随着3月(yuè)进出口数据的出(chū)炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲(bēi)观情绪有所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象看，进出口双(shuāng)双超预期，也显示(shì)出纯碱(jiǎn)市场(chǎng)供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海(hǎi)关总署数据显示，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下降，进口增加，从实际(jì)数(shù)据来(lái)看(kàn)，其表现超出市(shì)场预期(qī)。”国(guó)投安信期货高级分析师周(zhōu)小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超预期增长狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字。据她介(jiè)绍，2022年全(quán)年(nián)除了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超过1万吨(dūn)，其余(yú)月(yuè)份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口的大(dà)量增长主要(yào)集中于部分(fēn)浮(fú)法玻璃和光(guāng)伏(fú)玻(bō)璃(lí)厂，在国(guó)内供(gōng)需紧平衡的情况下，下游通过进口来补充使(shǐ)用量。这部(bù)分进口增量(liàng)到港(gǎng)后直接进入下游玻(bō)璃(lí)厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一定程度上可能会导致下游厂家减(jiǎn)少从国(guó)内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)2月提升(shēng)23.28％，同比去年(nián)3月提升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表示，2022年初全球(qiú)市(shì)场面(miàn)临暴风雪等极端天气(qì)、国际地(dì)缘政治冲突导(dǎo)致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全(quán)球能源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场新增南美和非洲(zhōu)的份额，都是带(dài)动去年全年纯碱出口大(dà)幅提升的导火索。今年随着国(guó)际能源价格的回落(luò)、黑天(tiān)鹅事(shì)件消退(tuì)、国内多个大宗商品价(jià)格处于(yú)全球高位之时，纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)还能保(bǎo)持增长态势(shì)，也确实超出(chū)市场预期(qī)。

　　“3月份出口(kǒu)量在(zài)去年(nián)高(gāo)基数的基础上进一(yī)步增加至(zhì)16.3万吨，大超市(shì)场预期(qī)，显示出行业供需两旺(wàng)、出(chū)口向(xiàng)好(hǎo)的态势仍在延续。”在方正中期(qī)期货分(fēn)析师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价格(gé)高企(qǐ)，纯碱出口显著放(fàng)量，今年出口量能在去年高基数的基(jī)础上进(jìn)一步(bù)上扬(yáng)，显示国际市场对(duì)纯(chún)碱需(xū)求具有较强韧性，国(guó)际需(xū)求显(xiǎn)著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日(rì)报记者了解(jiě)到，全球经济(jì)的衰退预期或导致全球实(shí)体企(qǐ)业(yè)承压，海(hǎi)外纯碱需求可(kě)能会受(shòu)到(dào)一定影响。而国(guó)内经济(jì)稳增长预期(qī)强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或较海外强劲，这在长期也(yě)可(kě)能影响我国纯(chún)碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南(nán)华(huá)期货分析(xī)师李嘉豪(háo)告诉记者，相较于(yú)去年，今年纯碱出口的预期(qī)走弱。主要(yào)在于国外能(néng)源的回落背景(jǐng)下供应的回归，国(guó)内外(wài)碱的(de)价差(chà)收(shōu)缩，同(tóng)时(shí)伴随海运费的走弱，使得出口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口(kǒu)表现依(yī)旧(jiù)较好，与前期市(shì)场的反馈略有偏差，一部分原因(yīn)可能是前期待发订单(dān)，一部分(fēn)是(shì)外围需求从(cóng)去年的出口角度(dù)存(cún)在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称(chēng)。

　　在张凌(líng)璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的(de)格局很(hěn)难彻(chè)底扭转，从该角度讲可能还是优先国(guó)内使用为主，纯碱出口(kǒu)或难以再现(xiàn)去(qù)年高增长的态势。

　　从价(jià)格(gé)和出口利润上来看(kàn)，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格(gé)可能更低，对比国内(nèi)价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口利润(rùn)并(bìng)不(bù)高，这将导致(zhì)中(zhōng)国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也(yě)需要关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只是供至国(guó)内大型玻璃厂在海外的生(shēng)产线，且该(gāi)部分(fēn)用(yòng)量能够长期稳定，那么这(zhè)部分用量仍能(néng)让出口维持(chí)高位(wèi)。但如果(guǒ)是供给海外其他地区(qū)，可能会由于(yú)海外需求回(huí)落(luò)导(dǎo)致(zhì)出口(kǒu)下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留意出口周期的变化(huà)。通常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口数(shù)据的好转(zhuǎn)，可(kě)能是(shì)1—2月(yuè)的订(dìng)单兑现而已，也(yě)并一定能够(gòu)说(shuō)明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降(jiàng)、进口提升的(de)趋势仍是(shì)大方向(xiàng)，但由于国(guó)内进出(chū)口(kǒu)数(shù)量占全国产(chǎn)能、需求的比例相对有限，因此对于年度供需影响也相对有限。但集中在某个月(yuè)或数(shù)月，进(jìn)出口超预期变化可能会对阶段性的行情产生情(qíng)绪(xù)和供(gōng)需(xū)影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下调报价(jià)，随着能源价(jià)格(gé)下(xià)调(diào)，内外(wài)价差呈逐(zhú)步(bù)收窄态(tài)势(shì)，预计今(jīn)年(nián)出口相对去(qù)年下降。“后续海外(wài)碱到港量增加，进口有(yǒu)继续增加(jiā)预(yù)期，出口有(yǒu)下(xià)滑(huá)压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对(duì)纯碱价格形成(chéng)牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进出(chū)口数据超预期是(shì)国(guó)内纯碱(jiǎn)市场健康运行(xíng)的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内(nèi)市场悲观预(yù)期或有(yǒu)所消退，纯碱期现货(huò)价(jià)格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现(xiàn)来看，出口(kǒu)走弱(ruò)的预期(qī)基本(běn)被消化，进(jìn)口(kǒu)的量狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字相对来说更受市场关注。”李嘉豪(háo)表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约有十几(jǐ)万吨的到港量，导(dǎo)致(zhì)市场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在他看来，未来(lái)出口(kǒu)的走弱则更(gèng)加影响轻碱的供需(xū)，在内需恢复有限的情况下，轻碱(jiǎn)价格重心(xīn)下(xià)移会相(xiāng)对(duì)明(míng)显。

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