)联(lián)合其(qí)他市场(chǎng)资(zī)金在(zài)二级(jí)市场买入(rù)并交易“新美星”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀(xiù)芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价(jià)，蒋维还找(zhǎo)了(le)两个帮手共同(tóng)合谋。他经(jīng)人介绍认识并联合(hé)毛(máo)明土、李传(chuán)武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制(zhì)各自(zì)筹(chóu)得的证(zhèng)券账户、资金开(kāi)始与蒋维(wéi)共同交易(yì)“新美星(xīng)”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系(xì)，传递(dì)、沟通各自(zì)操盘情(qíng)况(kuàng)，以利于两方交易决策，更好地共(gòng)同(tóng)抬高“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)。

　　根据(jù)监管披露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，“新美星”股价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合(hé)谋，利用(yòng)资(zī)金(jīn)优势(shì)、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵35个账户(hù)拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合毛(máo)明土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户(hù)（简称账户(hù)组），是怎么拉(lā)高“新美星”股价，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日(rì)至(zhì)2019年6月(yuè)26日，账户组连(lián)续(xù)集(jí)中交易“新美星”，申买量(liàng)占市场(chǎng)申买量比(bǐ)例超20％的(de)交易日(rì)有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖(mài)量比例超(chāo)20％的交易日(rì)有(yǒu)11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持(chí)股总(zǒng)数占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开(kāi)始(shǐ)超(chāo)过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到(dào)峰(fēng)值，占流通(tōng)股本(běn)的比例24.74％，持股占(zhàn)总(zǒng)股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持(chí)股(gǔ)优(yōu)势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交(jiāo)排(pái)名第一，至2019年2月(yuè)28日期末(mò)持(chí)股量为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量(liàng)显(xiǎn)著增加。在此期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月(yuè)3日(rì)，账户(hù)组集中拉抬“新美星”，期(qī)末(mò)持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有(yǒu)两(liǎng)段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日(rì)，以不低(dī)于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期(qī)申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市(shì)场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低(dī)于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个(gè)百分点。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年4月4日(rì)至6月(yuè)26日，账户组集(jí)中卖出“新美(měi)星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价下(xià)跌(diē)13.36％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指1.55个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组还多次实(shí)施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖(mài)出(chū)获利的行为(wèi)。经测算(suàn)，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监会不(bù)予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操(cāo)纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出多点(diǎn)申诉(sù)意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在(zài)案(àn)证据(jù)不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳(fāng)委(wěi)托，联合他人操纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不等(děng)同于“操(cāo)纵证券市场(chǎng)”；二(èr)是黄(huáng)秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其与(yǔ)毛明(míng)土、李传武等人讨论(lùn)交(jiāo)易新美(měi)星的情况告知(zhī)黄(huáng)秀芳或(huò)何德平，涉案(àn)股(gǔ)东名册(cè)并非黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提(tí)供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册；四是(shì)蒋维没有(yǒu)与毛明土、李(lǐ)传武就各自账户交易新(xīn)美星的盈亏分配进行约(yuē)定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳(fāng)利益并不一(yī)致，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳不能控制(zhì)蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后(hòu)部(bù)分用于偿还债务(wù)，部分用于非法(fǎ)活动(dòng)，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明(míng)土账户组、李传武账户组交易行为承(chéng)担责(zé)任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认(rèn)可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第(dì)六(liù)，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫妻或一致行动人(rén)中一方(fāng)存在不当行(xíng)为，不应推定或认定另一方(fāng)承担(dān)责任。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是否(fǒu)合谋、部(bù)分账(zhàng)户的控制关系、委托理财关系(xì)等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应，经复核，对当事人及(jí)其代(dài)理人的主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主(zhǔ)体参(cān)与、多个环(huán)节实施(shī)、环环相扣、锁链(liàn)式的(de)上下游衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供资金作为保证金，委托其通过二级市场(chǎng)交易影响新(xīn)美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反(fǎn)馈交(jiāo)易情况；何德(dé)平知悉并参与了本案行为；上(shàng)述行为的(de)实质(zhì)是(shì)操纵股价(jià)，并非(fēi)合法理财。在案证据(jù)可(kě)以证明，蒋维、毛明土、李传武有共(gòng)同影响“新美星”股价的意图和目(mù)标(biāo)，共同(tóng)商议(yì)、谋(móu)划操盘、拉抬(tái)股价(jià)，并且采取(qǔ)了(le)联合影响股价(jià)的行动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关(guān)于违法期间和责任承担，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易(yì)“新美星”客观上为后续(xù)的合谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓的(de)作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋维(wéi)和上市公(gōng)司的合作，知(zhī)道蒋维(wéi)已经有一定(dìng)底仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武(wǔ)的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平(píng)一致。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚(fá)时将(jiāng)合谋(móu)各方视为一个整体(tǐ)，不(bù)区别(bié)对待各方账(zhàng)户组。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述(shù)行为违反了2005年《证券法》第(dì)七十七条(tiáo)第(dì)一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)二百零三条所(suǒ)述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券(quàn)市(shì)场行为(wèi)，对(duì)何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋维罚款1195.89万(wàn)元(yuán)，对毛明土、李传(chuán)武分别(bié)罚(fá)款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露(lù)违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于(yú)何(hé)德平信息披露违法的相关(guān)情(qíng)况，行政处罚(fá)决定(dìng)书(shū)披露，在新美星(xīng)2016年4月上(shàng)市(shì)前(qián)，海得泽(zé)广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股股份，占新美(měi)星上市(shì)时总股本的1％。上市后，该部分股票继续(xù)由海得(dé)泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减持“新美(měi)星(xīng)”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于(yú)何德(dé)平信息(xī)披(pī)露违法，何德平、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提出：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存(cún)在代持，涉案股份系海得泽广为(wèi)兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由(yóu)海人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10得泽广(guǎng)和兰(lán)某作出，海得泽(zé)广将减持所(suǒ)得(dé)汇(huì)入黄秀(xiù)芳指定(dìng)账户的原(yuán)因系(xì)兰某(mǒu)向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案(àn)股(gǔ)份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决(jué)策产(chǎn)生重大(dà)影响，情节(jié)轻(qīng)微。第三(sān)，即便认定代持(chí)成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等事项，不参与(yǔ)、不知情，没有(yǒu)主观(guān)过(guò)错，不应受到处(chù)罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相(xiāng)关(guān)银行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资(zī)金和减持所得系家庭共同(tóng)财产，可以(yǐ)认定海得(dé)泽广代何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)持有新(xīn)美人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10星股票。当事人所提相(xiāng)关理由不具有事实和(hé)法律依据，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示，何德平(píng)作为上市公司实际控制(zhì)人，未(wèi)如实告知上市(shì)公司(sī)上(shàng)述(shù)持(chí)股情况，导致(zhì)新美星在(zài)相关(guān)公告中均未披露相关情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第六十三条规定，何德平的(de)行为构(gòu)成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第一百(bǎi)九十(shí)三条第三款规定的(de)情形。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就信息披露违法行为，对何德(dé)平给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款。

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