财联(lián)社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间g>财联社记者从业内获悉，近期监管部门正陆续召集相关保险公司开会，主要内容是进(jìn)行窗口指导，要求寿(shòu)险公司调整新开发产品的定价利率，控制利差损，要求新开发产品的(de)定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有(yǒu)效，监管有为，主体(tǐ)调节在(zài)先(xiān)，控制节(jié)奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产品定(dìng)价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监(jiān)管(guǎn)部(bù)门陆续召集了多(duō)家寿险公司开会，以窗口指(zhǐ)导(dǎo)的名义(yì)，要求公司调整(zhěng)产品(pǐn)利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险(xiǎn)企新(xīn)开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整(zhěng)的主要思路是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调整是(shì)不久前监管召集(jí)险企(qǐ)进行(xíng)调(diào)研(yán)会的后续(xù)。3月21日财联社记(jì)者曾(céng)报(bào)道，为引导(dǎo)人身险业(yè)降低负(fù)债成本，加强行业负债质量管理(lǐ)，银保监会人身险部组织保险(xiǎn)行业协会以及(jí)多家保(bǎo)险公司开展调研。将重(zhòng)点调研普通险预定利率分布、分红险预定利率和分红水平(píng)等公司负债成(chéng)本(běn)情况，以及降(jiàng)低责(zé)任准备金评估利率对公(gōng)司和行业的影响，包括对新产品定价、存(cún)量业务退(tuì)保(bǎo)、销(xiāo)售行为、市场竞(jìng)争分析变化等的影响。

　　随后(hòu)据(jù)报道，监管在北京、南(nán)京、武汉(hàn)三地召(zhào)开座谈(tán)会。其中，北京参(cān)会(huì)的保险公司包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等；南京参会的保险公(gōng)司(sī)有太保寿险、工银(yín)安盛人寿(shòu)、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众人寿、国(guó)富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时参会的一(yī)位总(zǒng)精(jīng)算师表示，各险企基本就降低责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)达成共识(shí)，有公司建议分阶段(duàn)调(diào)整，比如普通(tōng)型长期年(nián)金(jīn)的(de)责任准备金评估利率(lǜ)目前(qi什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间án)为年复利(lì)3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后(hòu)再动态调整。具体的调(diào)整方案(àn)还有待监(jiān)管研(yán)究后出(chū)台(tái)。

　　有保险公司业内人士对财联社记(jì)者表示：“已经(jīng)准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记者表示，此次主要涉及新开发(fā)产品的定价利率，以往的产(chǎn)品不受(shòu)影响，行业“炒停(tíng)售”难以避免(miǎn)。

　　下调预(yù)定利率(lǜ)避免利差(chà)损风(fēng)险

　　平安非银团队表示，我国(guó)险(xiǎn)企(qǐ)资(zī)产(chǎn)配置风格稳健，债(zhài)券投资(zī)比例稳步(bù)提升，其他资(zī)产以非(fēi)标资产为(wèi)主、投资比例持续(xù)回落，股票(piào)和(hé)基(jī)金投资比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长(zhǎng)端利率中枢下(xià)行，长(zhǎng)久(jiǔ)期债券和优质非(fēi)标资(zī)产供给有限，保险固收类资产配(pèi)置面临挑(tiāo)战。同时(shí)，权益市场波动率较大、对投资收益(yì)率影响较大。近(jìn)年监(jiān)管按产品类型调整评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各(gè)险(xiǎn)企已(yǐ)就降低(dī)责任准备金评估利率达成共(gòng)识。

　　东吴证券非(fēi)银团(tuán)队(duì)此前曾表示，短期来看(kàn)，引导降低负债成本将大幅刺激(jī)产(chǎn)品(pǐn)销售，老产品停售炒作(zuò)难以避免。中期(qī)来看，预定利率跟随评估利率下行，保(bǎo)险公司分红险(xiǎn)占比(bǐ)提升，有望缓解人(rén)身险公司(sī)刚性负债成(chéng)本压力，寿(shòu)险产品本身保(bǎo)本属(shǔ)性有望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管(guǎn)历史上有(yǒu)过(guò)多次调整评估利率(lǜ)的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争(zhēng)，长期(qī)保险的预(yù)定利率均在8％以(yǐ)上。考虑(lǜ)到(dào)利差(chà)损风(fēng)险，1999年，原(yuán)保(bǎo)监会下发《关于调整寿(shòu)险保单(dān)预定利率的紧急通知(zhī)》，全面(miàn)叫停(tíng)高预定(dìng)利率产品(pǐn)，强制寿险(xiǎn)公司将寿险保单的预定利率调整(zhěng)为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来看，美国(guó)在20世(shì)纪80年代，日本在20世(shì)纪90年代末都曾(céng)面临(lín)利差损(sǔn)风险(xiǎn)。1970年左右，美(m什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间ěi)国寿(shòu)险业(yè)竞(jìng)争激(jī)烈，为(wèi)提高(gāo)竞争力，险企销售大量高负(fù)债成本、低利润产品。1980年左右，利(lì)率下行，投(tóu)资承压，据美国审计(jì)总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康(kāng)保险公(gōng)司(sī)破产，其中80％发生在(zài)1982年以后(hòu)，主(zhǔ)要系(xì)险企销售大量(liàng)对利率敏感的低利润(rùn)产(chǎn)品；同时市(shì)场压(yā)力致使投资端面临亏损。

　　平(píng)安非银团(tuán)队表示，参考海外，低利率(lǜ)环境下，负债端主(zhǔ)要通(tōng)过调(diào)整寿险产品(pǐn)结(jié)构、下(xià)调预定(dìng)利(lì)率的方式来避免利差损(sǔn)风险。近年来，我国(guó)长端利率地位震荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿(shòu)险(xiǎn)行业面(miàn)临着潜(qián)在的(de)利差损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险监(jiān)管趋严，通过发布(bù)产(chǎn)品负面清单(dān)、下调演示利(lì)率、分产品调整(zhěng)评估利率等(děng)降低负债端成本。