公募基金(jīn)一季(jì)报(bào)募(mù)集披露(lù)。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规(guī)模，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季(jì)报(bào)进入密(mì)集(jí)披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年(nián)持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比20维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次22年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末保持了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金(jīn)的权益资(zī)产仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤所持(chí)基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤掌管的(de)4只(zhǐ)基(jī)金在2023年(nián)一季度均(jūn)实现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内(nèi)基(jī)金份额净(jìng)值(zhí)增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤(kūn)对中国海洋(yáng)石油大(dà)幅(fú)加仓，使其进入了易(yì)方(fāng)达蓝筹精选第十(shí)大重仓(cāng)股。此外，张坤(kūn)对(duì)重仓的4只白酒股进行了(le)不(bù)同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度还减持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式出色、行业格(gé)局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本(běn)面(miàn)价值投资很吸(xī)引人的(de)一(yī)点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间(jiān)来(lái)充分观(guān)察(chá)公(gōng)司的发展(zhǎn)，等(děng)到它(tā)们用事(shì)实证(zhèng)明自己(jǐ)的(de)成(chéng)功(gōng)和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资的优势之一在于可积累性。如果只是(shì)针对某一次投资(zī)，积(jī)累的重要性(xìng)可能并(bìng)不显著(zhù)。但(dàn)如果将投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报(bào)作为(wèi)终级目标，可积累性就(jiù)是这一目标的最重要保障，选择(zé)一条可积累的“很长的坡(pō)”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的(de)。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告(gào)期(qī)内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新(xīn)兴成长是(shì)刘彦春管理的规模(mó)最大的基金(jīn)，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀下行仍(réng)将是今(jīn)年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过(guò)程(chéng)，特(tè)别是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需(xū)要时间修复资(zī)产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民(mín)消费(fèi)信心回(huí)升、超(chāo)额储蓄下降是必(bì)然事件(jiàn)，消(xiāo)费今年大概率超(chāo)预(yù)期回升。就近(jìn)期公(gōng)布(bù)的社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望(wàng)进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上。除了(le)继续关注整个经济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将(jiāng)目光更(gèng)多放在微观(guān)企业层面。可(kě)以看到很(hěn)多公司在过去几年(nián)始终做(zuò)正(zhèng)确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不必总(zǒng)是(shì)关维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次注(zhù)宏观数据，多看(kàn)看微观企业变(biàn)化可以让内(nèi)心更(gèng)加平静。我们对(duì)全年股(gǔ)票(piào)市场(chǎng)有信(xìn)心，未来将继(jì)续(xù)保(bǎo)持合(hé)同约定(dìng)较高仓位运作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会(huì)。”刘(liú)彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人(rén)工智(zhì)能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇管理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金(jīn)管理(lǐ)规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业(yè)绩(jì)比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安(ān)光(guāng)电(diàn)、海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜(lán)起(qǐ)科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　从前(qián)十(shí)大持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓海康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓三安光电，减持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合(hé)润一季报中指(zhǐ)出，今年一季(jì)度疫情对(duì)经济的影响基本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政(zhèng)策(cè)落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复(fù)苏加上(shàng)预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国(guó)政府较为(wèi)迅速(sù)地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银(yín)行(xíng)，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持(chí)挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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