金融界5月22日(rì)消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的(de)日(rì)本股市竟然(rán)奇迹般的活过来了(le)，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收(shōu)盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但(dàn)是似乎这次(cì)有点不一(yī)样(yàng)的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐(nà)喊(hǎn)以及

　　地缘政治的(de)变动使得日本(běn)股(gǔ)市(shì)变得微妙起来。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可(kě)或(huò)缺力量(liàng)

　　对(duì)于(yú)日本股市爆发，海外(wài)资金是不(bù)可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对日本(běn)股票(piào)需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最(zuì)大(dà)规(guī)模(mó)的(de)外(wài)国人(rén)净购(gòu)买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票(piào)的最(zuì)大净买家，年(nián)初至今的(de)买(mǎi)入(rù)量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　当然这(zhè)其中也包括(kuò)在3年前就“闻到(dào)”金(jīn)钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本(běn)前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事(shì)和丸红(hóng)。自首次披(pī)露(lù)之后，巴菲特(tè)已3次购买(mǎi)并(bìng)扩大了对日本五大商社的股份持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的股票(piào坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸)比在美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示(shì)将进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断增持(chí)日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会上，巴菲特(tè)就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投资(zī)日本商(shāng)社的决定其实(shí)非常简单(dān)，也非(fēi)常容易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和这五家(jiā)公司(sī)都有过业务来往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这些公(gōng)司能够支付不错的(de)分(fēn)红，在某些情(qíng)况下也会(huì)回购股(gǔ)票(piào)，我们也能很好(hǎo)地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我们还能(néng)通(tōng)过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件事(shì)情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本之(zhī)行的(de)部分原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务(wù)副(fù)董事长格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被(bèi)视为巴菲(fēi)特的接班(bān)人(rén)），因为接下来双方可(kě)能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动(dòng)告(gào)诉大家(jiā)姜(jiāng)还是老的(de)辣。

   多位大佬(lǎo)抄底(dǐ)日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密(mì)鼓(gǔ)的(de)行动中。3月31日，黑(hēi)石集团(tuán)主席(xí)苏世民(mín)拜(bài)访了(le)日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年(nián)前在日(rì)本一举收购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行被外界普遍认为日本还蕴(yùn)藏着更多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在日本与投资对象展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初(chū)造访日本东(dōng)京的还(hái)有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在东(dōng)京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日(rì)本市场(chǎng)的(de)运营牌(pái)照(zhào)。

    日本受(shòu)益于地缘政(zhèng)治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)，日本(běn)股(gǔ)市一直(zhí)都(dōu)在苦苦的(de)填坑之中，如今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会(huì)上解释了抄底日(rì)本股市，但是(shì)“狡猾”的(de)巴老爷子也有所(suǒ)保(bǎo)留。站(zhàn)在事后马后(hòu)炮(pào)的角度看，对股(gǔ)市拥有独特理解(jiě)的巴菲特对(duì)国际地缘政治(zhì)的(de)变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地(dì)缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同(tóng)时(shí)日(rì)本在芯(xīn)片(piàn)等产业发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃，这都(dōu)成(chéng)为(wèi)了边际上(shàng)的重要(yào)变量。仔细观(guān)察(chá)日本的经济脉(mài)络，我们也(yě)会发(fā)现日本的(de)设备投资开始进入(rù)加(jiā)速期，这背后有产业自(zì)身发展(zhǎn)的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日(rì)本(běn)相对稳(wěn)定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化的(de)政治格(gé)局，在全球动(dòng)荡的大背(bèi)景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化的(de)巴菲特，一(yī)直(zhí)在等待出手(shǒu)的(de)时机。直到(dào)新冠危机爆发，日(rì)本(běn)股(gǔ)市(shì)出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估(gū)的(de)日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日(rì)本股市(shì)。

　　而日(rì)本(běn)5大(dà)商社也用业绩(jì)证明自(zì)己的确被低估了(le)。据日经(jīng)中文网，日本综合商社(shè)的2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的合(hé)计(jì)净利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日元，在(zài)短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发(fā)生(shēng)的(de)变(biàn)化，日本(běn)监(jiān)管层的助推也是一股不容忽视的力量。日本(běn)监管层(céng)持续推动(dòng)企业经营能力的改善(shàn)和价值的修复(fù)，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为(wèi)改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年(nián)3月(yuè)底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破(pò)净值的情(qíng)况(kuàng)，发(fā)布《关于实现(xiàn)关注资金成本和股价经营要求(qiú)》要求(qiú)上市公司提高企业价值和资本效率从而提升股(gǔ)价(jià)后(hòu)，日本(běn)股市开始掀(xiān)起一波回购热潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭菜(cài)讥(jī)讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高(gāo)喊日本可能正接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛(niú)市。至于日本(běn)股市未来将(jiāng)走向(xiàng)何(hé)方(fāng)，一(yī)切将(jiāng)由时间(jiān)给出答案(àn)吧。

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