随着3月进出口数据(jù)的出炉，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情绪有所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象看，进出口双(shuāng)双超预期，也显示出纯(chún)碱市场(chǎng)供需两旺(wàng)、出(chū)口向(xiàng)好的(de)态势仍(réng)在延续。

　　中国(guó)海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场(chǎng)预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据来看，其表现(xiàn)超出市(shì)场预期。”国(guó)投安信期货高级(jí)分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)去年3月(yuè)提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分(fēn)析师张凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨(dūn)，其(qí)余月份进口数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量(liàng)增长主(zhǔ)要集(jí)中于部分(fēn)浮法(fǎ)玻璃和光(guāng)伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需(xū)紧(jǐn)平衡的情况下(xià)，下(xià)游通过进口来补(bǔ)充使用量(liàng)。这部分进口增量到港(gǎng)后直(zhí)接进入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度相对有限，但在一定程度上可能(néng)会导致下游厂家减少(shǎo)从国(guó)内厂(chǎng)家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全(quán)球市场(chǎng)面临(lín)暴(bào)风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致(zhì)美国和土(tǔ)耳其运输阶段性受阻，再加上(shàng)全(quán)球能(néng)源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我国出口市场新(xīn)增南美和(hé)非洲的(de)份额，都(dōu)是带动(dòng)去年(nián)全年纯碱出口大幅提升的导火索(suǒ)。今年随着国际(jì)能源价格的回落、黑天鹅(é)事(shì)件消退、国内多个大(dà)宗商品价格(gé)处于全球高位之(zhī)时，纯(chún)碱出口还(hái)能保持增长态势，也确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份出口量在去年(nián)高基数的基础上进一(yī)步(bù)增加至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示(shì)出行业供需两(liǎng)旺、出口向好的(de)态势仍(réng)在延续。”在方正(zhèng)中(zhōng)期(qī)期货分(fēn)析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源(yuán)价格(gé)高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今年出口(kǒu)量能在去年高基(jī)数的基础(chǔ)上进一步上扬(yáng)，显示国际市场(chǎng)对纯碱(jiǎn)需求(qiú)具有较强韧(rèn)性，国际需求显(xiǎn)著走弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日(rì)报记者了解到，全(quán)球经济(jì)的(de)衰退(tuì)预期或导致全球(qiú)实体企业承压，海外纯碱需(xū)求可能会受到一定影响。而(ér)国内经济稳(wěn)增长(zhǎng)预期强烈(liè)，国内纯碱需求表现或较(jiào)海外强劲(jìn)，这在长期也可能影响(xiǎng)我(wǒ)国纯碱出口数(shù)量。

　　对此(cǐ)，南华期货(huò)分析师(shī)李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要(yào)在于国外(wài)能源的回落背景(jǐng)下供应的回归，国内(nèi)外碱的价差收缩，同时(shí)伴随海运费(fèi)的走弱(ruò)，使得(dé)出口出现(xiàn)了环比的走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但是3月的出(chū)口表现(xiàn)依旧较(jiào)好(hǎo)，与前期市(shì)场的反馈略有偏(piān)差(chà)，一(yī)部分原(yuán)因可能是前期待(dài)发订单，一部分是(shì)外围(wéi)需求从去年的出口角(jiǎo)度存在重心上(shàng)移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在(zài)张凌璐看(kàn)来，在远兴大(dà)产能落地以前(qián)，国内纯碱紧平衡的格(gé)局(jú)很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲可能还是优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱出(chū)口或(huò)难以再现去年高(gāo)增长(zhǎng)的(de)态势。

　　从价格和(h讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意é)出口利(lì)润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内价格偏低。换(huàn)言之(zhī)，纯碱出(chū)口(kǒu)利润并不高(gāo)，这将(jiāng)导致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯(chún)碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内(nèi)大(dà)型玻璃厂在海外(wài)的生产线，且该(gāi)部分用量能够长(zhǎng)期稳(wěn)定，那么这部(bù)分用量仍能让(ràng)出口维持(chí)高(gāo)位。但如果是供给海(hǎi)外其他(tā)地区，可(kě)能会由于(yú)海外需求回(huí)落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期(qī)的变化。通常(cháng)，我国纯(chún)碱出(chū)口周(zhōu)期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月出(chū)口数据的好转，可能是1—2月的订单(dān)兑(duì)现而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求量讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意大。

　　“未来(lái)纯碱出(chū)口下降、进口(kǒu)提升的趋势仍(réng)是大(dà)方向，但(dàn)由于国内(nèi)进出口(kǒu)数(shù)量占全(quán)国产能、需求的(de)比(bǐ)例(lì)相对有(yǒu)限，因此对于年度供需影(yǐng)响(xiǎng)也相对有限。但集中在(zài)某个月或(huò)数月，进(jìn)出口超预期变化(huà)可能会对阶段(duàn)性的(de)行(xíng)情产生情绪和供(gōng)需影(yǐng)响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下调报价(jià)，随着能源价(jià)格(gé)下调(diào)，内(nèi)外价(jià)差(chà)呈逐步收窄态势，预计今年出口(kǒu)相对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有(yǒu)继续增加预(yù)期，出口有下滑(huá)压力，进(jìn)出(chū)口贸易商(shāng)顺差或(huò)重回2022年前格(gé)局，对纯碱价格(gé)形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进(jìn)出口数(shù)据超预期是国内纯碱(jiǎn)市场健康运行的旁证(zhèng)。魏(wèi)朝明(míng)认为(wèi)，短期内市场悲(bēi)观预期或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市(shì)场表现来(lái)看，出口(kǒu)走弱的预期基本被消(xiāo)化(huà)，进口的量相对来说更(gèng)受市场关注(zhù)。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口约有十(shí)几(jǐ)万吨的(de)到港量，导致(zhì)市(shì)场4月的平衡相对(duì)宽松。在他看来，未(wèi)来出口的走弱(ruò)则更加(jiā)影响轻碱的供需，在内需(xū)恢复有限的情况下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相对明显。

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