投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工智(zhì)能主题的热(rè)炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价(jià)的强劲(jìn)表现，带动(dòng)了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市(shì)值一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突(tū)破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面(miàn)的工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的(de)影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技(jì)公司也乔丹有多高(yě)加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人(rén)工智(zhì)能自(zì)动内容生成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随(suí)其后的便(biàn)是传媒、云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数(shù)据(jù)、人工智(zhì)能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布(bù)局英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达信推出(chū)了英伟(wěi)达概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股上市(shì)公(gōng)司，这些公(gōng)司与英伟达(dá)在某(mǒu)些方面有业务(wù)上的合作(zuò)。从公募基金一季度末的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持(chí)有(yǒu)英伟达(dá)公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英(yīng)伟达且基金(jīn)规模最高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数(shù)为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有(yǒu)英伟达且规模(mó)最高的是广发全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其(qí)第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国(guó)际(jì)金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的(de)热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投(tóu乔丹有多高)资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办(bàn)公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投(tóu)资(zī)。作为一(yī)站式解决(jué)方案(àn)的提(tí)供商，英伟达公司(sī)是今年AI概(gài)念热潮中的(de)另一大(dà)赢家，该公司今(jīn)年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会(huì)

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破口(kǒu)。能(néng)够率先建立(lì)起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力(lì)的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业(yè)未(wèi)来的故(gù)事看起来很美好，但实(shí)际(jì)投(tóu)资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受到资(zī)金关(guān)注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩(jì)的(de)验证，半导(dǎo)体行(xíng)业(yè)一(yī)季度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体(tǐ)产业(yè)整体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来半导(dǎo)体重回(huí)弱(ruò)势(shì)。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很(hěn)难(nán)说行业(yè)已经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要(yào)来源于AI产业的(de)大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为(wèi)代表的(de)算力(lì)芯(xīn)片业务(wù)快(kuài)速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就(jiù)是最好(hǎo)的例证。而(ér)从(cóng)未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间不(bù)可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策(cè)扶持和半导体设(shè)备(bèi)业绩高增长等(děng)利好因(yīn)素支撑下，当前(qián)位置也不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展趋势值得期(qī)待，但投(tóu)资需(xū)要仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去(qù)经验(yàn)来(lái)看，大热必死、均值回归的(de)规(guī)律(lǜ)永不变色(sè)，所以投资与产业发展之(zhī)间存在着较大差异(yì)。在操(cāo)作(zuò)中，不(bù)宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低位(wèi)或调整一定程度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投乔丹有多高资者除(chú)了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等因素。在具(jù)体投资的时候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核心技(jì)术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映(yìng)在未来(lái)的业绩上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资(zī)标的(de)也要以合适的(de)价格买入，否则很可能会赚了(le)景气亏了(le)钱。最后，投(tóu)资者要做好分散(sàn)配置，不要(yào)将资金全押一个赛道(dào)。

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