近期市场风(fēng)向变动(dòng)，北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股，外(wài)资基金也纷纷行(xíng)动。记(jì)者梳理发现，欧(ōu)洲巨头(tóu)施罗(luó)德旗下三只旗舰基(jī)金同(tóng)时大手笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王(wáng)股价(jià)震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但(dàn)部分资金(jīn)开始(shǐ)行动。透露什么信号？我们一起来(lái)看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基(jī)金同时行动(dòng)

　　施(shī)罗(luó)德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中国平(píng)安(ān)、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰(jiàn)基(jī)金“施罗德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金(jīn)中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业(yè)、银河娱(yú)乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基(jī)金减持(chí)腾(téng)讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基(jī)金大中华(huá)和施罗德国际(jì)精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新(xīn)的基(jī)金材料中并未解(jiě)释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能(néng)源车产业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应(yīng)链；二是技术自(zì)主可控；三(sān)是医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球(qiú)各国的(de)脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动(dòng)的一个方(fāng)面。中国在这方(fāng)面为投资者提供(gōng)了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车价值链的供应(yīng)方面是全球(qiú)的领导者，同(tóng)时(shí)中国(guó)对成品车辆的(de)需(xū)求方面也占据重要(yào)地位。可能很多(duō)人不知道的是，全(quán)球2022年销售(shòu)的所有(yǒu)电动汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中国销售(shòu)的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全球(qiú)电动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国(guó)平均一个公共充(chōng)电(diàn)桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽(qì)车(chē)供应链中，有许多公司正在在(zài)各自(zì)的领域中建(jiàn)立主导(dǎo)地位(wèi)，以(yǐ)某智能组(zǔ)件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和电机(jī)温控的(de)关(guān)键组件的生产商。该公(gōng)司在(zài)空调(diào)阀(fá)行(xíng)业全球市场占有约(yuē)60％的份额(é)，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市(shì)场(chǎng)份额。客户包(bāo)括特斯拉等全(quán)球电(diàn)动汽车专家以及(jí)福特、宝马等(děng)原(yuán)始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围内继续占据市场份额——在法规的(de)支持下，该公(gōng)司的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施(shī)罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安联投资旗(qí)舰基(jī)金安联神(shén)州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安井(jǐng)食品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重(zhòng)仓股逐一(yī)加仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度最大的就是(shì)宁德(dé)时代，加(jiā)仓幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中(zhōng)其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日(rì)发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较(jiào)去年同(tóng)期增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家(jiā)、前(qián)10家动(dòng)力电池企业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池(chí)产(chǎn)业(yè)创新联盟数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企业，宁德时(shí)代于2023年一季(jì)度实现(xiàn)营(yíng)业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润(rùn)增速(sù)创历史新(xīn)高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最(zuì)近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向净(jìng)流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向(xiàng)资金(jīn)净流入较多的其它个股还(hái)包括(kuò)宁德(dé)时(shí)代、工业富联(lián)、贵州茅(máo)台(tái)、工(gōng)商(shāng)银行、北方(fāng)华(huá)创、兴业(yè)银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、建(jiàn)设银行、比(bǐ)亚迪、中国石(shí)化。北向资(zī)金(jīn)净流出(chū)较多的个股包(bāo)括格力电器、中国建筑(zhù)、东(dōng)方财富、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳(yáng)光电(diàn)源、中(zhōng)兴(xīng)通讯、科(kē)大讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资(zī)还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德时(shí)代(dài)所(suǒ)处的(de)位置是令人羡慕(mù)的。它背后有两大(dà)增长(zhǎng)机遇(yù)一是电动车(chē)二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场份额是领先的。此外(wài)，磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电池因为安全性(xìng)、生命(mìng)周(zhōu)期和(hé)不含钴等(děng)特征而(ér)受(shòu)到欢迎(yíng)；动力(lì)电池的企业发展与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏(bǎi)基同时也解(jiě)释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问(wèn)”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示(shì)，如(rú)同所有的投资者，他们的判断也(yě)可能是(shì)错(cuò)的(de)。例如，若(ruò)未来(lái)新的电池技术出现(xiàn)，宁(níng)德时代的竞争优势(shì)不复(fù)。随着电(diàn)池(chí)成本下降，宁德(dé)时代若不能保持利润率。宁德(dé)时代和电(diàn)动车(chē)厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对于宁德时代(dài)的判(pàn)断(duàn)。

　　但并(bìng)非所有的(de)外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基(jī)金“安(ān)本标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商(shāng)银(yín)行、美的集(jí)团、广联达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互联网(wǎng)或者食品(pǐn)饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金(jīn)“摩根基金(jīn)-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵(guì)州茅(máo)台、金山软件、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基(jī)金加仓幅(fú)度最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼 alt="罕见！欧洲(zhōu)巨头三大旗舰(jiàn)基金，同(tóng)时(shí)出手(shǒu)！这(zhè)只(zhǐ)大白马要火(huǒ)了(le)？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214825282.png">

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢(lú)森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截(jié)至2023年(nián) 3月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控(kòng)股、贵州(zhōu)茅台(tái)、网易(yì)、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、中国平安(ān)、招商(shāng)银行(xíng)、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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