为了让自(zì)己的限(xiàn)售股解禁后能获得好(hǎo)的回(huí)报，上市公司董事长雇人拉抬自(zì)家的股票价格，然(rán)后高(gāo)位出货(huò)。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会(huì)网站披露(lù)了一(yī)则行政处罚决定书，引发市场(chǎng)关注。时为新(xīn)美星(xīng)董事(shì)长何德(dé)平和其配(pèi)偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对(duì)新美星(xīng)进行(xíng)“市(shì)值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便后(hòu)续自己减持(chí)获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合谋(móu)，控制35个证券账户，利(lì)用资(zī)金优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续(xù)集中(zhōng)交易新美星(xīng)，影(yǐng)响公司(sī)股(gǔ)价，合计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披露违法违规，给予(yǔ)警告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人合(hé)谋(móu)操纵股(gǔ)价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决定(dìng)书披露(lù)的信(xìn)息，新美星董(dǒng)事长、法(fǎ)定代表人(rén)、实(shí)际控(kòng)制人(rén)何德平(píng)和(h桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音é)他的妻子黄秀(xiù)芳当(dāng)时(shí)向时任(rèn)独墅湖文化传播(bō)有限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供(gōng)保(bǎo)证金约3200万元(yuán)，这些钱部分(fēn)来自他们所掌(zhǎng)控的上海海得泽(zé)广投资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得(dé)泽广）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提(tí)供资金的目的是(shì)，委托蒋(jiǎng)维对“新美(měi)星(xīng)”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价，以便(biàn)何(hé)德(dé)平所持“新美星(xīng)”限售股于(yú)2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音(huí)报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后(hòu)，即开(kāi)始(shǐ)利用控制的(de)证券账(zhàng)户(hù)并联合其(qí)他市场资金在二级市场买入并交易“新(xīn)美星”，且(qiě)在(zài)后续操作中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈其操作情况(kuàng)。

　　据了(le)解，这场(chǎng)操纵股(gǔ)价，蒋维还(hái)找了(le)两个(gè)帮手共同(tóng)合谋。他经(jīng)人(rén)介绍认(rèn)识(shí)并联(lián)合毛明(míng)土、李(lǐ)传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制各自筹得的(de)证券(quàn)账户(hù)、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信(xìn)息(xī)，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户(hù)（简(jiǎn)称账户组），交(jiāo)易(yì)“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户(hù)组(zǔ)累(lèi)计买入(rù)4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间(jiān)，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武合谋，利用资金(jīn)优势、持股(gǔ)优(yōu)势(shì)，连续(xù)集中交易“新美星”，影响股票(piào)交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉(lā)抬股价、集中(zhōng)出(chū)货

　　违法获(huò)利近(jìn)4800万元

　　我们具体来(lái)看(kàn)看，蒋维联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户组），是(shì)怎么拉高“新(xīn)美(měi)星”股价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中(zhōng)交易(yì)“新美星”，申买量(liàng)占(zhàn)市场申买量(liàng)比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申(shēn)卖量比例(lì)超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数(shù)占总股(gǔ)本比例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股(gǔ)达到峰值，占流(liú)通(tōng)股本的(de)比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金(jīn)优(yōu)势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续大量买入“新(xīn)美星”，当日(rì)申买排名第一，竞价(jià)买入成交(jiāo)排名第(dì)一(yī)，至2019年2月(yuè)28日期末持股(gǔ)量为期初持(chí)股量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量显(xiǎn)著(zhù)增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集(jí)中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉(lā)抬期(qī)间：2019年3月(yuè)1日至3月(yuè)6日，以(yǐ)不低(dī)于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组(zǔ)同期申(shēn)买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月(yuè)3日期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期(qī)创业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组还多(duō)次实施(shī)盘中拉抬(tái)和对倒，并反(fǎn)向卖出获利的(de)行为。经测(cè)算，扣(kòu)除(chú)佣金和相关税费，账(zhàng)户组盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证监会不(bù)予(yǔ)采(cǎi)纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操(cāo)纵股(gǔ)价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一，没(méi)有操纵动(dòng)机。

　　第(dì)二(èr)，在案(àn)证据不足以(yǐ)证明蒋维受何(hé)德(dé)平或黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)委(wěi)托，联(lián)合(hé)他(tā)人操纵(zòng)股价，一是“市值管理”不等同于(yú)“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维(wéi)系委托理(lǐ)财关(guān)系，而非操纵股价；三是(shì)蒋维(wéi)没(méi)有将其与毛明土、李(lǐ)传武等(děng)人讨(tǎo)论交易新美星的情况(kuàng)告(gào)知(zhī)黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维(wéi)提供(gōng)，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳(fāng)反馈过(guò)股东名册(cè)；四是蒋维没有与毛明土、李传(chuán)武就各自账(zhàng)户交易新美星(xīng)的盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋维(wéi)账户组(zǔ)利(lì)益与何德平、黄秀(xiù)芳利益并(bìng)不一致，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄(huáng)秀芳资金后(hòu)部(bù)分用于(yú)偿(cháng)还债(zhài)务，部分用(yòng)于非(fēi)法活动(dòng)，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账户组、李传武账(zhàng)户组交易(yì)行为承担责任(rèn)。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的(de)合法(fǎ)性及真实性(xìng)。

　　第(dì)六(liù)，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知(zhī)情、未(wèi)参与(yǔ)，且何德平与黄(huáng)秀芳(fāng)系独立法律(lǜ)主体，即(jí)便夫妻或(huò)一致行动人中一方存在(zài)不当行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也(yě)就是否合(hé)谋、部分(fēn)账户的(de)控制关系(xì)、委(wěi)托理财关系(xì)等(děng)提(tí)出了申(shēn)诉(sù)意见。

　　对(duì)此，证监会回(huí)应，经复核，对当(dāng)事人及其代理人的主要陈述(shù)意(yì)见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，本案为多个主体参与、多(duō)个环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的(de)上(shàng)下游衔接、合作，共同(tóng)完成的(de)操纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供资金作为保(bǎo)证金(jīn)，委托其通过(guò)二级市场(chǎng)交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)反馈交易情况；何德平知(zhī)悉(xī)并参(cān)与(yǔ)了(le)本案行为(wèi)；上述行为的实质(zhì)是操纵股价，并非合(hé)法理财。在案证据(jù)可以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响“新(xīn)美星”股价的意图和目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联合(hé)影响股价的行动，属于共同(tóng)操纵(zòng)行为。

　　关于(yú)违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的账户交易“新美星”客(kè)观上为后续的(de)合谋操纵起(qǐ)到一定程度锁仓的作用(yòng)，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和(hé)上市公(gōng)司的合作，知道(dào)蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李(lǐ)传(chuán)武的违(wéi)法期(qī)间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一(yī)致(zhì)。在(zài)此基础上，在认定及处罚(fá)时将合(hé)谋各方视为一(yī)个整体(tǐ)，不区(qū)别对(duì)待各方账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述(shù)行(xíng)为(wèi)违反了(le)2005年《证券法》第七十七条第一(yī)项(xiàng)规定(dìng)，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零三条所述的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监(jiān)会决定(dìng)：就(jiù)操纵证券市场(chǎng)行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)没(méi)收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元(yuán)，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳夫妇持有公(gōng)司80万股股份，占新美星上市(shì)时总股本的(de)1％。上(shàng)市后，该(gāi)部分股票继续由海得泽(zé)广代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美(měi)星”股(gǔ)票(piào)，至(zhì)2018年12月27日减(jiǎn)持完(wán)毕。

　　关于何德平信(xìn)息(xī)披露(lù)违法，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳二(èr)人不存在代持，涉(shè)案股(gǔ)份系海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份减持决(jué)策由海得泽广(guǎng)和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的原因(yīn)系兰(lán)某向黄(huáng)秀(xiù)芳归还借款(kuǎn)本息。第(dì)二，涉(shè)案股份(fèn)仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资(zī)者决策产生(shēng)重大影响，情(qíng)节轻微(wēi)。第三，即便(biàn)认定代持成立，何德平(píng)对借款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知(zhī)情(qíng)，没有(yǒu)主观(guān)过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀(xiù)芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广(guǎng)交易流水、资金流(liú)水及相关银行(xíng)账户流(liú)水，结合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系家(jiā)庭(tíng)共同财产，可(kě)以(yǐ)认定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳持(chí)有新美星股票。当(dāng)事人(rén)所提相(xiāng)关(guān)理(lǐ)由不具有事实和法律依据(jù)，不(bù)予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为上市公司实际控(kòng)制人，未如实告知上(shàng)市公司上(shàng)述持股(gǔ)情况(kuàng)，导致(zhì)新美星在(zài)相(xiāng)关(guān)公告中均未披露相关情况，导致新(xīn)美星违反2005年(nián)《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何德平(píng)的行为构成2005年《证券法》第一百九十三(sān)条第三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监会(huì)决定：就(jiù)信(xìn)息披露违法行为，对何德平给予警(jǐng)告，并处(chù)以(yǐ)40万元(yuán)罚(fá)款。

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