燕(yàn)京啤(pí)酒（000729.SZ）迎(yíng)来(lái)业绩大爆(bào)发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季(jì)报，实现营收35.26亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长13.74％；实现净利润(rùn)6456.38万元，同(tóng)比增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年年报，去年燕京(jīng)啤酒的营收(shōu)为132.02亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)10.38％；净利(lì)润为3.52亿元，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青(qīng)岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也(yě)在(zài)过去一年实现营收(shōu)和(hé)净利润的双增长。

　　财(cái)报数据显示，2022年，青岛啤(pí)酒实现营收321.7亿元，同(tóng)比增长6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语(yì)元，同比增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净(jìng)利润43.44亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降5.3％，剔除(chú)一次性(xìng)初始补(bǔ)偿收益(yì)影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的(de)取(qǔ)得(dé)，是啤(pí)酒企业(yè)调整产品结构、上调(diào)产(chǎn)品售价的结果。

　　相比于(yú)净利(lì)润的高增长，上述三家啤酒上市(shì)公司(sī)的营收增长幅度并不大，销量增长也不如(rú)人意。不(bù)过，其高端产品(pǐn)的表现却(què)非常亮眼。当然(rán)，业(yè)绩数字增长的背后(hòu)亦不(bù)乏关厂减员、出(chū)售土(tǔ)地等降低经营成本(běn)、改善(shàn)盈利的情况。

　　酒业分析师(shī)蔡学飞告诉时(shí)代财经，啤酒企业关停部分工厂是为了提高运行效率，降低运营成本，同时淘汰低端(duān)落后产能，而新增产能是为了利(lì)用自身(shēn)品牌(pái)、品质和(hé)区位(wèi)优势，扩(kuò)大高端产品的占比，符合整个行业消费结(jié)构升级(jí)的趋势(shì)。

　　动辄上(shàng)千元，啤酒(jiǔ)迎(yíng)来高价潮

　　随着啤酒由增量市场转为(wèi)存量(liàng)市场，啤酒企业想(xiǎng)依靠卖更多(duō)的啤酒来拉动业(yè)绩增长变(biàn)得(dé)越来(lái)越(yuè)难。

　　过(guò)去一年，上述三(sān)家啤酒上市公司的产品销量增长幅度均在个位数。其中，华润(rùn)啤酒销量1109.6万千升，微(wēi)增0.4％；青(qīng)岛啤酒实现产品销量807.2万千升，同(tóng)比增长1.8％，其(qí)中主品牌(pái)销量(liàng)444万千(qiān)升(shēng)，同比增长2.6％；燕京啤(pí)酒实(shí)现产品销(xiāo)量377.02万(wàn)千(qiān)升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了改变啤(pí)酒(jiǔ)销量增长乏力的(de)局(jú)面(miàn)，啤酒企业都不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语(dōu)把目光锁定在高端化上，啤(pí)酒圈因(yīn)此迎来一(yī)波(bō)“高价潮”。

　　过(guò)去一年，华润啤酒推行多元品牌组合建设，并(bìng)推出(chū)多款(kuǎn)新(xīn)品，其中，在“醴”的基(jī)础上(shàng)推(tuī)出首款超(chāo)高(gāo)端烈性啤酒“醲醴(lǐ)”。另外(wài)，华润啤酒高端(duān)产品黑狮果啤(pí)、雪花全(quán)麦纯生(shēng)及碳酸(suān)饮料雪花小啤等产品也相继(jì)上市；青岛啤酒(jiǔ)在(zài)保持“青岛(dǎo)啤(pí)酒主品牌+崂(láo)山啤(pí)酒第二品牌(pái)”战略的同时，也加(jiā)快布局(jú)高端和超高端市场；燕(yàn)京啤(pí)酒(jiǔ)则持(chí)续实施(shī)大单品战略，形(xíng)成以(yǐ)燕京 U8、燕京(jīng) V10等(děng)产(chǎn)品为代表(biǎo)的(de)大单品与(yǔ)特色产(chǎn)品组合的产(chǎn)品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售价也不断上涨。2022年年(nián)初(chū)，青岛啤酒推出(chū)了一款名(míng)为(wèi)“一世传奇”的高端啤酒(jiǔ)，这款一瓶1.5升装的(de)啤酒，每瓶(píng)售价高(gāo)达1199元，而此(cǐ)前华润雪花啤(pí)酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也只售999元。

　　高端化路(lù)线对(duì)业(yè)绩(jì)的(de)提(tí)振效应明(míng)显(xiǎn)。华润啤(pí)酒表示(shì)，2022年，高档及以上啤酒销(xiāo)量约(yuē)210.2万(wàn)千升，较2021年(nián)增长约12.6％，产品结构得到优化(huà)；青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)中高(gāo)端以上产品实现销量293万千升，约占(zhàn)全(quán)年总销(xiāo)量807.2万(wàn)千升(shēng)的36％，中高(gāo)端以上(shàng)产品销量同比增长4.99％；燕京啤酒的核心大(dà)单品“燕京U8”的销量达39万千升，同比(bǐ)增长超(chāo)50％。从吨价看，中信证券研报显示，燕(yàn)京啤酒的吨价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受(shòu)俄乌关系等影响，全球(qiú)啤酒(jiǔ)原材料及(jí)包装物成本上升，燕京啤酒和(hé)华润啤(pí)酒(jiǔ)的整体毛利率均(jūn)有所(suǒ)下滑(huá)。

　　在此情况下，部(bù)分啤酒企业开始筹划拓展非啤酒业务，寻(xún)找新(xīn)的增长点。

　　2021年10月(yuè)，华(huá)润(rùn)啤酒通(tōng)过其全资子公司(sī)向山东景芝白酒注资(zī)13亿元，收购其40％股(gǔ)权。2022年，华润啤酒又相(xiāng)继收购金(jīn)种子酒（600199.SH）和贵(guì)州金沙酒业股权，成为这两家白酒企(qǐ)业的实控方。

　　业(yè)内普遍认为，华润啤酒(jiǔ)跨入白酒行业的(de)目的是希望借助白酒来(lái)实(shí)现高端化发展。

　　一边关厂卖(mài)地(dì)，一边扩建产(chǎn)能

　　过(guò)去一年，众多啤(pí)酒企业的营(yíng)收增(zēng)速放缓，但净利润大多实现了(le)可观的增长，除了高端化(huà)战略带来(lái)的拉动效应外，也与(yǔ)其(qí)关厂(chǎng)裁(cái)员、变卖(mài)资(zī)产以缩减成本的策(cè)略有关。

　　华(huá)润(rùn)啤(pí)酒在年报中透露，截至2022年年(nián)底(dǐ)，公司在中国内地24个省、市、区营运63间啤酒厂，目前正持续推(tuī)动优化产(chǎn)能布局，已停止营运两(liǎng)间(jiān)啤酒厂。财报显示，2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)于2022年(nián)一次性确认员工补偿及安置费用和关厂相关的固定(dìng)资产减值亏(kuī)损合共(gòng)约2.35亿(yì)元。

　　近年来，“关(guān)厂”已经成为国内啤酒企业优化经营(yíng)的常用(yòng)手段(duàn)。燕京啤酒在近期的投资者交流会上就透露，已着手(shǒu)开(kāi)始进行关厂动(dòng)作，同时调整和精简总部(bù)和工(gōng)厂员工(gōng)架构，压缩管理(lǐ)层级，未(wèi)来公司销(xiāo)售、管理(lǐ)费(fèi)用率有望持续收缩。

　　伴随着关(guān)厂“瘦身”，啤酒企业(yè)也出现较大规模的减员。

　　财(cái)报数据(jù)显示，2022年(nián)，华润啤(pí)酒人员减少的趋(qū)势仍在延(yán)续，全年共(gòng)聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年(nián)，青岛啤酒(jiǔ)在职员(yuán)工数合(hé)计为31707人(rén)，较(jiào)2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职员(yuán)工数合(hé)计为23708人，相(xiāng)比2021年的26145人减少(shǎo)2437人。

　　出(chū)售空置(zhì)的土地也为啤酒上市公(gōng)司增(zēng)厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布(bù)公告称，董事会(huì)同意(yì)政府对(duì)公司所属杨家群货(huò)场土地(dì)进行收储。今(jīn)年3月1日，公司收(shōu)到(dào)上述(shù)目标土地的(de)征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也曾通过资产(chǎn)处置的方式获得4.81亿(yì)元(yuán)的收益，较上(shàng)一(yī)年增加(jiā)4.86亿元(yuán)。青岛啤酒(jiǔ)表(biǎo)示，这部分收(shōu)益主要系公司取得处置土地使用权等长期资(zī)产的收益同比增加所致。

　　2021年(nián)1月22日，深圳市润投咨(zī)询有(yǒu)限公司、华润雪花(huā)啤酒(jiǔ)（中国）投资有限公司(sī)及本公司间接全资附属公(gōng)司华润(rùn)雪花(huā)啤酒（中国(guó)）有限公司签订搬(bān)迁(qiān)补偿协议，华润(rùn)啤酒就出(chū)让其(qí)拥有的(de)地块(kuài)收取初始补偿(cháng)收益约17.55亿(yì)元，对应(yīng)税后收益13.16亿元(yuán)。仅此一项(xiàng)，就(jiù)为华润啤酒带(dài)来了当年(nián)约三成的(de)利润。

　　而(ér)在(zài)关厂裁(cái)员的同时，啤酒企业也在(zài)筹(chóu)划新增产能。

　　根据官方资料，2022年，华润(rùn)啤酒共(gòng)有(yǒu)7个搬迁新建项目启动，包括蚌埠80万千(qiān)升/年搬迁新(xīn)建项(xiàng)目(mù)、喜力厦门40万千升(shēng)/年(nián)新建项(xiàng)目(mù)等，同时还有8个项(xiàng)目正(zhèng)式(shì)投产(chǎn)运营，包括杭州工(gōng)厂(chǎng)20万千升/年喜(xǐ)力啤(pí)酒升级改造项目、黔南工(gōng)厂(chǎng)新(xīn)增12万罐/小(xiǎo)时罐装生产线项目等。此(cǐ)外，燕京啤(pí)酒(jiǔ)与青岛啤酒也在年度报告中(zhōng)披露了多项(xiàng)新(xīn)建(jiàn)、搬迁和改造工程。

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