金融界5月(yuè)15日(rì)消(xiāo)息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升级版本——“金(jīn)特(tè)估”来(lái)了！

　　午后上证(zhèng)报发布一则(zé)重磅消息，再次点燃了(le)“中特(tè)估”概念股的情(qíng)绪(xù)。

　　据(jù)上证报表示，由上海证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)主(zhǔ)办(bàn)、工商银行承办的“沪市金(jīn)融(róng)业专题座谈会”将在本(běn)周三召开。此次会议讨论的重要内容为(wèi)“在服务中国式(shì)现代化中促进(jìn)金融业估值(zhí)提升(shēng)和高质(zhì)量发展”。参会(huì)机(jī)构包括银(yín)行(xíng)、保险、基金(jīn)和券商人(rén)士。

　　消息(xī)发布后，市(shì)场纷纷认(rèn)为这是“中(zhōng)特估”概念(niàn)的(de)升(shēng)级(jí)版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金融(róng)板块开(kāi)启加(jiā)速键(jiàn)，券商、保险、银行股等(děng)都有出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触(chù)一度及涨停，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林证(zhèng)券(quàn)、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万亿级市值的中国人寿(shòu)一度冲击涨停板(bǎn)，收(shōu)盘报42.75元/股，大(dà)涨超(chāo)过9%，创阶(jiē)段新(xīn)高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面，国有四大行午后集体翻红(hóng)，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下(xià)，上证(zhèng)综指午(wǔ)后(hòu)迅(xùn)速翻红，深成指(zhǐ)和(hé)创业板一路高奏凯歌(gē)。最(zuì)终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构(gòu)间看法并不相同 中信(xìn)证券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对于(yú)中特估的(de)后续走势(shì)，机(jī)构(gòu)之间的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指(zhǐ)出，部分高分红(hóng)国(guó)企标的(de)近(jìn)期显著盘(pán)整是对短期(qī)交易扩散过快过多，股息支付能(néng)力相对较(jiào)弱(ruò)板块(kuài)（如(rú)部分金融）做出(chū)的正(zhèng)常反应(yīng)，而并非意味着整体高(gāo)分红国企投资主(zhǔ)题的(de)结束。

　　光大证券(quàn)也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高，未来随着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行(xíng)情或(huò)仍具硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子有较(jiào)强(qiáng)的持续性。从估值(zhí)和(hé)交(jiāo)易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)来看，当(dāng)前(qián)“中特估”主题的安全边际和(hé)性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法(fǎ)相对偏空。中(zhōng)信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月中旬以来先后步入(rù)了热(rè)度很高、波动很大但是(shì)区(qū)间回报(bào)不明显的(de)阶段，表现出典(diǎn)型的板块(kuài)内(nèi)部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发(fā)继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外资在4月净(jìng)流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以来(lái)首次单月净(jìng)流出，5月截(jié)至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元(yuán)，但较前3个(gè)月(yuè)的平均(jūn)水平仍有较大(dà)差(chà)距。在缺乏(fá)持(chí)续增(zēng)量机(jī)构资(zī)金(jīn)的(de)情况(kuàng)下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫(yì)后经济全面(miàn)系统性(xìng)恢复(fù)是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重新旋(xuán)转需要(yào)时间和耐心，主题交易是过高的经济预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了(le)市(shì)场定(dìng)价的有效(xiào)性，但也提(tí)高(gāo)了业绩(jì)驱(qū)动策略的(de)潜在回报，主题交易的顶(dǐng)峰(fēng)已过，重回低位业绩驱(qū)动(dòng)板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比(bǐ)，有买方更加激进。据券商中国(guó)报道，有(yǒu)基金经理直言，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经(jīng)理表示许多中(zhōng)特(tè)估的龙(lóng)头股在当(dāng)前位置对(duì)他而言(yán)没有(yǒu)配置(zhì)的吸引力(lì)，尽(jǐn)管从(cóng)估值的(de)角度而言许多(duō)市场参与者可以给出许多个(gè)继续买入中特估(gū)的理由，但(dàn)当一(yī)只中特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不及待在进行抢筹(chóu)码。从股票(piào)市场交易(yì)的(de)直观判断，这代表着资金参与方的(de)短期泡沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息(xī)传来。

　　仅(jǐn)发售了短短(duǎn)7个交易日，5月(yuè)13日华(huá)泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发(fā)布公告称，该基金(jīn)累计有(yǒu)效(xiào)认购申请(qǐng)份额总额(é)超过20亿份(fèn)发行上限，基金管理人将(jiāng)启(qǐ)动比例配(pèi)售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF和汇添富中证国(guó)新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模(mó)上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止新发基金，今年(nián)以来，场内(nèi)多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢(yíng)ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍。南(nán)方中国国企(qǐ)ETF年内资金净(jìng)流入也逼近(jìn)10亿(yì)元，规(guī)模(mó)增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规(guī)模增(zēng)长倍数最(zuì)高的(de)ETF。

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