总市值超6万亿的科创板(bǎn)市场，增添风险(xiǎn)管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网消息，为健全多层次资(zī)本市场产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上交所(suǒ)也发布消息，将在中(zhōng)国证监会(huì)指导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关工作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为(wèi)科创板市场的科(kē)技创新(xīn)投资带来风险管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期(qī)权品种，满足投资者多元化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极(jí)影(yǐng)响，同时为科创板市场(chǎng)投资带来中(zhōng)长期(qī)资(zī)金，增(zēng)强市场的关(guān)注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息(xī)显示，为健全(quán)多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具(jù)，证监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基于科创(chuàng)50指数的(de)场内期权品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有(yǒu)ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落实(shí)党的(de)二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重大(dà)举措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院(yuàn)关于推进上海国际(jì)金融中心建设、支持浦东新区(qū)高(gāo)水平改(gǎi)革开放(fàng)决策部署的(de)重(zhòng)要安(ān)排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足(zú)多元(yuán)化的交易(yì)和风(fēng)险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助(zhù)于继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示范引领作用，不断(duàn)提升服务实体经(jīng)济(jì)质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官网(wǎng)也发布消息(xī)，上交(jiāo)所将在中国证监会指导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句t="6万亿市(shì)场大消息(xī)！证监会、上交(jiāo)所(suǒ)重大宣布" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512205706290.png">

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市，是(shì)上交所(suǒ)贯彻落(luò)实党(dǎng)的二(èr)十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水平改革开放(fàng)、支(zhī)持(chí)创(chuàng)新驱动发展战(zhàn)略的重要举措，对促进科创板企业(yè)进一(yī)步发挥科(kē)创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示(shì)范(fàn)效应日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，科(kē)创板已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板尚缺少(shǎo)相应的(de)风险管理(lǐ)工具，上交所根据(jù)市(shì)场需求积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系、提(tí)升科创板(bǎn)吸引力和(hé)流动性、推(tuī)进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革(gé)先行(xíng)先试示范引(yǐn)领作用的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足(zú)科(kē)创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资(zī)本(běn)市场改革(gé)试(shì)验田作用，对(duì)于促(cù)进科(kē)创板和(hé)股票(piào)期权市场长期持续健康发展意义重(zhòng)大(dà)。”上(shàng)交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关注(zhù)ETF期权(quán)市场的稳健运(yùn)行和风险防控工作，多举(jǔ)措确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)表示，证监会一(yī)直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权(quán)市场稳健运行和(hé)风险防控工(gōng)作，持续(xù)完善制度规则体(tǐ)系，加强运(yùn)行(xíng)管理和风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并(bìng)根据市(shì)场运(yùn)行(xíng)情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期(qī)权(quán)市(shì)场(chǎng)风险防控工作，基于我国(guó)ETF期权市场(chǎng)发展特点，实(shí)施了投资者适当性管理制度(dù)、保证金制度、持仓限额(é)制度等(děng)一系列风控(kòng)安排，保障了期权市场平(píng)稳(wěn)运(yùn)行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体沿用前期(qī)的(de)风(fēng)控措施(shī)，并根(gēn)据科(kē)创板股票涨跌幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措(cuò)施在(zài)创业(yè)板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前行之有效的(de)风险防(fáng)控(kòng)和市场监管措(cuò)施的基础上，进(jìn)一步做好(hǎo)风险研(yán)判(pàn)，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一(yī)步(bù)，将在中国证监(jiān)会的指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)，会同市场各方扎实(shí)做(zuò)好各项业务(wù)和(hé)技(jì)术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至(zhì)8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资本市(shì)场(chǎng)基础、成熟(shú)、普遍的金融(róng)衍生工具，在价(jià)格发现、风险管(guǎn)理、完(wán)善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥(huī)了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开(kāi)展股票期权试点以(yǐ)来(lái)，证(zhèng)监会组织沪深交易所(suǒ)先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发挥了(le)引入增量(liàng)资金、稳定现货市(shì)场的作用(yòng)，为(wèi)进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记(jì)者(zhě)统计，作为(wèi)股票(piào)市(shì)场的基础(chǔ)性风(fēng)险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交(jiāo)易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市(shì)交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上(shàng)市(shì)中证500ETF期(qī)权，同期深交所上市创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深证(zhèng)100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期(qī)权(quán)产品将增至8只，投资者的风险(xiǎn)管理工(gōng)具将(jiāng)更加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募(mù)投资人士对(duì)此表示，目前我国已经推出(chū)了不同类型的(de)期权(quán)品种，不同品种对(duì)应市场(chǎng)不同(tóng)的市值的(de)公司和投资风格(gé)，科创(chuàng)50ETF期权的推出(chū)，将(jiāng)对科创板市场(chǎng)的宽基指数(shù)形成覆盖(gài)，科技(jì)创新风格投资(zī)有(yǒu)了风险管理工具，这将有(yǒu)利于投(tóu)资者做好风险管理，满(mǎn)足不(bù)同投资(zī)者的投资交(jiāo)易需(xū)求(qiú)。

　　同(t修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句óng)时(shí)，按(àn)照记(jì)者观(guān)察，目前ETF期权的(de)合(hé)约标的都是(shì)ETF市场的龙头产品，目(mù)前包括(kuò)华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易(yì)方达(dá)创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都(dōu)是(shì)期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科创50指(zhǐ)数的(de)ETF产品(pǐn)看，华(huá)夏科(kē)创50ETF规模(mó)最大，达(dá)到(dào)583亿元，目(mù)前(qián)管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国(guó)内股票(piào)ETF市场管理规模第二名(míng)。另外(wài)，易方达(dá)、工银瑞信(xìn)基金旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在(zài)同类型指(zhǐ)数(shù)跟踪产品中，规模也位(wèi)居前列(liè)。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约标(biāo)的(de)，华夏(xià)科(kē)创50ETF成为合约(yuē)标的的可能(néng)性较(jiào)大，管理规模和产品流(liú)动性都具备(bèi)突(tū)出优势。”上述公募投资人(rén)士称。

　　而根据业(yè)内人士(shì)分析(xī)，相关合(hé)约标的纳(nà)入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的(de)规模(mó)、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极影响。

　　华南(nán)一位股票(piào)ETF基(jī)金经理表示(shì)，相关(guān)的ETF期权上市后，投(tóu)资者(zhě)可以(yǐ)借助相(xiāng)应(yīng)的风险管理工具(jù)进行(xíng)方向性(xìng)投资、波动(dòng)率投资等，在(zài)投资层面的配套策略也会丰富起来(lái)。充(chōng)分发挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期(qī)权产品交易需(xū)求，流动性进(jìn)一步(bù)提高，进而(ér)促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理(lǐ)工具，有(yǒu)利于(yú)吸引中长资资(zī)金，增(zēng)强股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产品的规模和(hé)流(liú)动性进一步(bù)巩固，市场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股(gǔ)票(piào)ETF基金(jīn)经理称。

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